北汽蓝谷(600733)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：北汽蓝谷新能源科技股份有限公司
- 注册地址：北京市经济技术开发区东环中路5号12幢
- 公司简称：北汽蓝谷
- 法人代表：徐和谊
- 公司董秘：胡革伟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-53970788
- 公司网址：
- 上市时间：1996-08-16
- 发行数量(万股)：12000000
- 发行价格(元)：5.25
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.72(元)
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每股净资产4.16(元)
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每股现金流1.8(元)
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净资产收益率-17.37(%)
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总资产收益率-5.22(%)
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毛利率8.88(%)
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利润增长率3.58(%)
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资产负债比69.96(%)
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市盈率-6.15(倍)
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市净率1.07(倍)
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市盈增长比率-1.67(倍)
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EV / EBIT-17.31(倍)
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市销率1.55(倍)
-
市值(亿)155.12(亿元)
注：以上数据是基于北汽蓝谷(600733)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.04 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 29.85 | 9.62 |
| 2018-12-31 | 37.51 | 10.21 |
| 2017-12-31 | 60.96 | 3.81 |
| 2016-12-31 | 61.85 | 4.12 |
| 2015-12-31 | 58.92 | 3.45 |
| 2014-12-31 | 63.80 | 3.42 |
| 2013-12-31 | 60.54 | 1.55 |
| 2012-12-31 | 50.54 | 1.38 |
| 2011-12-31 | 40.78 | 1.23 |
| 2010-12-31 | 38.13 | 1.08 |
| 历史平均 | 53.88 | 3.36 |
| 行业平均 | 40.32 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.64 | 69.96 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 70.15 |
| 2018-12-31 | 1.45 | 62.49 |
| 2017-12-31 | 3.17 | 39.04 |
| 2016-12-31 | 3.06 | 38.15 |
| 2015-12-31 | 3.40 | 41.08 |
| 2014-12-31 | 3.68 | 36.20 |
| 2013-12-31 | 3.43 | 39.46 |
| 2012-12-31 | 1.90 | 49.46 |
| 2011-12-31 | 1.60 | 59.22 |
| 2010-12-31 | 1.58 | 61.87 |
| 历史平均 | 2.59 | 46.12 |
| 行业平均 | 1.16 | 59.76 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.64低于历史平均水平2.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.64高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.88 | -25.95 | -17.37 | -5.22 |
| 2019-12-31 | 9.30 | 0.02 | 0.53 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 11.80 | 0.88 | 0.95 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 38.80 | 12.74 | 4.01 | 1.27 |
| 2016-12-31 | 48.28 | -806.97 | -18.07 | -11.67 |
| 2015-12-31 | 27.46 | -354.63 | -13.88 | -8.15 |
| 2014-12-31 | 59.23 | 40.32 | 5.24 | 2.47 |
| 2013-12-31 | 51.88 | -9.87 | -9.00 | -3.43 |
| 2012-12-31 | 45.49 | 14.55 | 11.54 | 5.26 |
| 2011-12-31 | 48.87 | -6.79 | -17.05 | -3.92 |
| 2010-12-31 | 30.90 | -3.53 | -3.06 | -0.97 |
| 历史平均 | 40.30 | -119.92 | -1.93 | -0.78 |
| 行业平均 | 15.17 | 4.66 | 8.55 | 3.80 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.26高于历史平均水平-1.20，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.26低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.17低于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.17低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.73 | 0.00 | 0.67 | 0.20 |
| 2019-12-31 | 3.72 | 4.15 | 1.34 | 0.40 |
| 2018-12-31 | 24.80 | 3.72 | 1.01 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 0.11 | 2.61 | 0.16 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 0.01 | 0.35 | 0.02 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 0.04 | 0.67 | 0.04 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 0.06 | 1.79 | 0.10 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 0.47 | 22.38 | 0.57 | 0.35 |
| 2012-12-31 | 0.47 | 26.18 | 0.71 | 0.36 |
| 2011-12-31 | 1.21 | 46.78 | 1.41 | 0.58 |
| 2010-12-31 | 0.48 | 25.23 | 0.72 | 0.27 |
| 历史平均 | 3.07 | 14.41 | 0.52 | 0.24 |
| 行业平均 | 7.76 | 4.85 | 1.97 | 0.80 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.73低于历史平均水平3.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.73低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67高于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北汽蓝谷(600733)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -2522 | 14518 | 6277 |
| 2019-12-31 | 92 | 17385 | 6888 |
| 2018-12-31 | 155 | 16260 | 4824 |
| 2017-12-31 | 8 | 193 | 26 |
| 2016-12-31 | -33 | 185 | 13 |
| 2015-12-31 | -30 | 218 | 56 |
| 2014-12-31 | 13 | 249 | 212 |
| 2013-12-31 | -21 | 235 | 287 |
| 2012-12-31 | 28 | 244 | 298 |
| 2011-12-31 | -37 | 216 | 375 |
| 2010-12-31 | -8 | 253 | 336 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.80 | 48.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.07 | -6.15 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 241.87 |
| 2018-12-31 | 1.64 | 172.14 |
| 2017-12-31 | 51.49 | 1283.97 |
| 2016-12-31 | 53.64 | -296.83 |
| 2015-12-31 | 38.02 | -273.97 |
| 2014-12-31 | 32.74 | 624.83 |
| 2013-12-31 | 16.56 | -184.10 |
| 2012-12-31 | 11.08 | 96.00 |
| 2011-12-31 | 11.71 | -68.70 |
| 2010-12-31 | 16.21 | -529.85 |
| 历史平均 | 25.53 | 123.42 |
| 行业平均 | 1.55 | 18.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.37 | -0.72 |
| 2019-12-31 | 6.37 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 7.96 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 50.18 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 50.18 | -0.17 |
| 2015-12-31 | 42.00 | -0.15 |
| 2014-12-31 | 41.18 | 0.07 |
| 2013-12-31 | 19.69 | -0.11 |
| 2012-12-31 | 13.71 | 0.14 |
| 2011-12-31 | 12.82 | -0.19 |
| 2010-12-31 | 20.76 | -0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
北汽蓝谷(600733)的前一交易日收盘价为4.44元， 我们给予的估值为-4.13元， 安全边际率为-193.02%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予北汽蓝谷(600733)高估评级。