城投控股(600649)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海城投控股股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区北艾路1540号
- 公司简称：城投控股
- 法人代表：戴光铭
- 公司董秘：俞有勤
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-66981556、66981171
- 公司网址：
- 上市时间：1993-05-17
- 发行数量(万股)：17250000
- 发行价格(元)：30.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.11(元)
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每股净资产8.27(元)
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每股现金流3.5(元)
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净资产收益率1.30(%)
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总资产收益率0.28(%)
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毛利率14.34(%)
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利润增长率7.46(%)
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资产负债比74.52(%)
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市盈率33.08(倍)
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市净率0.43(倍)
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市盈增长比率5.02(倍)
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EV / EBIT124.12(倍)
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市销率0.79(倍)
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市值(亿)89.80(亿元)
注：以上数据是基于城投控股(600649)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 25.48 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 25.69 | 1.32 |
| 2023-12-31 | 27.70 | 0.85 |
| 2022-12-31 | 30.26 | 0.33 |
| 2021-12-31 | 32.31 | 0.03 |
| 2020-12-31 | 34.32 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 51.46 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 54.47 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 53.89 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 52.75 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 47.15 | 0.62 |
| 历史平均 | 49.10 | 1.28 |
| 行业平均 | 25.53 | 2.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.04 | 74.52 |
| 2024-12-31 | 2.09 | 74.31 |
| 2023-12-31 | 2.92 | 72.30 |
| 2022-12-31 | 4.03 | 69.74 |
| 2021-12-31 | 2.12 | 67.69 |
| 2020-12-31 | 2.04 | 65.68 |
| 2019-12-31 | 3.13 | 48.54 |
| 2018-12-31 | 2.50 | 45.53 |
| 2017-12-31 | 2.41 | 46.11 |
| 2016-12-31 | 2.55 | 47.25 |
| 2015-12-31 | 2.02 | 52.85 |
| 历史平均 | 2.02 | 50.90 |
| 行业平均 | 1.42 | 75.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.04高于历史平均水平2.02，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.04高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.34 | 2.11 | 1.30 | 0.28 |
| 2024-12-31 | 14.54 | 2.24 | 1.16 | 0.25 |
| 2023-12-31 | 40.29 | 13.59 | 2.00 | 0.45 |
| 2022-12-31 | 9.86 | 9.25 | 3.78 | 1.10 |
| 2021-12-31 | 22.49 | 9.76 | 4.47 | 1.30 |
| 2020-12-31 | 15.49 | 11.74 | 3.71 | 1.18 |
| 2019-12-31 | 17.15 | 17.51 | 3.14 | 1.60 |
| 2018-12-31 | 27.63 | 16.95 | 5.46 | 3.19 |
| 2017-12-31 | 29.15 | 54.95 | 9.22 | 4.68 |
| 2016-12-31 | 29.79 | 23.00 | 9.28 | 4.89 |
| 2015-12-31 | 25.12 | 45.44 | 17.84 | 8.27 |
| 历史平均 | 29.51 | 32.84 | 9.90 | 4.68 |
| 行业平均 | 14.79 | 4.30 | -1.59 | 0.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.33，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.18 | 0.00 | 0.52 | 0.13 |
| 2024-12-31 | 0.18 | 8.43 | 0.43 | 0.11 |
| 2023-12-31 | 0.03 | 3.87 | 0.12 | 0.03 |
| 2022-12-31 | 0.16 | 36.19 | 0.39 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 0.14 | 495.55 | 0.41 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 0.19 | 377.10 | 0.29 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 0.12 | 210.99 | 0.18 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 0.24 | 366.13 | 0.35 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 0.11 | 154.44 | 0.16 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 0.47 | 423.37 | 0.40 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 0.36 | 29.43 | 0.39 | 0.18 |
| 历史平均 | 0.25 | 113.99 | 0.31 | 0.15 |
| 行业平均 | 0.38 | 7.66 | 0.81 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.18低于历史平均水平0.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.18低于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52高于历史平均水平0.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.52低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 271 | 20925 | 8848 |
| 2024-12-31 | 243 | 20902 | 8642 |
| 2023-12-31 | 415 | 20803 | 6465 |
| 2022-12-31 | 783 | 20696 | 3292 |
| 2021-12-31 | 912 | 20374 | 3428 |
| 2020-12-31 | 771 | 20789 | 18318 |
| 2019-12-31 | 606 | 19292 | 4041 |
| 2018-12-31 | 1028 | 18828 | 5003 |
| 2017-12-31 | 1759 | 19075 | 5676 |
| 2016-12-31 | 2095 | 22566 | 5997 |
| 2015-12-31 | 3612 | 20248 | 4702 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.72 | 41.69 |
| 2023-12-31 | 1.09 | 36.53 |
| 2022-12-31 | 1.99 | 35.55 |
| 2021-12-31 | 1.99 | 30.53 |
| 2020-12-31 | 2.97 | 53.82 |
| 2019-12-31 | 0.91 | 20.88 |
| 2018-12-31 | 4.57 | 61.50 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.86 | 16.54 |
| 历史平均 | 1.85 | 27.12 |
| 行业平均 | 1.51 | 45.27 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.43 | 33.08 |
| 2024-12-31 | 0.67 | 57.53 |
| 2023-12-31 | 0.67 | 33.61 |
| 2022-12-31 | 0.67 | 17.84 |
| 2021-12-31 | 0.69 | 15.32 |
| 2020-12-31 | 0.67 | 18.12 |
| 2019-12-31 | 0.72 | 23.05 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 13.46 |
| 2017-12-31 | 1.17 | 12.66 |
| 2016-12-31 | 2.91 | 31.38 |
| 2015-12-31 | 3.42 | 19.16 |
| 历史平均 | 1.68 | 16.89 |
| 行业平均 | 1.35 | 32.88 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.52 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 5.52 | 0.10 |
| 2023-12-31 | 5.52 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 5.52 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 5.52 | 0.36 |
| 2020-12-31 | 5.52 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 5.52 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 5.47 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 8.80 | 0.70 |
| 2016-12-31 | 20.34 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 23.16 | 1.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
城投控股(600649)的前一交易日收盘价为3.55元， 我们给予的估值为10.21元， 安全边际率为187.61%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予城投控股(600649)低估评级。