祥龙电业(600769)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：武汉祥龙电业股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市洪山区葛化街化工路31号
- 公司简称：祥龙电业
- 法人代表：董耀军
- 公司董秘：王凤娟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87602482
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-01
- 发行数量(万股)：13850000
- 发行价格(元)：5.88
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产0.29(元)
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每股现金流0.34(元)
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净资产收益率12.42(%)
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总资产收益率3.96(%)
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毛利率29.20(%)
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利润增长率-14.76(%)
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资产负债比68.14(%)
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市盈率197.15(倍)
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市净率24.49(倍)
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市盈增长比率-13.36(倍)
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EV / EBIT153.91(倍)
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市销率35.82(倍)
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市值(亿)26.32(亿元)
注：以上数据是基于祥龙电业(600769)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 化工产品 |
535 | 11 |
| 2011-06-30 | 运 输 |
4 | -49 |
| 2011-06-30 | 供电供气 |
3 | 11 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 31.86 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 30.94 | 24.37 |
| 2023-12-31 | 31.47 | 29.44 |
| 2022-12-31 | 32.69 | 28.20 |
| 2021-12-31 | 35.91 | 37.48 |
| 2020-12-31 | 39.10 | 47.41 |
| 2019-12-31 | 39.78 | 52.99 |
| 2018-12-31 | 36.24 | 11.63 |
| 2017-12-31 | 35.24 | 6.66 |
| 2016-12-31 | 46.91 | 1.47 |
| 2015-12-31 | 46.10 | 2.28 |
| 历史平均 | 22.68 | 21.04 |
| 行业平均 | 22.67 | 3.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.07 | 68.14 |
| 2024-12-31 | 1.04 | 69.06 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 68.53 |
| 2022-12-31 | 0.91 | 67.31 |
| 2021-12-31 | 0.89 | 64.09 |
| 2020-12-31 | 0.71 | 60.90 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 60.22 |
| 2018-12-31 | 0.57 | 63.76 |
| 2017-12-31 | 0.59 | 64.76 |
| 2016-12-31 | 1.54 | 53.09 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 53.90 |
| 历史平均 | 0.84 | 77.32 |
| 行业平均 | 1.07 | 77.33 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07高于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.07高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.68低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29.20 | 18.17 | 12.42 | 3.96 |
| 2024-12-31 | 27.80 | 16.92 | 12.44 | 3.85 |
| 2023-12-31 | 35.15 | 18.26 | 13.49 | 4.24 |
| 2022-12-31 | 33.03 | 20.85 | 13.68 | 4.47 |
| 2021-12-31 | 30.44 | 13.06 | 10.28 | 3.69 |
| 2020-12-31 | 32.14 | 17.24 | 8.75 | 3.42 |
| 2019-12-31 | 32.56 | 13.31 | 5.55 | 2.21 |
| 2018-12-31 | 14.98 | 13.65 | 9.85 | 3.57 |
| 2017-12-31 | 6.88 | 9.03 | 10.59 | 3.74 |
| 2016-12-31 | 5.98 | 8.04 | 4.04 | 1.85 |
| 2015-12-31 | 7.67 | 30.54 | 14.84 | 6.67 |
| 历史平均 | 4.68 | 154.96 | 175.05 | 39.17 |
| 行业平均 | 10.73 | 2.78 | 7.91 | 1.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平1.55，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平1.75，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 70.34 | 0.00 | 0.68 | 0.22 |
| 2024-12-31 | 83.97 | 0.93 | 0.74 | 0.23 |
| 2023-12-31 | 81.75 | 0.79 | 0.74 | 0.23 |
| 2022-12-31 | 54.90 | 0.76 | 0.66 | 0.21 |
| 2021-12-31 | 78.40 | 0.75 | 0.79 | 0.28 |
| 2020-12-31 | 39.38 | 0.42 | 0.51 | 0.20 |
| 2019-12-31 | 3.02 | 0.31 | 0.42 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 4.29 | 2.25 | 0.72 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 20.92 | 6.21 | 1.17 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 19.72 | 15.68 | 0.49 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 5.86 | 9.58 | 0.47 | 0.22 |
| 历史平均 | 24.29 | 6.35 | 1.11 | 0.41 |
| 行业平均 | 4.22 | 14.08 | 2.45 | 0.56 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前存货周转率70.34高于历史平均水平24.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率70.34高于行业平均水平4.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13 | 108 | 129 |
| 2024-12-31 | 13 | 103 | 108 |
| 2023-12-31 | 12 | 90 | 84 |
| 2022-12-31 | 11 | 78 | 50 |
| 2021-12-31 | 7 | 67 | 48 |
| 2020-12-31 | 5 | 60 | 20 |
| 2019-12-31 | 3 | 56 | 20 |
| 2018-12-31 | 5 | 52 | 24 |
| 2017-12-31 | 5 | 48 | 17 |
| 2016-12-31 | 2 | 44 | 17 |
| 2015-12-31 | 6 | 43 | 26 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 3.62 | 22.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 24.49 | 197.15 |
| 2024-12-31 | 23.89 | 191.98 |
| 2023-12-31 | 27.29 | 202.30 |
| 2022-12-31 | 31.54 | 230.62 |
| 2021-12-31 | 36.54 | 355.40 |
| 2020-12-31 | 40.72 | 465.16 |
| 2019-12-31 | 44.24 | 797.56 |
| 2018-12-31 | 28.27 | 287.17 |
| 2017-12-31 | 46.64 | 440.41 |
| 2016-12-31 | 97.91 | 2421.10 |
| 2015-12-31 | 125.49 | 845.35 |
| 历史平均 | 48.85 | 752.06 |
| 行业平均 | 0.55 | 6.32 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.56 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 6.56 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 6.56 | 0.03 |
| 2022-12-31 | 6.56 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 6.56 | 0.02 |
| 2020-12-31 | 6.56 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 6.56 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 3.90 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 6.01 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 11.57 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 14.23 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
祥龙电业(600769)的前一交易日收盘价为7.02元， 我们给予的估值为5.85元， 安全边际率为-16.67%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予祥龙电业(600769)合理评级。