上海机电(600835)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海机电股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区北张家浜路128号
- 公司简称：上海机电
- 法人代表：陈嘉明
- 公司董秘：桂江生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-68547168
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-24
- 发行数量(万股)：27000000
- 发行价格(元)：5.5
- 发行市盈率(倍)：15.28
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.91(元)
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每股净资产13.61(元)
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每股现金流8.18(元)
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净资产收益率6.67(%)
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总资产收益率3.86(%)
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毛利率15.89(%)
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利润增长率11.30(%)
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资产负债比52.14(%)
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市盈率13.08(倍)
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市净率0.87(倍)
-
市盈增长比率0.8(倍)
-
EV / EBIT20.48(倍)
-
市销率0.59(倍)
-
市值(亿)121.50(亿元)
注：以上数据是基于上海机电(600835)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 47.86 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 46.47 | 4.35 |
| 2023-12-31 | 43.55 | 4.48 |
| 2022-12-31 | 41.55 | 4.75 |
| 2021-12-31 | 39.33 | 4.95 |
| 2020-12-31 | 39.77 | 4.71 |
| 2019-12-31 | 39.99 | 4.93 |
| 2018-12-31 | 39.00 | 4.55 |
| 2017-12-31 | 37.08 | 4.64 |
| 2016-12-31 | 36.52 | 5.11 |
| 2015-12-31 | 35.13 | 5.10 |
| 历史平均 | 36.28 | 5.98 |
| 行业平均 | 38.98 | 17.04 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.58 | 52.14 |
| 2024-12-31 | 1.55 | 53.53 |
| 2023-12-31 | 1.49 | 56.45 |
| 2022-12-31 | 1.44 | 58.45 |
| 2021-12-31 | 1.38 | 60.67 |
| 2020-12-31 | 1.39 | 60.23 |
| 2019-12-31 | 1.43 | 60.01 |
| 2018-12-31 | 1.41 | 61.00 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 62.92 |
| 2016-12-31 | 1.36 | 63.48 |
| 2015-12-31 | 1.33 | 64.87 |
| 历史平均 | 1.36 | 63.72 |
| 行业平均 | 1.22 | 61.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.58高于历史平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.58高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.89 | 6.53 | 6.67 | 3.86 |
| 2024-12-31 | 16.01 | 6.53 | 6.83 | 3.84 |
| 2023-12-31 | 16.06 | 7.00 | 7.42 | 4.20 |
| 2022-12-31 | 15.44 | 6.51 | 7.58 | 4.09 |
| 2021-12-31 | 16.29 | 4.74 | 6.58 | 3.15 |
| 2020-12-31 | 17.10 | 7.63 | 9.47 | 4.94 |
| 2019-12-31 | 16.50 | 7.81 | 9.49 | 5.05 |
| 2018-12-31 | 19.10 | 10.06 | 11.74 | 6.34 |
| 2017-12-31 | 21.80 | 12.13 | 13.85 | 7.04 |
| 2016-12-31 | 21.95 | 12.74 | 15.73 | 7.60 |
| 2015-12-31 | 21.65 | 14.51 | 22.60 | 9.38 |
| 历史平均 | 20.66 | 10.12 | 14.66 | 6.89 |
| 行业平均 | 19.38 | 6.54 | 7.85 | 3.11 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.89 | 0.00 | 1.24 | 0.59 |
| 2024-12-31 | 2.86 | 13.53 | 1.27 | 0.59 |
| 2023-12-31 | 2.25 | 13.40 | 1.38 | 0.60 |
| 2022-12-31 | 2.23 | 13.24 | 1.51 | 0.63 |
| 2021-12-31 | 2.21 | 13.41 | 1.69 | 0.66 |
| 2020-12-31 | 2.10 | 13.72 | 1.63 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 2.12 | 13.13 | 1.62 | 0.65 |
| 2018-12-31 | 1.91 | 13.87 | 1.62 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 1.74 | 12.51 | 1.57 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 2.00 | 11.68 | 1.63 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 2.20 | 12.69 | 1.84 | 0.65 |
| 历史平均 | 2.58 | 11.94 | 1.96 | 0.70 |
| 行业平均 | 2.84 | 2.76 | 1.21 | 0.47 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.89高于历史平均水平2.58，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.89高于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.24低于历史平均水平1.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.24高于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海机电(600835)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 929 | 13921 | 8368 |
| 2024-12-31 | 937 | 13717 | 8212 |
| 2023-12-31 | 1000 | 13467 | 8431 |
| 2022-12-31 | 981 | 12954 | 8216 |
| 2021-12-31 | 811 | 12315 | 7812 |
| 2020-12-31 | 1130 | 11928 | 8035 |
| 2019-12-31 | 1080 | 11375 | 7496 |
| 2018-12-31 | 1268 | 10804 | 7551 |
| 2017-12-31 | 1390 | 10036 | 7517 |
| 2016-12-31 | 1449 | 9215 | 5905 |
| 2015-12-31 | 1835 | 8119 | 4460 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.53 | 45.83 |
| 2023-12-31 | 2.65 | 45.00 |
| 2022-12-31 | 2.59 | 44.81 |
| 2021-12-31 | 1.74 | 36.58 |
| 2020-12-31 | 4.57 | 68.79 |
| 2019-12-31 | 2.65 | 41.69 |
| 2018-12-31 | 3.30 | 38.70 |
| 2017-12-31 | 1.76 | 31.63 |
| 2016-12-31 | 1.33 | 18.35 |
| 2015-12-31 | 1.12 | 18.95 |
| 历史平均 | 1.93 | 27.94 |
| 行业平均 | 2.73 | 45.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.87 | 13.08 |
| 2024-12-31 | 1.24 | 18.15 |
| 2023-12-31 | 1.26 | 17.01 |
| 2022-12-31 | 1.31 | 17.33 |
| 2021-12-31 | 1.38 | 20.97 |
| 2020-12-31 | 1.43 | 15.05 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 15.76 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 11.73 |
| 2017-12-31 | 2.50 | 18.02 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 13.78 |
| 2015-12-31 | 3.82 | 16.90 |
| 历史平均 | 2.34 | 15.70 |
| 行业平均 | 1.74 | 19.70 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.63 | 0.91 |
| 2024-12-31 | 16.63 | 0.92 |
| 2023-12-31 | 16.63 | 0.98 |
| 2022-12-31 | 16.63 | 0.96 |
| 2021-12-31 | 16.63 | 0.79 |
| 2020-12-31 | 16.63 | 1.10 |
| 2019-12-31 | 16.63 | 1.06 |
| 2018-12-31 | 14.55 | 1.24 |
| 2017-12-31 | 24.50 | 1.36 |
| 2016-12-31 | 19.52 | 1.42 |
| 2015-12-31 | 30.31 | 1.79 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海机电(600835)的前一交易日收盘价为11.88元， 我们给予的估值为18.6元， 安全边际率为56.57%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海机电(600835)低估评级。