上海新梅(600732)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海新梅置业股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区秋月路26号4幢201-1室
- 公司简称：上海新梅
- 法人代表：李勇军
- 公司董秘：李煜坤
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-51005380
- 公司网址：
- 上市时间：1996-08-16
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：5.18
- 发行市盈率(倍)：16.19
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.03(元)
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每股净资产11.0(元)
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每股现金流2.95(元)
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净资产收益率9.40(%)
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总资产收益率3.85(%)
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毛利率12.69(%)
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利润增长率32.48(%)
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资产负债比54.95(%)
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市盈率13.91(倍)
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市净率1.31(倍)
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市盈增长比率0.43(倍)
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EV / EBIT24.55(倍)
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市销率0.79(倍)
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市值(亿)64.19(亿元)
注：以上数据是基于上海新梅(600732)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45.05 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 31.42 | 46.42 |
| 2018-12-31 | 82.95 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 87.83 | 0.80 |
| 2016-12-31 | 61.04 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 47.59 | 0.58 |
| 2014-12-31 | 50.69 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 54.54 | 1.35 |
| 2012-12-31 | 44.40 | 1.02 |
| 2011-12-31 | 48.42 | 1.11 |
| 2010-12-31 | 51.13 | 1.26 |
| 历史平均 | 56.00 | 5.44 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.92 | 54.95 |
| 2019-12-31 | 0.64 | 68.58 |
| 2018-12-31 | 2.57 | 17.05 |
| 2017-12-31 | 3.54 | 12.17 |
| 2016-12-31 | 1.09 | 38.96 |
| 2015-12-31 | 0.60 | 52.41 |
| 2014-12-31 | 0.70 | 49.31 |
| 2013-12-31 | 1.92 | 45.46 |
| 2012-12-31 | 1.96 | 55.60 |
| 2011-12-31 | 2.40 | 51.58 |
| 2010-12-31 | 1.55 | 48.87 |
| 历史平均 | 1.70 | 44.00 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92低于历史平均水平1.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.92低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.69 | 5.66 | 9.40 | 3.85 |
| 2019-12-31 | 18.06 | 9.64 | 28.19 | 7.16 |
| 2018-12-31 | 51.92 | 12.33 | 3.43 | 3.28 |
| 2017-12-31 | 10.02 | 133.45 | 13.61 | 11.54 |
| 2016-12-31 | 54.41 | 12.79 | 5.05 | 3.86 |
| 2015-12-31 | 16.94 | -101.44 | -31.05 | -14.25 |
| 2014-12-31 | 23.75 | -21.75 | -7.28 | -3.72 |
| 2013-12-31 | 62.68 | -154.29 | -5.26 | -2.96 |
| 2012-12-31 | 44.95 | 5.93 | 0.68 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 47.31 | 23.31 | 4.62 | 2.01 |
| 2010-12-31 | 8.58 | 20.79 | 1.80 | 1.14 |
| 历史平均 | 33.86 | -5.92 | 1.38 | 0.84 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.71 | 0.00 | 1.51 | 0.68 |
| 2019-12-31 | 20.62 | 1.60 | 2.37 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 1.74 | 38.42 | 0.32 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 0.31 | 10.77 | 0.10 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 1.03 | 46.44 | 0.49 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 0.55 | 24.41 | 0.30 | 0.14 |
| 2014-12-31 | 0.55 | 34.52 | 0.34 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 0.01 | 1.41 | 0.04 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 0.04 | 6.11 | 0.14 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 0.06 | 7.76 | 0.18 | 0.09 |
| 2010-12-31 | 0.23 | 4.36 | 0.11 | 0.05 |
| 历史平均 | 2.51 | 17.58 | 0.44 | 0.19 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.71高于历史平均水平2.51，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率15.71高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.51高于历史平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.51高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海新梅(600732)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 461 | 4910 | 1316 |
| 2019-12-31 | 585 | 2076 | 40 |
| 2018-12-31 | 16 | 466 | 195 |
| 2017-12-31 | 61 | 448 | 76 |
| 2016-12-31 | 20 | 387 | 55 |
| 2015-12-31 | -112 | 362 | 11 |
| 2014-12-31 | -35 | 474 | 36 |
| 2013-12-31 | -27 | 508 | 30 |
| 2012-12-31 | 4 | 560 | 102 |
| 2011-12-31 | 26 | 556 | 73 |
| 2010-12-31 | 10 | 531 | 247 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 1.06 | -92.78 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.06 | -92.78 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.31 | 13.91 |
| 2019-12-31 | 6.72 | 23.83 |
| 2018-12-31 | 4.33 | 126.13 |
| 2017-12-31 | 7.54 | 55.35 |
| 2016-12-31 | 8.85 | 175.15 |
| 2015-12-31 | 9.51 | -30.62 |
| 2014-12-31 | 6.70 | -91.96 |
| 2013-12-31 | 4.60 | -87.51 |
| 2012-12-31 | 3.09 | 455.39 |
| 2011-12-31 | 2.10 | 45.39 |
| 2010-12-31 | 3.25 | 180.54 |
| 历史平均 | 5.67 | 85.17 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.62 | 1.03 |
| 2019-12-31 | 7.62 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 4.52 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 7.56 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 7.67 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 7.71 | -0.25 |
| 2014-12-31 | 7.11 | -0.08 |
| 2013-12-31 | 5.24 | -0.06 |
| 2012-12-31 | 6.98 | 0.02 |
| 2011-12-31 | 4.70 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 6.95 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海新梅(600732)的前一交易日收盘价为14.38元， 我们给予的估值为13.01元， 安全边际率为-9.53%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海新梅(600732)合理评级。