川投能源(600674)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：四川川投能源股份有限公司
- 注册地址：四川省成都市临江西路1号
- 公司简称：川投能源
- 法人代表：刘体斌
- 公司董秘：龚圆
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：028-86098647, 86098649
- 公司网址：
- 上市时间：1993-09-23
- 发行数量(万股)：38800000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.07(元)
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每股净资产9.9(元)
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每股现金流0.33(元)
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净资产收益率10.81(%)
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总资产收益率7.20(%)
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毛利率53.25(%)
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利润增长率40.13(%)
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资产负债比32.78(%)
-
市盈率15.11(倍)
-
市净率1.63(倍)
-
市盈增长比率0.37(倍)
-
EV / EBIT18.91(倍)
-
市销率41.53(倍)
-
市值(亿)712.27(亿元)
注：以上数据是基于川投能源(600674)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 67.22 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 67.47 | 16.42 |
| 2023-12-31 | 63.94 | 11.16 |
| 2022-12-31 | 64.33 | 12.50 |
| 2021-12-31 | 66.62 | 13.10 |
| 2020-12-31 | 72.00 | 13.60 |
| 2019-12-31 | 73.84 | 7.75 |
| 2018-12-31 | 78.88 | 9.66 |
| 2017-12-31 | 78.91 | 11.34 |
| 2016-12-31 | 77.95 | 12.98 |
| 2015-12-31 | 76.70 | 15.41 |
| 历史平均 | 67.75 | 22.13 |
| 行业平均 | 35.91 | 56.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.72 | 32.78 |
| 2024-12-31 | 0.65 | 32.53 |
| 2023-12-31 | 0.38 | 36.06 |
| 2022-12-31 | 0.56 | 35.67 |
| 2021-12-31 | 0.52 | 33.38 |
| 2020-12-31 | 0.84 | 28.00 |
| 2019-12-31 | 0.97 | 26.16 |
| 2018-12-31 | 0.24 | 21.12 |
| 2017-12-31 | 0.39 | 21.09 |
| 2016-12-31 | 0.34 | 22.05 |
| 2015-12-31 | 0.62 | 23.30 |
| 历史平均 | 0.52 | 32.25 |
| 行业平均 | 0.60 | 64.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72高于历史平均水平0.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.72高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 53.25 | 283.34 | 10.81 | 7.20 |
| 2024-12-31 | 51.18 | 287.77 | 10.70 | 7.12 |
| 2023-12-31 | 46.37 | 304.07 | 11.86 | 7.47 |
| 2022-12-31 | 38.51 | 251.50 | 10.40 | 6.53 |
| 2021-12-31 | 41.91 | 248.22 | 9.88 | 6.47 |
| 2020-12-31 | 46.52 | 311.31 | 10.98 | 7.77 |
| 2019-12-31 | 50.39 | 356.39 | 10.86 | 7.98 |
| 2018-12-31 | 49.87 | 417.52 | 14.38 | 11.25 |
| 2017-12-31 | 48.34 | 412.65 | 14.53 | 11.37 |
| 2016-12-31 | 39.67 | 354.56 | 17.13 | 13.24 |
| 2015-12-31 | 45.66 | 351.02 | 21.28 | 16.19 |
| 历史平均 | 46.47 | 232.34 | 13.34 | 9.62 |
| 行业平均 | 20.61 | 11.46 | 9.26 | 3.29 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.53高于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.53高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前净利润率2.83高于历史平均水平2.32，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率2.83高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.30 | 0.00 | 0.04 | 0.03 |
| 2024-12-31 | 9.92 | 0.15 | 0.04 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 11.45 | 0.22 | 0.04 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 8.64 | 0.21 | 0.04 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 6.05 | 0.20 | 0.04 | 0.03 |
| 2020-12-31 | 4.16 | 0.18 | 0.03 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 4.09 | 0.29 | 0.03 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 4.70 | 0.28 | 0.03 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 7.55 | 0.24 | 0.03 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 10.21 | 0.29 | 0.05 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 12.56 | 0.30 | 0.06 | 0.05 |
| 历史平均 | 8.61 | 0.27 | 0.09 | 0.06 |
| 行业平均 | 12.61 | 0.51 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.30低于历史平均水平8.61，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.30低于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.04低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4713 | 43584 | 1470 |
| 2024-12-31 | 4508 | 42138 | 862 |
| 2023-12-31 | 4400 | 37092 | 501 |
| 2022-12-31 | 3515 | 33817 | 836 |
| 2021-12-31 | 3087 | 31247 | 1001 |
| 2020-12-31 | 3162 | 28796 | 601 |
| 2019-12-31 | 2947 | 27129 | 708 |
| 2018-12-31 | 3570 | 24832 | 725 |
| 2017-12-31 | 3265 | 22474 | 664 |
| 2016-12-31 | 3516 | 20529 | 272 |
| 2015-12-31 | 3873 | 18204 | 330 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 4.01 | 43.26 |
| 2023-12-31 | 4.27 | 44.31 |
| 2022-12-31 | 4.01 | 50.76 |
| 2021-12-31 | 4.01 | 57.10 |
| 2020-12-31 | 7.22 | 100.30 |
| 2019-12-31 | 3.01 | 44.81 |
| 2018-12-31 | 3.17 | 33.91 |
| 2017-12-31 | 2.95 | 40.45 |
| 2016-12-31 | 3.10 | 33.80 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 17.05 |
| 历史平均 | 1.35 | 17.93 |
| 行业平均 | 4.09 | 48.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.63 | 15.11 |
| 2024-12-31 | 1.15 | 10.79 |
| 2023-12-31 | 1.23 | 10.39 |
| 2022-12-31 | 1.32 | 12.66 |
| 2021-12-31 | 1.41 | 14.24 |
| 2020-12-31 | 1.53 | 13.90 |
| 2019-12-31 | 1.62 | 14.91 |
| 2018-12-31 | 1.54 | 10.69 |
| 2017-12-31 | 1.99 | 13.73 |
| 2016-12-31 | 1.87 | 10.89 |
| 2015-12-31 | 2.60 | 12.23 |
| 历史平均 | 2.15 | 20.88 |
| 行业平均 | 1.12 | 12.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.98 | 1.07 |
| 2024-12-31 | 9.98 | 0.92 |
| 2023-12-31 | 9.98 | 0.96 |
| 2022-12-31 | 9.98 | 0.79 |
| 2021-12-31 | 9.98 | 0.70 |
| 2020-12-31 | 9.98 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 9.98 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 8.67 | 0.81 |
| 2017-12-31 | 10.18 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 8.70 | 0.80 |
| 2015-12-31 | 10.76 | 0.88 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
川投能源(600674)的前一交易日收盘价为16.18元， 我们给予的估值为11.0元， 安全边际率为-32.01%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予川投能源(600674)高估评级。