百联股份(600827)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.88(元)
  • 每股净资产
    11.14(元)
  • 每股现金流
    8.95(元)
  • 净资产收益率
    7.89(%)
  • 总资产收益率
    2.76(%)
  • 毛利率
    25.92(%)
  • 利润增长率
    -5.73(%)
  • 资产负债比
    59.59(%)
  • 市盈率
    10.41(倍)
  • 市净率
    0.82(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.91(倍)
  • EV / EBIT
    20.51(倍)
  • 市销率
    0.62(倍)
  • 市值(亿)
    163.25(亿元)

注：以上数据是基于百联股份(600827)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
百联股份(600827)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

连锁超市业务

 15474 21
2011-06-30

百货业务

 584 22
2011-06-30

建材业务

 381 23
2011-06-30

房屋出租业务

 159 82
百联股份(600827)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区域

 14907
2011-06-30

华南区域

 680
2011-06-30

华中区域

 569
2011-06-30

华北区域

 342
2011-06-30

华西区域

 100
财务分析
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.41 0.00
2024-12-31 37.65 23.79
2023-12-31 34.87 25.53
2022-12-31 34.64 23.69
2021-12-31 35.39 25.63
2020-12-31 39.57 27.18
2019-12-31 39.37 26.34
2018-12-31 43.68 32.83
2017-12-31 45.49 30.88
2016-12-31 43.91 28.69
2015-12-31 45.73 29.73
历史平均 40.13 28.05
行业平均 35.68 14.78
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.11 59.59
2024-12-31 1.01 62.35
2023-12-31 1.00 65.13
2022-12-31 1.02 65.36
2021-12-31 0.92 64.61
2020-12-31 0.91 60.43
2019-12-31 0.88 60.63
2018-12-31 0.86 56.32
2017-12-31 0.78 54.51
2016-12-31 0.82 56.09
2015-12-31 0.85 54.27
历史平均 0.81 59.87
行业平均 1.03 64.32
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.11高于历史平均水平0.81，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.11高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 25.92 5.66 7.89 2.76
2024-12-31 25.88 5.00 7.97 2.46
2023-12-31 26.54 -0.19 2.24 -0.10
2022-12-31 24.95 1.86 3.84 1.04
2021-12-31 26.73 1.83 4.20 1.09
2020-12-31 25.30 2.16 4.21 1.40
2019-12-31 20.88 1.80 5.24 1.63
2018-12-31 20.93 1.87 5.35 2.00
2017-12-31 21.24 1.82 5.09 1.92
2016-12-31 21.25 1.63 5.43 1.68
2015-12-31 22.28 2.41 8.43 2.81
历史平均 21.68 2.50 8.01 3.04
行业平均 18.33 3.19 5.84 2.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.27 0.00 1.21 0.49
2024-12-31 8.39 2.06 1.30 0.49
2023-12-31 7.47 2.12 1.56 0.54
2022-12-31 6.71 2.36 1.61 0.56
2021-12-31 7.54 2.34 1.69 0.60
2020-12-31 8.13 2.39 1.64 0.65
2019-12-31 12.09 3.44 2.30 0.91
2018-12-31 12.79 3.25 2.44 1.07
2017-12-31 13.02 3.42 2.32 1.06
2016-12-31 10.50 3.60 2.35 1.03
2015-12-31 11.27 3.92 2.55 1.17
历史平均 11.13 4.68 3.15 1.19
行业平均 4.73 5.09 2.11 0.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.27低于历史平均水平11.13，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.27高于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.21低于历史平均水平3.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.21低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 百联股份(600827)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平1.19，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1568 19872 15968
2024-12-31 1567 19662 16986
2023-12-31 399 17796 16941
2022-12-31 674 17560 16856
2021-12-31 753 17904 13597
2020-12-31 770 18287 14197
2019-12-31 958 18298 11350
2018-12-31 872 16314 8794
2017-12-31 847 16650 7967
2016-12-31 900 16585 10153
2015-12-31 1275 15139 10615
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.02 30.16
2023-12-31 1.37 53.64
2022-12-31 1.37 31.76
2021-12-31 1.71 35.56
2020-12-31 2.85 57.91
2019-12-31 2.05 33.52
2018-12-31 2.13 36.82
2017-12-31 1.33 37.91
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 1.40 33.76
历史平均 1.88 37.82
行业平均 2.13 52.14
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.82 10.41
2024-12-31 0.80 9.99
2023-12-31 0.88 39.25
2022-12-31 0.89 23.24
2021-12-31 0.87 20.82
2020-12-31 0.86 20.34
2019-12-31 0.86 16.35
2018-12-31 0.92 17.29
2017-12-31 1.45 28.41
2016-12-31 1.54 28.46
2015-12-31 2.03 24.13
历史平均 1.71 22.23
行业平均 1.99 29.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
百联股份(600827)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.78 0.88
2024-12-31 8.78 0.88
2023-12-31 8.78 0.22
2022-12-31 8.78 0.38
2021-12-31 8.78 0.42
2020-12-31 8.78 0.43
2019-12-31 8.78 0.54
2018-12-31 8.45 0.49
2017-12-31 13.49 0.47
2016-12-31 14.36 0.50
2015-12-31 17.87 0.74
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

百联股份(600827)的前一交易日收盘价为9.15元， 我们给予的估值为10.91元， 安全边际率为19.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予百联股份(600827)合理评级。

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