华银电力(600744)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.03(元)
  • 每股净资产
    0.93(元)
  • 每股现金流
    2.08(元)
  • 净资产收益率
    -2.71(%)
  • 总资产收益率
    -0.11(%)
  • 毛利率
    6.05(%)
  • 利润增长率
    17.02(%)
  • 资产负债比
    93.07(%)
  • 市盈率
    -110.11(倍)
  • 市净率
    2.98(倍)
  • 市盈增长比率
    -9.34(倍)
  • EV / EBIT
    8209.61(倍)
  • 市销率
    0.58(倍)
  • 市值(亿)
    49.16(亿元)

注：以上数据是基于华银电力(600744)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华银电力(600744)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 1989 3
2011-06-30

电力

 1906 -3
2011-06-30

其他

 42 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 19
华银电力(600744)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 1906 -3
2011-06-30

商品流通

 1889 2
2011-06-30

煤炭

 99 24
2011-06-30

其他

 42 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 19
华银电力(600744)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南省

 3837
2011-06-30

内蒙古自治区

 99
2011-06-30

其他(补充)

 10
财务分析
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 6.93 0.00
2024-12-31 6.28 50.07
2023-12-31 7.59 53.87
2022-12-31 7.02 46.02
2021-12-31 3.36 42.17
2020-12-31 16.39 50.02
2019-12-31 15.10 54.51
2018-12-31 16.41 62.22
2017-12-31 15.24 61.90
2016-12-31 21.12 62.05
2015-12-31 19.66 62.19
历史平均 14.23 56.35
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.56 93.07
2024-12-31 0.51 93.72
2023-12-31 0.47 92.41
2022-12-31 0.64 92.98
2021-12-31 0.51 96.64
2020-12-31 0.56 83.61
2019-12-31 0.47 84.90
2018-12-31 0.45 83.59
2017-12-31 0.59 84.76
2016-12-31 0.65 78.88
2015-12-31 0.72 80.34
历史平均 0.68 85.77
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.56低于历史平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.56低于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.93高于历史平均水平0.86，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.93高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 6.05 -0.37 -2.71 -0.11
2024-12-31 4.99 -1.23 -7.20 -0.37
2023-12-31 4.83 -1.76 -11.01 -0.73
2022-12-31 -0.32 0.40 1.75 0.18
2021-12-31 -12.28 -23.73 -422.17 -11.49
2020-12-31 10.47 0.47 1.14 0.22
2019-12-31 10.01 0.24 0.83 0.11
2018-12-31 7.05 0.59 1.94 0.32
2017-12-31 0.16 -16.27 -38.75 -6.33
2016-12-31 12.39 2.79 4.54 0.93
2015-12-31 20.45 5.16 9.64 1.93
历史平均 9.45 -1.25 -4.87 -0.54
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03高于历史平均水平-0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 17.99 0.00 4.49 0.31
2024-12-31 14.24 0.59 4.74 0.30
2023-12-31 16.35 0.77 5.44 0.41
2022-12-31 17.95 0.98 6.43 0.45
2021-12-31 9.58 1.15 14.41 0.48
2020-12-31 13.08 0.91 2.79 0.46
2019-12-31 9.10 0.85 3.08 0.46
2018-12-31 11.71 0.87 3.31 0.54
2017-12-31 7.35 0.63 2.55 0.39
2016-12-31 5.57 0.54 1.57 0.33
2015-12-31 6.47 0.60 1.90 0.37
历史平均 9.50 0.84 3.57 0.46
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前存货周转率17.99高于历史平均水平9.50，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率17.99高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.49高于历史平均水平3.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.49高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华银电力(600744)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -45 1649 3702
2024-12-31 -113 1565 2293
2023-12-31 -187 1701 678
2022-12-31 24 1381 2007
2021-12-31 -2266 537 936
2020-12-31 35 3039 1316
2019-12-31 25 3074 656
2018-12-31 59 3035 254
2017-12-31 -1157 2986 271
2016-12-31 188 4143 289
2015-12-31 381 3955 582
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.98 -110.11
2024-12-31 3.09 -42.89
2023-12-31 2.84 -25.83
2022-12-31 3.50 199.85
2021-12-31 7.90 -1.87
2020-12-31 1.39 122.37
2019-12-31 1.48 178.97
2018-12-31 1.53 79.09
2017-12-31 2.25 -5.80
2016-12-31 2.26 49.83
2015-12-31 3.85 39.91
历史平均 2.24 61.69
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华银电力(600744)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.38 -0.03
2024-12-31 2.38 -0.06
2023-12-31 2.38 -0.09
2022-12-31 2.38 0.01
2021-12-31 2.38 -1.27
2020-12-31 2.38 0.02
2019-12-31 2.56 0.01
2018-12-31 2.61 0.03
2017-12-31 3.77 -0.65
2016-12-31 5.26 0.11
2015-12-31 8.54 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华银电力(600744)的前一交易日收盘价为2.76元， 我们给予的估值为-2.05元， 安全边际率为-174.28%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华银电力(600744)高估评级。

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