东软集团(600718)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：东软集团股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市浑南新区新秀街2号
- 公司简称：东软集团
- 法人代表：刘积仁
- 公司董秘：王楠
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-83662115
- 公司网址：
- 上市时间：1996-06-17
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：6.98
- 发行市盈率(倍)：17.45
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产7.66(元)
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每股现金流2.13(元)
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净资产收益率0.48(%)
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总资产收益率0.20(%)
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毛利率23.37(%)
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利润增长率11.83(%)
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资产负债比46.82(%)
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市盈率214.2(倍)
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市净率1.03(倍)
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市盈增长比率22.68(倍)
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EV / EBIT281.41(倍)
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市销率0.85(倍)
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市值(亿)97.90(亿元)
注：以上数据是基于东软集团(600718)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 53.18 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 51.65 | 10.53 |
| 2023-12-31 | 50.19 | 7.72 |
| 2022-12-31 | 49.34 | 7.80 |
| 2021-12-31 | 52.77 | 7.94 |
| 2020-12-31 | 51.46 | 10.59 |
| 2019-12-31 | 60.87 | 11.25 |
| 2018-12-31 | 66.40 | 13.03 |
| 2017-12-31 | 70.25 | 12.45 |
| 2016-12-31 | 68.55 | 12.59 |
| 2015-12-31 | 52.77 | 14.96 |
| 历史平均 | 62.95 | 16.72 |
| 行业平均 | 57.56 | 9.12 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.42 | 46.82 |
| 2024-12-31 | 1.40 | 48.35 |
| 2023-12-31 | 1.34 | 49.81 |
| 2022-12-31 | 1.43 | 50.66 |
| 2021-12-31 | 1.40 | 47.23 |
| 2020-12-31 | 1.37 | 48.54 |
| 2019-12-31 | 1.67 | 39.13 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 33.60 |
| 2017-12-31 | 2.19 | 29.75 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 31.45 |
| 2015-12-31 | 1.61 | 47.23 |
| 历史平均 | 1.87 | 37.05 |
| 行业平均 | 1.77 | 42.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.42低于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.42低于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.37 | 0.32 | 0.48 | 0.20 |
| 2024-12-31 | 24.01 | 0.46 | 0.66 | 0.29 |
| 2023-12-31 | 24.20 | 0.67 | 0.78 | 0.37 |
| 2022-12-31 | 20.78 | -3.66 | -3.71 | -1.84 |
| 2021-12-31 | 26.16 | 11.81 | 12.25 | 5.64 |
| 2020-12-31 | 26.16 | -0.22 | 1.57 | -0.10 |
| 2019-12-31 | 26.19 | -2.00 | 0.43 | -1.15 |
| 2018-12-31 | 30.00 | -1.44 | 1.25 | -0.76 |
| 2017-12-31 | 31.63 | 12.48 | 11.87 | 6.90 |
| 2016-12-31 | 30.57 | 22.04 | 24.00 | 14.51 |
| 2015-12-31 | 31.37 | 3.95 | 6.36 | 2.53 |
| 历史平均 | 30.54 | 7.69 | 9.45 | 5.30 |
| 行业平均 | 31.18 | 7.53 | 7.09 | 4.18 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.79 | 0.00 | 1.21 | 0.64 |
| 2024-12-31 | 2.00 | 5.94 | 1.21 | 0.63 |
| 2023-12-31 | 1.62 | 7.19 | 1.11 | 0.56 |
| 2022-12-31 | 1.38 | 6.43 | 1.02 | 0.50 |
| 2021-12-31 | 1.31 | 6.01 | 0.90 | 0.48 |
| 2020-12-31 | 1.48 | 4.39 | 0.90 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 4.03 | 5.12 | 0.95 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 3.35 | 4.05 | 0.80 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 4.41 | 4.44 | 0.79 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 5.05 | 5.23 | 0.96 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 3.99 | 4.28 | 1.21 | 0.64 |
| 历史平均 | 5.10 | 4.21 | 1.12 | 0.69 |
| 行业平均 | 3.42 | 5.55 | 0.88 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.79低于历史平均水平5.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.79低于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.21高于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.21高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.64高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 46 | 9511 | 2647 |
| 2024-12-31 | 63 | 9500 | 2700 |
| 2023-12-31 | 74 | 9462 | 2286 |
| 2022-12-31 | -343 | 9238 | 2332 |
| 2021-12-31 | 1173 | 9579 | 1937 |
| 2020-12-31 | 131 | 8360 | 2532 |
| 2019-12-31 | 37 | 8743 | 3177 |
| 2018-12-31 | 110 | 8843 | 2786 |
| 2017-12-31 | 1058 | 8921 | 2249 |
| 2016-12-31 | 1851 | 7712 | 2822 |
| 2015-12-31 | 386 | 6076 | 2617 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.37 | 287.20 |
| 2023-12-31 | 1.18 | 211.71 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.55 | 6.35 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.78 | 101.57 |
| 2017-12-31 | 0.68 | 11.75 |
| 2016-12-31 | 0.48 | 6.38 |
| 2015-12-31 | 0.20 | 20.02 |
| 历史平均 | 0.72 | 39.47 |
| 行业平均 | 0.86 | 53.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.03 | 214.20 |
| 2024-12-31 | 1.39 | 209.06 |
| 2023-12-31 | 1.40 | 179.76 |
| 2022-12-31 | 1.45 | -39.07 |
| 2021-12-31 | 1.42 | 11.60 |
| 2020-12-31 | 1.63 | 103.70 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 365.88 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 130.34 |
| 2017-12-31 | 2.04 | 17.21 |
| 2016-12-31 | 3.17 | 13.20 |
| 2015-12-31 | 6.35 | 99.86 |
| 历史平均 | 3.13 | 50.94 |
| 行业平均 | 5.05 | 62.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.95 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 10.95 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 10.95 | 0.06 |
| 2022-12-31 | 10.95 | -0.28 |
| 2021-12-31 | 10.95 | 0.94 |
| 2020-12-31 | 10.95 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 10.95 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 11.55 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 14.66 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 19.66 | 1.49 |
| 2015-12-31 | 31.05 | 0.31 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东软集团(600718)的前一交易日收盘价为7.88元， 我们给予的估值为24.4元， 安全边际率为209.64%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东软集团(600718)低估评级。