红阳能源(600758)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：辽宁红阳能源投资股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市皇姑区黄河南大街96-6号启运大厦4楼
- 公司简称：红阳能源
- 法人代表：赵光
- 公司董秘：韩健
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-86131806
- 公司网址：
- 上市时间：1996-10-29
- 发行数量(万股)：18530000
- 发行价格(元)：8.48
- 发行市盈率(倍)：13.25
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.16(元)
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每股净资产4.29(元)
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每股现金流2.81(元)
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净资产收益率3.77(%)
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总资产收益率1.53(%)
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毛利率23.11(%)
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利润增长率47.20(%)
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资产负债比59.09(%)
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市盈率18.6(倍)
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市净率0.7(倍)
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市盈增长比率0.4(倍)
-
EV / EBIT28.86(倍)
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市销率0.73(倍)
-
市值(亿)39.79(亿元)
注：以上数据是基于红阳能源(600758)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40.91 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 40.48 | 43.57 |
| 2023-12-31 | 38.48 | 46.46 |
| 2022-12-31 | 35.46 | 43.24 |
| 2021-12-31 | 33.17 | 44.48 |
| 2020-12-31 | 32.79 | 43.49 |
| 2019-12-31 | 34.86 | 44.04 |
| 2018-12-31 | 35.60 | 45.07 |
| 2017-12-31 | 33.34 | 41.35 |
| 2016-12-31 | 31.06 | 43.73 |
| 2015-12-31 | 27.72 | 43.06 |
| 历史平均 | 40.73 | 60.90 |
| 行业平均 | 55.13 | 38.90 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.77 | 59.09 |
| 2024-12-31 | 0.68 | 59.52 |
| 2023-12-31 | 0.56 | 61.52 |
| 2022-12-31 | 0.61 | 64.54 |
| 2021-12-31 | 0.58 | 66.83 |
| 2020-12-31 | 0.68 | 67.21 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 65.14 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 64.40 |
| 2017-12-31 | 0.78 | 66.66 |
| 2016-12-31 | 0.74 | 68.94 |
| 2015-12-31 | 0.75 | 72.28 |
| 历史平均 | 0.71 | 59.27 |
| 行业平均 | 1.03 | 44.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77高于历史平均水平0.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.77低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.11 | 3.91 | 3.77 | 1.53 |
| 2024-12-31 | 23.37 | 3.63 | 3.68 | 1.48 |
| 2023-12-31 | 18.52 | 0.42 | 0.46 | 0.17 |
| 2022-12-31 | 26.09 | 2.92 | 3.68 | 1.30 |
| 2021-12-31 | 21.43 | 0.44 | 0.53 | 0.17 |
| 2020-12-31 | 9.58 | -9.25 | -9.41 | -3.09 |
| 2019-12-31 | 15.69 | 0.38 | 0.48 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 15.06 | 1.54 | 2.08 | 0.74 |
| 2017-12-31 | 24.03 | 6.04 | 8.35 | 2.78 |
| 2016-12-31 | 19.28 | 2.42 | 3.37 | 1.05 |
| 2015-12-31 | 18.84 | -7.86 | -9.37 | -2.60 |
| 历史平均 | 20.46 | 4.13 | 3.39 | 1.61 |
| 行业平均 | 31.20 | 15.50 | 12.86 | 7.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.21 | 0.00 | 0.96 | 0.39 |
| 2024-12-31 | 15.40 | 0.93 | 1.01 | 0.41 |
| 2023-12-31 | 36.39 | 0.89 | 1.07 | 0.41 |
| 2022-12-31 | 33.89 | 1.03 | 1.25 | 0.44 |
| 2021-12-31 | 16.09 | 0.87 | 1.17 | 0.39 |
| 2020-12-31 | 17.19 | 0.77 | 1.02 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 14.15 | 0.97 | 1.23 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 19.74 | 1.06 | 1.34 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 12.63 | 1.11 | 1.38 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 21.99 | 0.99 | 1.39 | 0.43 |
| 2015-12-31 | 6.05 | 0.77 | 1.19 | 0.33 |
| 历史平均 | 10.35 | 0.70 | 1.00 | 0.39 |
| 行业平均 | 17.74 | 1.23 | 0.87 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.21高于历史平均水平10.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率20.21高于行业平均水平17.74，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96高于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 红阳能源(600758)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 214 | 5673 | 3717 |
| 2024-12-31 | 202 | 5497 | 2392 |
| 2023-12-31 | 24 | 5237 | 1921 |
| 2022-12-31 | 195 | 5296 | 1516 |
| 2021-12-31 | 27 | 5069 | 865 |
| 2020-12-31 | -467 | 4961 | 1496 |
| 2019-12-31 | 26 | 5437 | 1427 |
| 2018-12-31 | 113 | 5440 | 1391 |
| 2017-12-31 | 465 | 5563 | 2279 |
| 2016-12-31 | 174 | 5153 | 2103 |
| 2015-12-31 | -465 | 4968 | 3737 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 34.01 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 1.30 | 40.73 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.13 | -1.70 |
| 2019-12-31 | 0.57 | 131.13 |
| 2018-12-31 | 3.41 | 129.74 |
| 2017-12-31 | 0.54 | 11.46 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.02 | -0.89 |
| 历史平均 | 0.80 | 37.34 |
| 行业平均 | 10.37 | 59.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.70 | 18.60 |
| 2024-12-31 | 1.11 | 30.08 |
| 2023-12-31 | 1.16 | 254.69 |
| 2022-12-31 | 1.15 | 31.23 |
| 2021-12-31 | 1.20 | 228.43 |
| 2020-12-31 | 1.23 | -13.02 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 232.00 |
| 2018-12-31 | 0.79 | 38.06 |
| 2017-12-31 | 1.77 | 21.15 |
| 2016-12-31 | 2.79 | 82.75 |
| 2015-12-31 | 3.51 | -37.43 |
| 历史平均 | 3.91 | 68.37 |
| 行业平均 | 0.77 | 5.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.60 | 0.16 |
| 2024-12-31 | 4.60 | 0.15 |
| 2023-12-31 | 4.60 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 4.60 | 0.15 |
| 2021-12-31 | 4.60 | 0.02 |
| 2020-12-31 | 4.60 | -0.35 |
| 2019-12-31 | 4.60 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 3.25 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 7.38 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 10.79 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 12.99 | -0.35 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
红阳能源(600758)的前一交易日收盘价为3.01元， 我们给予的估值为-0.78元， 安全边际率为-125.91%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予红阳能源(600758)高估评级。