马钢股份(600808)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.58(元)
  • 每股净资产
    3.0(元)
  • 每股现金流
    0.55(元)
  • 净资产收益率
    -19.43(%)
  • 总资产收益率
    -6.04(%)
  • 毛利率
    -0.71(%)
  • 利润增长率
    41.62(%)
  • 资产负债比
    65.34(%)
  • 市盈率
    -4.68(倍)
  • 市净率
    0.91(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.11(倍)
  • EV / EBIT
    -15.62(倍)
  • 市销率
    0.26(倍)
  • 市值(亿)
    210.23(亿元)

注：以上数据是基于马钢股份(600808)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
马钢股份(600808)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

板材

 17386 -2
2011-06-30

线棒

 10372 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 8176 11
2011-06-30

型钢

 6457 4
2011-06-30

火车轮及环件

 760 6
马钢股份(600808)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁业

 36367 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 6784 6
马钢股份(600808)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

安徽

 17367
2011-06-30

国内其它

 9346
2011-06-30

江苏

 6202
2011-06-30

上海

 4216
2011-06-30

浙江

 2924
2011-06-30

广东

 2442
2011-06-30

出口

 655
财务分析
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 34.66 0.00
2024-12-31 34.60 62.20
2023-12-31 38.18 57.64
2022-12-31 34.40 44.08
2021-12-31 41.02 31.65
2020-12-31 40.40 37.24
2019-12-31 35.73 34.62
2018-12-31 41.62 40.78
2017-12-31 37.73 45.89
2016-12-31 33.33 53.62
2015-12-31 33.21 55.41
历史平均 36.54 47.17
行业平均 41.80 48.47
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.45 65.34
2024-12-31 0.43 65.40
2023-12-31 0.50 61.82
2022-12-31 0.73 65.60
2021-12-31 0.92 58.98
2020-12-31 0.87 59.60
2019-12-31 0.93 64.27
2018-12-31 0.97 58.38
2017-12-31 0.89 62.27
2016-12-31 0.73 66.67
2015-12-31 0.68 66.79
历史平均 0.92 63.46
行业平均 0.70 58.20
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.45低于历史平均水平0.92，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.45低于行业平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业上游。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM -0.71 -5.87 -19.43 -6.04
2024-12-31 -0.95 -6.09 -20.03 -6.31
2023-12-31 1.65 -1.66 -4.78 -1.94
2022-12-31 3.24 -0.80 -2.94 -0.85
2021-12-31 10.16 5.26 16.28 6.57
2020-12-31 8.86 3.16 6.98 3.19
2019-12-31 8.88 2.19 4.19 1.99
2018-12-31 14.83 8.61 21.10 9.18
2017-12-31 13.21 6.93 17.28 7.03
2016-12-31 11.84 2.60 6.22 1.90
2015-12-31 -0.84 -11.32 -26.03 -8.17
历史平均 6.93 0.50 0.87 0.84
行业平均 6.19 2.30 3.85 1.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 11.97 0.00 2.97 1.03
2024-12-31 10.44 1.67 2.99 1.04
2023-12-31 9.81 2.03 3.07 1.17
2022-12-31 9.65 2.39 3.06 1.05
2021-12-31 8.21 3.94 3.04 1.25
2020-12-31 6.82 2.71 2.50 1.01
2019-12-31 6.51 2.62 2.54 0.91
2018-12-31 6.31 2.61 2.56 1.07
2017-12-31 5.55 2.21 2.69 1.01
2016-12-31 4.03 1.36 2.19 0.73
2015-12-31 7.56 1.30 2.17 0.72
历史平均 6.02 2.04 2.56 0.94
行业平均 7.93 1.77 2.05 0.86
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.97高于历史平均水平6.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.97高于行业平均水平7.93，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.97高于历史平均水平2.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.97高于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.03高于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.03高于行业平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -4492 23120 4261
2024-12-31 -4659 23257 3687
2023-12-31 -1327 27769 4429
2022-12-31 -858 29200 4361
2021-12-31 5332 32753 4223
2020-12-31 1983 28386 3124
2019-12-31 1128 26933 7240
2018-12-31 5943 28174 6934
2017-12-31 4129 23896 2941
2016-12-31 1229 19764 4324
2015-12-31 -4804 18456 3546
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.74 -18.12
2021-12-31 13.14 51.04
2020-12-31 7.81 81.57
2019-12-31 11.52 211.60
2018-12-31 6.21 27.86
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.13 203.07
行业平均 2.61 55.58
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.91 -4.68
2024-12-31 0.90 -4.47
2023-12-31 0.75 -15.70
2022-12-31 0.72 -24.39
2021-12-31 0.63 3.88
2020-12-31 0.73 10.45
2019-12-31 0.77 18.36
2018-12-31 0.95 4.48
2017-12-31 1.33 7.70
2016-12-31 1.10 17.73
2015-12-31 1.31 -5.05
历史平均 0.99 60.14
行业平均 0.86 21.27
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.69 -0.58
2024-12-31 2.69 -0.60
2023-12-31 2.69 -0.17
2022-12-31 2.69 -0.11
2021-12-31 2.69 0.69
2020-12-31 2.69 0.26
2019-12-31 2.69 0.15
2018-12-31 3.46 0.77
2017-12-31 4.13 0.54
2016-12-31 2.83 0.16
2015-12-31 3.15 -0.62
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

马钢股份(600808)的前一交易日收盘价为2.73元， 我们给予的估值为2.92元， 安全边际率为6.96%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予马钢股份(600808)合理评级。

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