岩石股份(600696)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海岩石企业发展股份有限公司
- 注册地址：上海市海宁路358号国际商厦五层
- 公司简称：岩石股份
- 法人代表：张佟
- 公司董秘：姜慧芳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-80133216
- 公司网址：
- 上市时间：1993-12-05
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.02(元)
-
每股净资产0.77(元)
-
每股现金流0.23(元)
-
净资产收益率2.20(%)
-
总资产收益率1.61(%)
-
毛利率65.60(%)
-
利润增长率13.23(%)
-
资产负债比18.48(%)
-
市盈率691.72(倍)
-
市净率15.21(倍)
-
市盈增长比率54.4(倍)
-
EV / EBIT677.64(倍)
-
市销率72.38(倍)
-
市值(亿)39.95(亿元)
注：以上数据是基于岩石股份(600696)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 81.52 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 60.60 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 76.08 | 0.61 |
| 2017-12-31 | 36.23 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 47.14 | 0.80 |
| 2015-12-31 | 42.68 | 1.01 |
| 2014-12-31 | 46.76 | 0.76 |
| 2013-12-31 | 54.69 | 1.20 |
| 2012-12-31 | 59.99 | 1.07 |
| 2011-12-31 | 56.95 | 1.36 |
| 2010-12-31 | 72.40 | 1.25 |
| 历史平均 | 54.77 | 0.94 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.34 | 18.48 |
| 2019-12-31 | 2.10 | 39.40 |
| 2018-12-31 | 3.59 | 23.92 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 63.77 |
| 2016-12-31 | 1.65 | 52.86 |
| 2015-12-31 | 1.96 | 57.32 |
| 2014-12-31 | 1.84 | 53.24 |
| 2013-12-31 | 1.96 | 45.31 |
| 2012-12-31 | 2.74 | 40.01 |
| 2011-12-31 | 2.75 | 43.05 |
| 2010-12-31 | 3.19 | 27.60 |
| 历史平均 | 2.32 | 45.23 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.34高于历史平均水平2.32，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.34高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.60 | 10.06 | 2.20 | 1.61 |
| 2019-12-31 | 36.21 | 11.40 | 4.86 | 2.75 |
| 2018-12-31 | 5.43 | 1.83 | 6.49 | 4.86 |
| 2017-12-31 | 13.11 | 10.53 | 6.52 | 2.27 |
| 2016-12-31 | 8.16 | -697.55 | -95.53 | -64.34 |
| 2015-12-31 | 40.22 | -798.45 | -20.31 | -12.25 |
| 2014-12-31 | 42.11 | 693.62 | 11.93 | 4.99 |
| 2013-12-31 | 21.60 | 6.22 | 1.68 | 0.64 |
| 2012-12-31 | 24.78 | 12.12 | 4.71 | 3.43 |
| 2011-12-31 | 50.02 | 18.39 | 4.15 | 1.83 |
| 2010-12-31 | 49.85 | 6.23 | 1.21 | 0.47 |
| 历史平均 | 28.36 | -83.01 | -8.79 | -6.46 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.66高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.66高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平-0.83，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.70 | 36.13 | 0.20 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 39.00 | 80.99 | 0.40 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 4135.62 | 438.70 | 3.49 | 2.66 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 49.86 | 0.59 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 0.46 | 11.47 | 0.20 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 0.01 | 1.52 | 0.04 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 0.01 | 0.94 | 0.02 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 0.10 | 8.58 | 0.19 | 0.10 |
| 2012-12-31 | 0.36 | 26.55 | 0.47 | 0.28 |
| 2011-12-31 | 0.12 | 7.33 | 0.17 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 0.06 | 5.98 | 0.10 | 0.07 |
| 历史平均 | 517.09 | 61.21 | 0.59 | 0.39 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.70低于历史平均水平517.09，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.70高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率36.13低于历史平均水平61.21，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率36.13高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.20低于历史平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.20低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 岩石股份(600696)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6 | 263 | 77 |
| 2019-12-31 | 12 | 255 | 22 |
| 2018-12-31 | 19 | 296 | 24 |
| 2017-12-31 | 18 | 277 | 110 |
| 2016-12-31 | -246 | 258 | 181 |
| 2015-12-31 | -102 | 504 | 139 |
| 2014-12-31 | 71 | 596 | 27 |
| 2013-12-31 | 9 | 525 | 30 |
| 2012-12-31 | 24 | 516 | 36 |
| 2011-12-31 | 20 | 491 | 85 |
| 2010-12-31 | 6 | 471 | 6 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.21 | 691.72 |
| 2019-12-31 | 17.09 | 351.60 |
| 2018-12-31 | 5.64 | 86.82 |
| 2017-12-31 | 7.21 | 110.66 |
| 2016-12-31 | 14.25 | -14.92 |
| 2015-12-31 | 13.54 | -66.63 |
| 2014-12-31 | 4.67 | 39.10 |
| 2013-12-31 | 3.93 | 233.78 |
| 2012-12-31 | 4.60 | 97.66 |
| 2011-12-31 | 4.12 | 99.45 |
| 2010-12-31 | 4.61 | 380.40 |
| 历史平均 | 6.95 | 107.37 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.02 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 13.02 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 4.90 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 5.86 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 10.79 | -0.72 |
| 2015-12-31 | 20.04 | -0.30 |
| 2014-12-31 | 8.16 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 6.06 | 0.03 |
| 2012-12-31 | 6.97 | 0.07 |
| 2011-12-31 | 5.95 | 0.06 |
| 2010-12-31 | 6.37 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
岩石股份(600696)的前一交易日收盘价为11.73元， 我们给予的估值为-9.19元， 安全边际率为-178.35%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予岩石股份(600696)高估评级。