中路股份(600818)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.05(元)
  • 每股净资产
    1.81(元)
  • 每股现金流
    0.39(元)
  • 净资产收益率
    -2.90(%)
  • 总资产收益率
    -3.49(%)
  • 毛利率
    13.84(%)
  • 利润增长率
    11.31(%)
  • 资产负债比
    34.13(%)
  • 市盈率
    -181.49(倍)
  • 市净率
    5.26(倍)
  • 市盈增长比率
    -8.68(倍)
  • EV / EBIT
    -141.02(倍)
  • 市销率
    4.33(倍)
  • 市值(亿)
    30.60(亿元)

注：以上数据是基于中路股份(600818)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中路股份(600818)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自行车

 144 5
2011-06-30

电动自行车

 118 7
2011-06-30

康体产业

 41 24
2011-06-30

燃气助力车

 29 27
2011-06-30

租赁业

 19 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 52
2011-06-30

内部抵消

 -19 0
中路股份(600818)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业

 262 9
2011-06-30

工业

 90 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 52
2011-06-30

内部抵消

 -19 0
中路股份(600818)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 307
2011-06-30

境外

 45
2011-06-30

其他(补充)

 9
2011-06-30

内部抵消

 -19
财务分析
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.87 7.26
2019-12-31 63.69 7.91
2018-12-31 62.29 7.80
2017-12-31 65.39 8.82
2016-12-31 63.51 10.39
2015-12-31 57.84 13.26
2014-12-31 54.95 14.56
2013-12-31 55.56 16.68
2012-12-31 54.91 17.33
2011-12-31 52.51 20.17
2010-12-31 49.62 20.15
历史平均 57.40 14.35
行业平均 45.98 16.05
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.66 34.13
2019-12-31 0.45 36.31
2018-12-31 1.17 37.71
2017-12-31 0.86 34.61
2016-12-31 1.33 36.49
2015-12-31 0.88 42.16
2014-12-31 1.01 45.05
2013-12-31 0.88 44.44
2012-12-31 0.86 45.09
2011-12-31 0.75 47.49
2010-12-31 0.61 50.38
历史平均 0.93 42.60
行业平均 1.43 54.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.66低于历史平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.66低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.84 -4.41 -2.90 -3.49
2019-12-31 13.01 -12.96 -11.09 -8.26
2018-12-31 13.19 -0.87 0.80 -0.44
2017-12-31 11.32 3.71 4.66 2.13
2016-12-31 11.67 12.32 15.32 8.31
2015-12-31 17.25 6.58 10.63 4.57
2014-12-31 12.42 2.15 3.73 1.93
2013-12-31 12.18 4.26 2.60 3.85
2012-12-31 12.35 3.04 4.27 2.20
2011-12-31 12.86 3.46 4.60 3.23
2010-12-31 12.72 3.36 6.53 2.86
历史平均 12.88 4.22 5.90 3.18
行业平均 18.26 5.22 5.77 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 21.56 10.92 1.20 0.79
2019-12-31 25.98 8.06 1.00 0.64
2018-12-31 10.69 6.57 0.82 0.51
2017-12-31 11.23 6.50 0.88 0.57
2016-12-31 12.49 6.49 1.06 0.67
2015-12-31 8.31 5.24 1.20 0.69
2014-12-31 7.21 6.17 1.64 0.90
2013-12-31 11.05 5.42 1.63 0.90
2012-12-31 7.47 4.18 1.32 0.72
2011-12-31 8.63 4.62 1.78 0.93
2010-12-31 7.80 4.22 1.71 0.85
历史平均 9.43 5.49 1.34 0.75
行业平均 2.24 3.07 1.07 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前存货周转率21.56高于历史平均水平9.43，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率21.56高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.92高于历史平均水平5.49，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.92高于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.20低于历史平均水平1.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.20高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中路股份(600818)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79高于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -17 582 125
2019-12-31 -63 569 55
2018-12-31 5 635 173
2017-12-31 31 672 118
2016-12-31 90 590 165
2015-12-31 52 489 176
2014-12-31 14 380 126
2013-12-31 10 379 119
2012-12-31 16 386 97
2011-12-31 17 365 89
2010-12-31 23 354 84
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.42 -25.50
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.09 10.67
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.17 90.71
2013-12-31 0.18 74.18
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.17 34.49
历史平均 0.15 52.51
行业平均 1.00 31.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.26 -181.49
2019-12-31 6.74 -60.79
2018-12-31 5.37 672.34
2017-12-31 10.93 234.65
2016-12-31 18.19 118.74
2015-12-31 36.71 345.42
2014-12-31 20.08 538.12
2013-12-31 10.65 409.29
2012-12-31 8.93 209.11
2011-12-31 7.28 158.44
2010-12-31 13.14 201.43
历史平均 14.59 320.84
行业平均 1.89 32.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中路股份(600818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.00 -0.05
2019-12-31 11.92 -0.20
2018-12-31 10.60 0.02
2017-12-31 22.83 0.10
2016-12-31 33.38 0.28
2015-12-31 55.80 0.16
2014-12-31 23.73 0.04
2013-12-31 12.54 0.03
2012-12-31 11.79 0.06
2011-12-31 9.09 0.06
2010-12-31 15.93 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中路股份(600818)的前一交易日收盘价为9.52元， 我们给予的估值为11.13元， 安全边际率为16.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中路股份(600818)合理评级。

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