大商股份(600694)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.0(元)
  • 每股净资产
    30.51(元)
  • 每股现金流
    11.03(元)
  • 净资产收益率
    6.56(%)
  • 总资产收益率
    3.62(%)
  • 毛利率
    39.79(%)
  • 利润增长率
    19.97(%)
  • 资产负债比
    47.84(%)
  • 市盈率
    7.98(倍)
  • 市净率
    0.52(倍)
  • 市盈增长比率
    0.36(倍)
  • EV / EBIT
    14.13(倍)
  • 市销率
    0.69(倍)
  • 市值(亿)
    46.91(亿元)

注：以上数据是基于大商股份(600694)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大商股份(600694)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

百货业态

 9052 16
2011-06-30

超市业态

 3032 11
2011-06-30

家电连锁业态

 2061 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 1399 74
大商股份(600694)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

大庆地区

 2575
2011-06-30

其他地区

 1897
2011-06-30

抚顺地区

 1313
2011-06-30

沈阳地区

 1160
2011-06-30

河南地区

 1056
2011-06-30

牡丹江地区

 898
2011-06-30

其他(补充)

 685
2011-06-30

鲁中地区

 518
2011-06-30

佳木斯地区

 413
2011-06-30

阜新地区

 409
财务分析
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 52.16 0.00
2024-12-31 50.63 21.77
2023-12-31 48.04 21.87
2022-12-31 45.57 23.22
2021-12-31 42.87 21.25
2020-12-31 55.43 25.18
2019-12-31 48.91 24.36
2018-12-31 47.29 27.57
2017-12-31 43.41 29.50
2016-12-31 39.47 30.97
2015-12-31 40.07 33.73
历史平均 37.53 30.27
行业平均 35.68 14.78
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.79 47.84
2024-12-31 1.74 49.37
2023-12-31 1.67 51.96
2022-12-31 1.56 54.43
2021-12-31 1.54 57.13
2020-12-31 1.70 44.57
2019-12-31 1.48 51.09
2018-12-31 1.34 52.71
2017-12-31 1.22 56.59
2016-12-31 1.12 60.53
2015-12-31 1.01 59.93
历史平均 1.03 62.47
行业平均 1.03 64.32
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.79高于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.79高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 39.79 9.52 6.56 3.62
2024-12-31 39.61 9.25 6.74 3.62
2023-12-31 38.76 7.68 6.02 3.12
2022-12-31 38.00 8.23 6.84 3.30
2021-12-31 40.11 9.88 8.57 3.90
2020-12-31 33.55 6.57 5.39 3.09
2019-12-31 26.36 4.40 9.93 5.09
2018-12-31 25.89 4.40 12.23 5.95
2017-12-31 22.61 3.18 11.92 4.82
2016-12-31 22.33 2.33 10.13 3.64
2015-12-31 21.63 2.00 10.36 3.73
历史平均 21.31 2.71 13.39 5.10
行业平均 18.33 3.19 5.84 2.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.87 0.00 0.73 0.38
2024-12-31 0.89 1.79 0.77 0.39
2023-12-31 0.99 1.86 0.85 0.41
2022-12-31 1.02 1.73 0.88 0.40
2021-12-31 1.17 1.86 0.92 0.39
2020-12-31 1.36 1.87 0.85 0.47
2019-12-31 4.11 4.74 2.36 1.15
2018-12-31 4.80 4.90 2.86 1.35
2017-12-31 7.85 5.14 3.49 1.52
2016-12-31 12.75 5.06 3.97 1.57
2015-12-31 17.92 5.52 4.64 1.86
历史平均 22.10 6.38 5.41 1.92
行业平均 4.73 5.09 2.11 0.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.87低于历史平均水平22.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.87低于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73低于历史平均水平5.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.73低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平1.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 588 8962 3240
2024-12-31 586 8697 3122
2023-12-31 505 8396 2455
2022-12-31 549 8024 2238
2021-12-31 760 8858 2511
2020-12-31 499 9268 2561
2019-12-31 893 8995 3164
2018-12-31 988 8079 4745
2017-12-31 877 7355 5051
2016-12-31 703 6942 5694
2015-12-31 662 6390 6117
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.89 53.93
2023-12-31 3.86 58.15
2022-12-31 1.93 26.74
2021-12-31 7.71 77.34
2020-12-31 5.28 80.58
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 3.72 26.76
2017-12-31 2.13 24.13
2016-12-31 1.15 19.22
2015-12-31 2.44 55.89
历史平均 2.33 27.02
行业平均 2.13 52.14
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.52 7.98
2024-12-31 0.93 13.85
2023-12-31 0.91 15.08
2022-12-31 0.95 13.87
2021-12-31 0.86 10.03
2020-12-31 0.82 15.26
2019-12-31 0.85 8.53
2018-12-31 0.88 7.19
2017-12-31 1.35 11.30
2016-12-31 1.69 16.68
2015-12-31 2.37 22.90
历史平均 2.17 26.37
行业平均 1.99 29.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 25.94 2.00
2024-12-31 25.94 1.87
2023-12-31 25.94 1.72
2022-12-31 25.94 1.87
2021-12-31 25.94 2.59
2020-12-31 25.94 1.70
2019-12-31 25.94 3.04
2018-12-31 24.19 3.36
2017-12-31 33.73 2.98
2016-12-31 39.93 2.39
2015-12-31 51.63 2.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大商股份(600694)的前一交易日收盘价为15.97元， 我们给予的估值为31.15元， 安全边际率为95.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大商股份(600694)低估评级。

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