宁波海运(600798)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：宁波海运股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市北岸财富中心1幢
- 公司简称：宁波海运
- 法人代表：胡敏
- 公司董秘：黄敏辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-87659140
- 公司网址：
- 上市时间：1997-04-23
- 发行数量(万股)：41000000
- 发行价格(元)：6.45
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.0(元)
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每股净资产3.24(元)
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每股现金流0.29(元)
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净资产收益率0.01(%)
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总资产收益率0.19(%)
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毛利率7.52(%)
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利润增长率33.82(%)
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资产负债比19.86(%)
-
市盈率14328.06(倍)
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市净率0.96(倍)
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市盈增长比率9.3(倍)
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EV / EBIT136.76(倍)
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市销率1.58(倍)
-
市值(亿)37.40(亿元)
注：以上数据是基于宁波海运(600798)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 水路货物运输业务 |
503 | 18 |
| 2011-06-30 | 公路收费业务 |
134 | 67 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 80.14 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 81.02 | 38.12 |
| 2023-12-31 | 76.96 | 38.39 |
| 2022-12-31 | 74.00 | 37.94 |
| 2021-12-31 | 70.99 | 34.34 |
| 2020-12-31 | 68.51 | 34.72 |
| 2019-12-31 | 64.96 | 37.06 |
| 2018-12-31 | 60.14 | 38.74 |
| 2017-12-31 | 54.36 | 35.50 |
| 2016-12-31 | 50.35 | 32.82 |
| 2015-12-31 | 49.50 | 33.28 |
| 历史平均 | 44.02 | 34.18 |
| 行业平均 | 58.91 | 35.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.86 | 19.86 |
| 2024-12-31 | 1.74 | 18.98 |
| 2023-12-31 | 1.47 | 23.04 |
| 2022-12-31 | 1.09 | 26.00 |
| 2021-12-31 | 1.30 | 29.01 |
| 2020-12-31 | 2.01 | 31.49 |
| 2019-12-31 | 1.47 | 35.04 |
| 2018-12-31 | 1.02 | 39.86 |
| 2017-12-31 | 0.55 | 45.64 |
| 2016-12-31 | 0.39 | 49.65 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 50.50 |
| 历史平均 | 0.48 | 55.98 |
| 行业平均 | 1.24 | 41.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.86高于历史平均水平0.48，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.86高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.52 | 0.50 | 0.01 | 0.19 |
| 2024-12-31 | 7.70 | 1.30 | 0.56 | 0.50 |
| 2023-12-31 | 17.69 | 7.74 | 2.81 | 2.60 |
| 2022-12-31 | 17.20 | 8.81 | 2.92 | 2.65 |
| 2021-12-31 | 25.72 | 18.66 | 8.13 | 6.05 |
| 2020-12-31 | 21.35 | 11.50 | 4.58 | 3.69 |
| 2019-12-31 | 26.84 | 14.09 | 4.69 | 4.50 |
| 2018-12-31 | 26.00 | 14.57 | 6.84 | 4.99 |
| 2017-12-31 | 26.65 | 13.14 | 5.26 | 3.34 |
| 2016-12-31 | 30.41 | 11.01 | 3.26 | 1.95 |
| 2015-12-31 | 25.52 | 2.15 | 0.61 | 0.36 |
| 历史平均 | 25.44 | 3.09 | 1.75 | 0.97 |
| 行业平均 | 26.93 | 20.86 | 11.76 | 6.63 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.21，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32.78 | 0.00 | 0.47 | 0.37 |
| 2024-12-31 | 34.22 | 1.01 | 0.47 | 0.38 |
| 2023-12-31 | 28.05 | 0.88 | 0.44 | 0.34 |
| 2022-12-31 | 22.35 | 0.79 | 0.41 | 0.30 |
| 2021-12-31 | 28.61 | 0.94 | 0.46 | 0.32 |
| 2020-12-31 | 37.48 | 0.92 | 0.47 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 29.24 | 0.86 | 0.49 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 28.56 | 0.88 | 0.57 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 39.86 | 0.72 | 0.47 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 28.60 | 0.54 | 0.35 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 34.88 | 0.50 | 0.34 | 0.17 |
| 历史平均 | 26.10 | 0.58 | 0.45 | 0.20 |
| 行业平均 | 14.41 | 0.90 | 0.54 | 0.32 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前存货周转率32.78高于历史平均水平26.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率32.78高于行业平均水平14.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47高于历史平均水平0.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁波海运(600798)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37高于历史平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.37高于行业平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0 | 3914 | 345 |
| 2024-12-31 | 22 | 3959 | 403 |
| 2023-12-31 | 112 | 3972 | 534 |
| 2022-12-31 | 114 | 3895 | 246 |
| 2021-12-31 | 315 | 3871 | 436 |
| 2020-12-31 | 166 | 3630 | 671 |
| 2019-12-31 | 166 | 3537 | 756 |
| 2018-12-31 | 236 | 3443 | 603 |
| 2017-12-31 | 149 | 2831 | 233 |
| 2016-12-31 | 88 | 2713 | 258 |
| 2015-12-31 | 16 | 2635 | 178 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.56 | 109.07 |
| 2023-12-31 | 0.85 | 32.39 |
| 2022-12-31 | 0.85 | 31.82 |
| 2021-12-31 | 2.26 | 30.65 |
| 2020-12-31 | 3.39 | 87.10 |
| 2019-12-31 | 1.69 | 43.66 |
| 2018-12-31 | 1.32 | 21.87 |
| 2017-12-31 | 0.60 | 20.78 |
| 2016-12-31 | 0.19 | 11.67 |
| 2015-12-31 | 0.15 | 64.24 |
| 历史平均 | 0.63 | 39.18 |
| 行业平均 | 6.50 | 43.81 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.96 | 14328.06 |
| 2024-12-31 | 1.08 | 193.05 |
| 2023-12-31 | 1.08 | 38.22 |
| 2022-12-31 | 1.10 | 37.55 |
| 2021-12-31 | 1.10 | 13.56 |
| 2020-12-31 | 1.18 | 25.69 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 25.76 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 16.54 |
| 2017-12-31 | 1.84 | 34.91 |
| 2016-12-31 | 2.03 | 62.29 |
| 2015-12-31 | 2.68 | 439.39 |
| 历史平均 | 1.83 | 197.27 |
| 行业平均 | 0.80 | 6.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.54 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.54 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 3.54 | 0.09 |
| 2022-12-31 | 3.54 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 3.54 | 0.26 |
| 2020-12-31 | 3.54 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 3.54 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 3.23 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 5.04 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 5.34 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 6.84 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宁波海运(600798)的前一交易日收盘价为3.1元， 我们给予的估值为4.02元， 安全边际率为29.68%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宁波海运(600798)低估评级。