东软集团(600718)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：东软集团股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市浑南新区新秀街2号
- 公司简称：东软集团
- 法人代表：刘积仁
- 公司董秘：王楠
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-83662115
- 公司网址：
- 上市时间：1996-06-17
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：6.98
- 发行市盈率(倍)：17.45
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.06(元)
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每股净资产6.75(元)
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每股现金流2.69(元)
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净资产收益率0.85(%)
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总资产收益率-0.54(%)
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毛利率25.38(%)
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利润增长率11.83(%)
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资产负债比48.26(%)
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市盈率137.0(倍)
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市净率1.17(倍)
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市盈增长比率-9.48(倍)
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EV / EBIT-402.11(倍)
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市销率1.22(倍)
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市值(亿)97.90(亿元)
注：以上数据是基于东软集团(600718)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.74 | 10.82 |
| 2019-12-31 | 60.87 | 11.25 |
| 2018-12-31 | 66.40 | 13.03 |
| 2017-12-31 | 70.25 | 12.45 |
| 2016-12-31 | 68.55 | 12.59 |
| 2015-12-31 | 52.77 | 14.96 |
| 2014-12-31 | 57.94 | 18.96 |
| 2013-12-31 | 58.83 | 18.87 |
| 2012-12-31 | 61.70 | 21.19 |
| 2011-12-31 | 63.28 | 17.61 |
| 2010-12-31 | 66.85 | 20.84 |
| 历史平均 | 62.95 | 16.72 |
| 行业平均 | 60.27 | 8.38 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.36 | 48.26 |
| 2019-12-31 | 1.67 | 39.13 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 33.60 |
| 2017-12-31 | 2.19 | 29.75 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 31.45 |
| 2015-12-31 | 1.61 | 47.23 |
| 2014-12-31 | 1.55 | 42.06 |
| 2013-12-31 | 2.02 | 41.17 |
| 2012-12-31 | 2.00 | 38.30 |
| 2011-12-31 | 1.83 | 36.72 |
| 2010-12-31 | 1.84 | 33.15 |
| 历史平均 | 1.87 | 37.05 |
| 行业平均 | 1.80 | 40.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.38 | -1.09 | 0.85 | -0.54 |
| 2019-12-31 | 26.19 | -2.00 | 0.43 | -1.15 |
| 2018-12-31 | 30.00 | -1.44 | 1.25 | -0.76 |
| 2017-12-31 | 31.63 | 12.48 | 11.87 | 6.90 |
| 2016-12-31 | 30.57 | 22.04 | 24.00 | 14.51 |
| 2015-12-31 | 31.37 | 3.95 | 6.36 | 2.53 |
| 2014-12-31 | 28.65 | 3.13 | 4.72 | 2.54 |
| 2013-12-31 | 28.77 | 5.16 | 7.71 | 4.10 |
| 2012-12-31 | 32.05 | 6.26 | 8.91 | 5.13 |
| 2011-12-31 | 30.36 | 7.36 | 8.92 | 5.34 |
| 2010-12-31 | 31.47 | 10.27 | 11.32 | 7.40 |
| 历史平均 | 30.54 | 7.69 | 9.45 | 5.30 |
| 行业平均 | 34.37 | 10.67 | 8.07 | 5.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.34 | 4.55 | 0.95 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 4.03 | 5.12 | 0.95 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 3.35 | 4.05 | 0.80 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 4.41 | 4.44 | 0.79 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 5.05 | 5.23 | 0.96 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 3.99 | 4.28 | 1.21 | 0.64 |
| 2014-12-31 | 4.25 | 4.27 | 1.40 | 0.81 |
| 2013-12-31 | 5.33 | 4.21 | 1.35 | 0.79 |
| 2012-12-31 | 5.69 | 3.86 | 1.33 | 0.82 |
| 2011-12-31 | 6.84 | 4.12 | 1.15 | 0.73 |
| 2010-12-31 | 6.95 | 3.45 | 1.08 | 0.72 |
| 历史平均 | 5.10 | 4.21 | 1.12 | 0.69 |
| 行业平均 | 3.39 | 6.29 | 0.88 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.34低于历史平均水平5.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.34低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.55高于历史平均水平4.21，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.55低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95低于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.95高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东软集团(600718)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 71 | 8387 | 3348 |
| 2019-12-31 | 37 | 8743 | 3177 |
| 2018-12-31 | 110 | 8843 | 2786 |
| 2017-12-31 | 1058 | 8921 | 2249 |
| 2016-12-31 | 1851 | 7712 | 2822 |
| 2015-12-31 | 386 | 6076 | 2617 |
| 2014-12-31 | 256 | 5415 | 1839 |
| 2013-12-31 | 411 | 5330 | 2155 |
| 2012-12-31 | 456 | 5119 | 2088 |
| 2011-12-31 | 417 | 4675 | 1737 |
| 2010-12-31 | 485 | 4280 | 1688 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.78 | 101.57 |
| 2017-12-31 | 0.68 | 11.75 |
| 2016-12-31 | 0.48 | 6.38 |
| 2015-12-31 | 0.20 | 20.02 |
| 2014-12-31 | 0.70 | 52.81 |
| 2013-12-31 | 1.22 | 44.81 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.96 | 38.97 |
| 历史平均 | 0.72 | 39.47 |
| 行业平均 | 0.54 | 25.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.17 | 137.00 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 365.88 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 130.34 |
| 2017-12-31 | 2.04 | 17.21 |
| 2016-12-31 | 3.17 | 13.20 |
| 2015-12-31 | 6.35 | 99.86 |
| 2014-12-31 | 3.58 | 75.90 |
| 2013-12-31 | 2.83 | 36.65 |
| 2012-12-31 | 1.84 | 20.69 |
| 2011-12-31 | 2.14 | 23.96 |
| 2010-12-31 | 4.60 | 40.63 |
| 历史平均 | 3.13 | 50.94 |
| 行业平均 | 4.12 | 46.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.95 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 10.95 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 11.55 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 14.66 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 19.66 | 1.49 |
| 2015-12-31 | 31.05 | 0.31 |
| 2014-12-31 | 15.81 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 12.27 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 7.69 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 8.14 | 0.34 |
| 2010-12-31 | 16.04 | 0.39 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东软集团(600718)的前一交易日收盘价为7.88元， 我们给予的估值为24.4元， 安全边际率为209.64%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东软集团(600718)低估评级。