珠江实业(600684)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州珠江实业开发股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市越秀区东风中路362号颐德中心30楼
  • 公司简称：
    珠江实业
  • 法人代表：
    答恒诚
  • 公司董秘：
    覃宪姬
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    020-83752439
  • 公司网址：
    www.gzzjsy.com
  • 上市时间：
    1993-10-28
  • 发行数量(万股)：
    22500000
  • 发行价格(元)：
    6.95
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600684
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    0.55(元)
  • 每股现金流
    0.54(元)
  • 净资产收益率
    5.07(%)
  • 总资产收益率
    1.63(%)
  • 毛利率
    19.42(%)
  • 利润增长率
    9.37(%)
  • 资产负债比
    70.88(%)
  • 市盈率
    99.8(倍)
  • 市净率
    5.06(倍)
  • 市盈增长比率
    8.84(倍)
  • EV / EBIT
    73.61(倍)
  • 市销率
    1.49(倍)
  • 市值(亿)
    23.56(亿元)

注：以上数据是基于珠江实业(600684)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
珠江实业(600684)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

开发产品

 584 36
2011-06-30

物业出租及管理

 28 44
2011-06-30

投资性房地产

 13 54
2011-06-30

周转房

 1 77
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
珠江实业(600684)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业

 626 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 100
珠江实业(600684)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

长沙地区

 453
2011-06-30

广州地区

 174
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 29.12 0.00
2024-12-31 28.35 0.86
2023-12-31 15.88 0.53
2022-12-31 6.87 0.79
2021-12-31 11.60 0.75
2020-12-31 10.39 2.46
2019-12-31 18.09 3.40
2018-12-31 24.08 4.89
2017-12-31 28.36 6.16
2016-12-31 30.21 2.76
2015-12-31 33.58 2.29
历史平均 34.31 2.63
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.17 70.88
2024-12-31 1.16 71.65
2023-12-31 1.08 84.12
2022-12-31 1.39 93.13
2021-12-31 1.54 88.40
2020-12-31 1.32 89.61
2019-12-31 1.84 81.91
2018-12-31 2.60 75.92
2017-12-31 3.32 71.64
2016-12-31 2.77 69.79
2015-12-31 2.60 66.42
历史平均 3.68 65.69
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平3.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 19.42 1.80 5.07 1.63
2024-12-31 20.17 1.29 3.38 1.14
2023-12-31 16.75 -0.47 -14.19 -0.51
2022-12-31 14.47 -41.16 -254.76 -6.48
2021-12-31 39.31 0.71 3.03 0.08
2020-12-31 35.00 -24.93 -28.02 -2.04
2019-12-31 31.98 9.05 6.82 1.13
2018-12-31 38.47 8.12 7.92 1.65
2017-12-31 37.28 12.40 12.41 3.85
2016-12-31 25.84 8.53 12.92 2.79
2015-12-31 33.30 10.96 12.46 3.53
历史平均 39.90 14.38 15.79 5.30
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 164.91 0.00 3.12 0.91
2024-12-31 68.18 102.20 3.12 0.88
2023-12-31 28.41 207.49 6.90 1.10
2022-12-31 0.19 20.05 2.29 0.16
2021-12-31 0.09 14.51 0.94 0.11
2020-12-31 0.08 3.32 0.79 0.08
2019-12-31 0.15 3.66 0.69 0.12
2018-12-31 0.39 4.16 0.84 0.20
2017-12-31 0.54 5.04 1.10 0.31
2016-12-31 0.40 11.83 1.08 0.33
2015-12-31 0.29 14.06 0.96 0.32
历史平均 0.39 122.01 1.01 0.35
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前存货周转率164.91高于历史平均水平0.39，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率164.91高于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.12高于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.12高于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 珠江实业(600684)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.91高于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.91高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 24 466 457
2024-12-31 16 460 507
2023-12-31 -63 444 926
2022-12-31 -1798 706 3023
2021-12-31 66 2170 3551
2020-12-31 -591 2109 4241
2019-12-31 219 3214 1973
2018-12-31 245 3101 1429
2017-12-31 360 2898 2275
2016-12-31 333 2578 2229
2015-12-31 287 2302 1278
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.83 -4.33
2019-12-31 0.99 14.01
2018-12-31 1.15 17.39
2017-12-31 0.67 9.88
2016-12-31 1.02 17.08
2015-12-31 0.79 19.84
历史平均 0.88 13.10
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 5.06 99.80
2024-12-31 6.73 198.92
2023-12-31 6.98 -49.21
2022-12-31 4.39 -1.72
2021-12-31 1.43 47.09
2020-12-31 1.47 -5.24
2019-12-31 0.96 14.13
2018-12-31 1.20 15.13
2017-12-31 1.82 14.66
2016-12-31 2.17 16.78
2015-12-31 3.13 25.15
历史平均 2.23 15.20
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
珠江实业(600684)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.63 0.03
2024-12-31 3.63 0.02
2023-12-31 3.63 -0.07
2022-12-31 3.63 -2.11
2021-12-31 3.63 0.08
2020-12-31 3.63 -0.69
2019-12-31 3.63 0.26
2018-12-31 4.35 0.29
2017-12-31 6.18 0.42
2016-12-31 7.86 0.47
2015-12-31 10.14 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

珠江实业(600684)的前一交易日收盘价为2.76元， 我们给予的估值为4.67元， 安全边际率为69.20%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予珠江实业(600684)低估评级。

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