通宝能源(600780)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：山西通宝能源股份有限公司
- 注册地址：山西省太原市长治路272号
- 公司简称：通宝能源
- 法人代表：李国彪
- 公司董秘：李志炳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0351-7021857
- 公司网址：
- 上市时间：1996-12-04
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：4.76
- 发行市盈率(倍)：17.79
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.48(元)
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每股净资产6.87(元)
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每股现金流2.37(元)
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净资产收益率6.95(%)
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总资产收益率5.24(%)
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毛利率8.67(%)
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利润增长率-0.21(%)
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资产负债比24.84(%)
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市盈率13.94(倍)
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市净率0.97(倍)
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市盈增长比率-66.54(倍)
-
EV / EBIT14.25(倍)
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市销率0.69(倍)
-
市值(亿)76.36(亿元)
注：以上数据是基于通宝能源(600780)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 75.16 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 72.66 | 40.55 |
| 2023-12-31 | 71.82 | 44.35 |
| 2022-12-31 | 65.63 | 45.23 |
| 2021-12-31 | 66.71 | 54.20 |
| 2020-12-31 | 67.91 | 58.61 |
| 2019-12-31 | 64.54 | 58.51 |
| 2018-12-31 | 42.41 | 39.46 |
| 2017-12-31 | 39.92 | 42.54 |
| 2016-12-31 | 38.86 | 45.19 |
| 2015-12-31 | 52.88 | 64.96 |
| 历史平均 | 49.08 | 58.43 |
| 行业平均 | 35.91 | 56.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.71 | 24.84 |
| 2024-12-31 | 1.53 | 27.34 |
| 2023-12-31 | 1.50 | 28.18 |
| 2022-12-31 | 1.16 | 34.37 |
| 2021-12-31 | 1.02 | 33.29 |
| 2020-12-31 | 1.18 | 32.09 |
| 2019-12-31 | 1.07 | 35.46 |
| 2018-12-31 | 0.80 | 57.59 |
| 2017-12-31 | 1.19 | 60.08 |
| 2016-12-31 | 2.15 | 61.14 |
| 2015-12-31 | 1.09 | 47.12 |
| 历史平均 | 0.92 | 50.92 |
| 行业平均 | 0.60 | 64.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.71高于历史平均水平0.92，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.71高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.67 | 4.92 | 6.95 | 5.24 |
| 2024-12-31 | 8.56 | 4.72 | 6.67 | 4.85 |
| 2023-12-31 | 9.88 | 6.23 | 9.25 | 6.66 |
| 2022-12-31 | 11.60 | 7.67 | 12.91 | 8.50 |
| 2021-12-31 | 7.09 | 2.34 | 3.24 | 2.14 |
| 2020-12-31 | 12.08 | 4.28 | 5.31 | 3.59 |
| 2019-12-31 | 13.75 | 4.18 | 5.20 | 3.34 |
| 2018-12-31 | 14.26 | 3.65 | 4.39 | 1.84 |
| 2017-12-31 | 14.06 | 1.52 | 1.70 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 15.89 | 1.46 | 2.17 | 0.59 |
| 2015-12-31 | 21.08 | 6.33 | 8.08 | 4.10 |
| 历史平均 | 16.91 | 4.66 | 7.02 | 3.37 |
| 行业平均 | 20.61 | 11.46 | 9.26 | 3.29 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 62.91 | 0.00 | 1.42 | 1.06 |
| 2024-12-31 | 62.33 | 2.53 | 1.41 | 1.03 |
| 2023-12-31 | 94.81 | 2.41 | 1.49 | 1.07 |
| 2022-12-31 | 83.83 | 2.45 | 1.69 | 1.11 |
| 2021-12-31 | 74.68 | 1.69 | 1.37 | 0.91 |
| 2020-12-31 | 54.41 | 1.43 | 1.24 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 54.81 | 1.36 | 1.24 | 0.80 |
| 2018-12-31 | 45.94 | 1.28 | 1.19 | 0.50 |
| 2017-12-31 | 56.47 | 1.00 | 1.06 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 48.05 | 0.90 | 1.04 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 51.82 | 1.00 | 1.22 | 0.65 |
| 历史平均 | 40.95 | 1.15 | 1.36 | 0.67 |
| 行业平均 | 12.61 | 0.51 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前存货周转率62.91高于历史平均水平40.95，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率62.91高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.42高于历史平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.42高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.06高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.06高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 548 | 7878 | 2715 |
| 2024-12-31 | 513 | 7692 | 2470 |
| 2023-12-31 | 680 | 7349 | 2216 |
| 2022-12-31 | 855 | 6622 | 2013 |
| 2021-12-31 | 186 | 5750 | 1652 |
| 2020-12-31 | 300 | 5648 | 1434 |
| 2019-12-31 | 280 | 5382 | 1502 |
| 2018-12-31 | 224 | 5102 | 1883 |
| 2017-12-31 | 82 | 4818 | 2138 |
| 2016-12-31 | 102 | 4705 | 1734 |
| 2015-12-31 | 370 | 4580 | 1343 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 5.34 | 30.36 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 5.04 | 64.99 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 2.12 | 46.49 |
| 历史平均 | 1.79 | 32.42 |
| 行业平均 | 4.09 | 48.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.97 | 13.94 |
| 2024-12-31 | 0.50 | 7.54 |
| 2023-12-31 | 0.53 | 5.68 |
| 2022-12-31 | 0.58 | 4.52 |
| 2021-12-31 | 0.67 | 20.76 |
| 2020-12-31 | 0.68 | 12.88 |
| 2019-12-31 | 0.72 | 13.80 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 16.53 |
| 2017-12-31 | 1.13 | 66.55 |
| 2016-12-31 | 1.35 | 62.17 |
| 2015-12-31 | 1.77 | 21.98 |
| 历史平均 | 1.74 | 43.81 |
| 行业平均 | 1.12 | 12.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.37 | 0.48 |
| 2024-12-31 | 3.37 | 0.45 |
| 2023-12-31 | 3.37 | 0.59 |
| 2022-12-31 | 3.37 | 0.75 |
| 2021-12-31 | 3.37 | 0.16 |
| 2020-12-31 | 3.37 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 3.37 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 3.23 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 4.75 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 5.53 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 7.09 | 0.32 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
通宝能源(600780)的前一交易日收盘价为6.66元， 我们给予的估值为4.61元， 安全边际率为-30.78%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予通宝能源(600780)高估评级。