南京熊猫(600775)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：南京熊猫电子股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市高新技术产业开发区05幢北侧1-2层
- 公司简称：南京熊猫
- 法人代表：徐国飞
- 公司董秘：沈见龙
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：8625-4800855
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-17
- 发行数量(万股)：23000000
- 发行价格(元)：5.1
- 发行市盈率(倍)：13.6
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产3.78(元)
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每股现金流1.02(元)
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净资产收益率0.83(%)
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总资产收益率1.20(%)
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毛利率15.23(%)
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利润增长率27.73(%)
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资产负债比38.46(%)
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市盈率310.65(倍)
-
市净率2.59(倍)
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市盈增长比率4.45(倍)
-
EV / EBIT112.96(倍)
-
市销率2.12(倍)
-
市值(亿)89.56(亿元)
注：以上数据是基于南京熊猫(600775)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电子制造产品 |
308 | 23 |
| 2011-06-30 | 电子装备产品 |
230 | 14 |
| 2011-06-30 | 电子智能产品 |
188 | 15 |
| 2011-06-30 | 通信技术产品 |
76 | 1 |
| 2011-06-30 | 其他 |
19 | 38 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
17 | 33 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 61.54 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 61.27 | 19.74 |
| 2018-12-31 | 59.69 | 13.36 |
| 2017-12-31 | 63.04 | 15.07 |
| 2016-12-31 | 66.99 | 18.68 |
| 2015-12-31 | 70.73 | 20.22 |
| 2014-12-31 | 73.17 | 13.63 |
| 2013-12-31 | 75.69 | 12.75 |
| 2012-12-31 | 54.31 | 19.34 |
| 2011-12-31 | 58.80 | 22.81 |
| 2010-12-31 | 57.88 | 23.58 |
| 历史平均 | 64.48 | 17.72 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.88 | 38.46 |
| 2019-12-31 | 1.88 | 38.73 |
| 2018-12-31 | 1.88 | 40.31 |
| 2017-12-31 | 2.09 | 36.96 |
| 2016-12-31 | 2.23 | 33.01 |
| 2015-12-31 | 2.36 | 29.27 |
| 2014-12-31 | 2.53 | 26.83 |
| 2013-12-31 | 2.79 | 24.31 |
| 2012-12-31 | 1.24 | 45.69 |
| 2011-12-31 | 1.23 | 41.20 |
| 2010-12-31 | 1.17 | 42.12 |
| 历史平均 | 1.95 | 35.52 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.88低于历史平均水平1.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.88高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.23 | 1.72 | 0.83 | 1.20 |
| 2019-12-31 | 15.11 | 2.44 | 1.53 | 1.89 |
| 2018-12-31 | 16.07 | 4.72 | 4.67 | 3.44 |
| 2017-12-31 | 14.22 | 3.73 | 3.19 | 2.76 |
| 2016-12-31 | 14.45 | 4.56 | 3.59 | 3.23 |
| 2015-12-31 | 14.74 | 5.23 | 4.41 | 3.87 |
| 2014-12-31 | 15.08 | 5.63 | 4.82 | 4.25 |
| 2013-12-31 | 14.17 | 7.60 | 5.86 | 4.55 |
| 2012-12-31 | 11.18 | 5.60 | 7.81 | 4.36 |
| 2011-12-31 | 13.51 | 5.42 | 6.94 | 4.28 |
| 2010-12-31 | 15.14 | 0.45 | 0.62 | 0.29 |
| 历史平均 | 14.28 | 4.77 | 4.66 | 3.45 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.64 | 0.00 | 1.13 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 4.84 | 3.92 | 1.26 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 4.35 | 5.45 | 1.22 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 6.08 | 4.91 | 1.17 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 7.23 | 3.78 | 1.05 | 0.71 |
| 2015-12-31 | 7.22 | 3.65 | 1.04 | 0.74 |
| 2014-12-31 | 5.80 | 5.54 | 1.03 | 0.75 |
| 2013-12-31 | 5.72 | 4.70 | 0.79 | 0.60 |
| 2012-12-31 | 8.08 | 4.03 | 1.44 | 0.78 |
| 2011-12-31 | 7.41 | 3.46 | 1.34 | 0.79 |
| 2010-12-31 | 6.63 | 2.77 | 1.13 | 0.65 |
| 历史平均 | 6.50 | 4.25 | 1.13 | 0.72 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.64低于历史平均水平6.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.64低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.13低于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.13低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南京熊猫(600775)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.70低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29 | 3456 | 931 |
| 2019-12-31 | 53 | 3448 | 863 |
| 2018-12-31 | 162 | 3468 | 1292 |
| 2017-12-31 | 107 | 3364 | 1192 |
| 2016-12-31 | 119 | 3320 | 1142 |
| 2015-12-31 | 144 | 3263 | 854 |
| 2014-12-31 | 153 | 3179 | 712 |
| 2013-12-31 | 183 | 3123 | 1309 |
| 2012-12-31 | 132 | 1685 | 378 |
| 2011-12-31 | 110 | 1587 | 344 |
| 2010-12-31 | 9 | 1476 | 390 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.18 | 55.47 |
| 2019-12-31 | 0.73 | 138.83 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 39.50 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 59.57 |
| 2016-12-31 | 0.49 | 52.11 |
| 2015-12-31 | 0.34 | 41.93 |
| 2014-12-31 | 0.64 | 39.36 |
| 2013-12-31 | 0.48 | 21.49 |
| 2012-12-31 | 0.93 | 24.90 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.66 | 39.84 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.59 | 310.65 |
| 2019-12-31 | 2.91 | 190.55 |
| 2018-12-31 | 2.14 | 45.76 |
| 2017-12-31 | 2.14 | 67.06 |
| 2016-12-31 | 3.83 | 106.53 |
| 2015-12-31 | 5.36 | 121.67 |
| 2014-12-31 | 2.98 | 61.84 |
| 2013-12-31 | 2.61 | 44.58 |
| 2012-12-31 | 2.09 | 26.74 |
| 2011-12-31 | 2.19 | 31.54 |
| 2010-12-31 | 3.74 | 600.69 |
| 历史平均 | 3.01 | 122.93 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.98 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 10.98 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 8.11 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 7.88 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 13.90 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 19.15 | 0.16 |
| 2014-12-31 | 10.37 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 8.92 | 0.20 |
| 2012-12-31 | 5.37 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 5.30 | 0.17 |
| 2010-12-31 | 8.43 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南京熊猫(600775)的前一交易日收盘价为9.8元， 我们给予的估值为7.73元， 安全边际率为-21.12%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南京熊猫(600775)高估评级。