舍得酒业(600702)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：舍得酒业股份有限公司
- 注册地址：四川省射洪县沱牌镇沱牌大道999号
- 公司简称：舍得酒业
- 法人代表：李强
- 公司董秘：刘力(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0825-6618268
- 公司网址：
- 上市时间：1996-05-24
- 发行数量(万股)：22040000
- 发行价格(元)：7.28
- 发行市盈率(倍)：13.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.42(元)
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每股净资产21.05(元)
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每股现金流0.36(元)
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净资产收益率1.99(%)
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总资产收益率1.12(%)
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毛利率63.00(%)
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利润增长率3.09(%)
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资产负债比39.05(%)
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市盈率178.78(倍)
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市净率3.57(倍)
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市盈增长比率60.09(倍)
-
EV / EBIT123.04(倍)
-
市销率5.24(倍)
-
市值(亿)253.18(亿元)
注：以上数据是基于舍得酒业(600702)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 60.95 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 60.42 | 22.65 |
| 2023-12-31 | 68.02 | 14.70 |
| 2022-12-31 | 66.73 | 11.15 |
| 2021-12-31 | 61.74 | 11.06 |
| 2020-12-31 | 58.59 | 13.37 |
| 2019-12-31 | 56.10 | 11.89 |
| 2018-12-31 | 56.06 | 12.78 |
| 2017-12-31 | 56.50 | 10.76 |
| 2016-12-31 | 58.64 | 14.40 |
| 2015-12-31 | 59.71 | 15.66 |
| 历史平均 | 60.60 | 16.46 |
| 行业平均 | 72.01 | 12.25 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.95 | 39.05 |
| 2024-12-31 | 1.83 | 39.58 |
| 2023-12-31 | 2.38 | 31.98 |
| 2022-12-31 | 2.48 | 33.27 |
| 2021-12-31 | 2.19 | 38.26 |
| 2020-12-31 | 1.88 | 41.41 |
| 2019-12-31 | 1.79 | 43.90 |
| 2018-12-31 | 1.76 | 43.94 |
| 2017-12-31 | 1.89 | 43.50 |
| 2016-12-31 | 1.73 | 41.36 |
| 2015-12-31 | 1.72 | 40.29 |
| 历史平均 | 1.80 | 39.40 |
| 行业平均 | 2.92 | 27.99 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.95高于历史平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.95低于行业平均水平2.92，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39高于行业平均水平0.28，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 63.00 | 2.82 | 1.99 | 1.12 |
| 2024-12-31 | 65.52 | 6.35 | 5.08 | 2.88 |
| 2023-12-31 | 74.57 | 24.98 | 24.45 | 15.92 |
| 2022-12-31 | 77.72 | 28.08 | 26.63 | 17.36 |
| 2021-12-31 | 77.81 | 25.57 | 25.98 | 15.70 |
| 2020-12-31 | 75.87 | 22.46 | 16.23 | 9.41 |
| 2019-12-31 | 76.20 | 20.32 | 16.72 | 9.32 |
| 2018-12-31 | 72.63 | 16.86 | 13.58 | 7.70 |
| 2017-12-31 | 74.62 | 8.67 | 5.78 | 3.02 |
| 2016-12-31 | 64.16 | 5.49 | 3.45 | 2.02 |
| 2015-12-31 | 50.44 | 0.62 | 0.32 | 0.19 |
| 历史平均 | 59.00 | 8.47 | 5.98 | 3.63 |
| 行业平均 | 74.79 | 35.08 | 25.73 | 18.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.63高于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.63低于行业平均水平0.75，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.35，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.33 | 0.00 | 0.65 | 0.40 |
| 2024-12-31 | 0.35 | 2.00 | 0.75 | 0.45 |
| 2023-12-31 | 0.41 | 4.34 | 0.94 | 0.64 |
| 2022-12-31 | 0.38 | 5.54 | 0.93 | 0.62 |
| 2021-12-31 | 0.39 | 5.55 | 0.99 | 0.61 |
| 2020-12-31 | 0.26 | 3.13 | 0.72 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 0.26 | 3.86 | 0.82 | 0.46 |
| 2018-12-31 | 0.26 | 3.57 | 0.81 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 0.18 | 3.24 | 0.62 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 0.24 | 2.56 | 0.63 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 0.27 | 1.96 | 0.51 | 0.31 |
| 历史平均 | 0.31 | 2.48 | 0.64 | 0.39 |
| 行业平均 | 0.73 | 4.35 | 0.74 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.33高于历史平均水平0.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.33低于行业平均水平0.73，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 142 | 7101 | 123 |
| 2024-12-31 | 346 | 6808 | 1401 |
| 2023-12-31 | 1769 | 7236 | 2179 |
| 2022-12-31 | 1685 | 6329 | 2374 |
| 2021-12-31 | 1246 | 4794 | 1857 |
| 2020-12-31 | 581 | 3580 | 1205 |
| 2019-12-31 | 508 | 3038 | 1360 |
| 2018-12-31 | 342 | 2516 | 787 |
| 2017-12-31 | 144 | 2484 | 1072 |
| 2016-12-31 | 80 | 2325 | 541 |
| 2015-12-31 | 7 | 2246 | 308 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.43 | 41.43 |
| 2023-12-31 | 7.16 | 40.48 |
| 2022-12-31 | 5.00 | 29.65 |
| 2021-12-31 | 2.67 | 21.32 |
| 2020-12-31 | 1.50 | 26.04 |
| 2019-12-31 | 0.34 | 6.77 |
| 2018-12-31 | 0.19 | 4.24 |
| 2017-12-31 | 0.15 | 16.92 |
| 2016-12-31 | 0.04 | 4.21 |
| 2015-12-31 | 0.09 | 94.64 |
| 历史平均 | 0.45 | 129.89 |
| 行业平均 | 4.54 | 71.84 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.57 | 178.78 |
| 2024-12-31 | 1.47 | 28.92 |
| 2023-12-31 | 1.38 | 5.65 |
| 2022-12-31 | 1.58 | 5.93 |
| 2021-12-31 | 2.08 | 8.00 |
| 2020-12-31 | 2.82 | 17.36 |
| 2019-12-31 | 3.33 | 19.89 |
| 2018-12-31 | 3.06 | 22.52 |
| 2017-12-31 | 6.34 | 109.62 |
| 2016-12-31 | 3.28 | 95.05 |
| 2015-12-31 | 3.44 | 1083.15 |
| 历史平均 | 3.55 | 262.14 |
| 行业平均 | 4.08 | 15.87 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.01 | 0.42 |
| 2024-12-31 | 30.01 | 1.04 |
| 2023-12-31 | 30.01 | 5.31 |
| 2022-12-31 | 30.01 | 5.06 |
| 2021-12-31 | 30.01 | 3.75 |
| 2020-12-31 | 30.01 | 1.73 |
| 2019-12-31 | 30.01 | 1.51 |
| 2018-12-31 | 22.82 | 1.01 |
| 2017-12-31 | 46.66 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 22.60 | 0.24 |
| 2015-12-31 | 22.89 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
舍得酒业(600702)的前一交易日收盘价为75.06元， 我们给予的估值为63.43元， 安全边际率为-15.49%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予舍得酒业(600702)合理评级。