宝信软件(600845)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海宝信软件股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路515号
- 公司简称：宝信软件
- 法人代表：夏雪松
- 公司董秘：吕子男
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-20378893
- 公司网址：
- 上市时间：1994-03-11
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：4.0
- 发行市盈率(倍)：14.48
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.42(元)
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每股净资产13.72(元)
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每股现金流3.21(元)
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净资产收益率17.62(%)
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总资产收益率9.75(%)
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毛利率35.32(%)
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利润增长率12.71(%)
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资产负债比42.41(%)
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市盈率17.68(倍)
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市净率3.11(倍)
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市盈增长比率1.35(倍)
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EV / EBIT20.03(倍)
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市销率2.93(倍)
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市值(亿)374.87(亿元)
注：以上数据是基于宝信软件(600845)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 57.59 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 56.78 | 6.21 |
| 2023-12-31 | 55.24 | 6.81 |
| 2022-12-31 | 54.44 | 7.54 |
| 2021-12-31 | 53.77 | 9.14 |
| 2020-12-31 | 55.09 | 10.97 |
| 2019-12-31 | 70.80 | 13.93 |
| 2018-12-31 | 71.69 | 10.90 |
| 2017-12-31 | 56.94 | 9.79 |
| 2016-12-31 | 62.11 | 7.13 |
| 2015-12-31 | 62.32 | 5.13 |
| 历史平均 | 54.01 | 6.00 |
| 行业平均 | 57.56 | 9.12 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.02 | 42.41 |
| 2024-12-31 | 1.98 | 43.22 |
| 2023-12-31 | 1.93 | 44.76 |
| 2022-12-31 | 1.83 | 45.56 |
| 2021-12-31 | 1.72 | 46.23 |
| 2020-12-31 | 1.73 | 44.91 |
| 2019-12-31 | 2.51 | 29.20 |
| 2018-12-31 | 2.66 | 28.31 |
| 2017-12-31 | 2.85 | 43.06 |
| 2016-12-31 | 2.04 | 37.89 |
| 2015-12-31 | 2.22 | 37.68 |
| 历史平均 | 2.05 | 45.99 |
| 行业平均 | 1.77 | 42.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.02低于历史平均水平2.05，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.02高于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 35.32 | 17.12 | 17.62 | 9.75 |
| 2024-12-31 | 34.77 | 17.05 | 19.88 | 10.75 |
| 2023-12-31 | 36.92 | 20.22 | 22.58 | 11.93 |
| 2022-12-31 | 33.04 | 17.12 | 21.99 | 11.50 |
| 2021-12-31 | 32.52 | 16.23 | 20.17 | 10.69 |
| 2020-12-31 | 28.95 | 13.97 | 16.94 | 9.14 |
| 2019-12-31 | 30.04 | 13.50 | 12.45 | 9.01 |
| 2018-12-31 | 27.94 | 13.03 | 10.12 | 7.55 |
| 2017-12-31 | 26.66 | 9.64 | 8.89 | 5.34 |
| 2016-12-31 | 28.86 | 9.22 | 8.09 | 5.34 |
| 2015-12-31 | 27.26 | 8.42 | 7.98 | 5.20 |
| 历史平均 | 25.95 | 8.94 | 13.63 | 7.01 |
| 行业平均 | 31.18 | 7.53 | 7.09 | 4.18 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.49 | 0.00 | 0.99 | 0.57 |
| 2024-12-31 | 3.27 | 10.16 | 1.11 | 0.63 |
| 2023-12-31 | 2.31 | 8.66 | 1.07 | 0.59 |
| 2022-12-31 | 2.80 | 8.90 | 1.23 | 0.67 |
| 2021-12-31 | 2.59 | 7.20 | 1.22 | 0.66 |
| 2020-12-31 | 2.37 | 5.97 | 1.19 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 6.17 | 4.79 | 0.94 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 6.42 | 5.31 | 0.81 | 0.58 |
| 2017-12-31 | 5.49 | 5.66 | 0.97 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 3.78 | 8.12 | 0.93 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 3.50 | 12.03 | 0.99 | 0.62 |
| 历史平均 | 4.88 | 17.58 | 1.60 | 0.81 |
| 行业平均 | 3.42 | 5.55 | 0.88 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.49低于历史平均水平4.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.49低于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99低于历史平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.99高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝信软件(600845)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.57高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2120 | 12036 | 2819 |
| 2024-12-31 | 2265 | 11398 | 4543 |
| 2023-12-31 | 2554 | 11307 | 5941 |
| 2022-12-31 | 2186 | 9943 | 4885 |
| 2021-12-31 | 1819 | 9017 | 4240 |
| 2020-12-31 | 1338 | 7898 | 4332 |
| 2019-12-31 | 879 | 7065 | 3122 |
| 2018-12-31 | 669 | 6614 | 3754 |
| 2017-12-31 | 425 | 4784 | 3515 |
| 2016-12-31 | 336 | 4149 | 1729 |
| 2015-12-31 | 312 | 3915 | 1660 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.68 | 76.38 |
| 2023-12-31 | 2.80 | 94.13 |
| 2022-12-31 | 2.27 | 73.28 |
| 2021-12-31 | 2.80 | 83.58 |
| 2020-12-31 | 3.64 | 112.28 |
| 2019-12-31 | 0.82 | 38.11 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 20.10 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 23.94 |
| 2016-12-31 | 0.71 | 29.17 |
| 2015-12-31 | 0.43 | 31.47 |
| 历史平均 | 0.89 | 27.26 |
| 行业平均 | 0.86 | 53.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.11 | 17.68 |
| 2024-12-31 | 9.05 | 45.52 |
| 2023-12-31 | 7.60 | 33.66 |
| 2022-12-31 | 7.11 | 32.33 |
| 2021-12-31 | 6.03 | 29.89 |
| 2020-12-31 | 5.23 | 30.88 |
| 2019-12-31 | 5.77 | 46.38 |
| 2018-12-31 | 2.77 | 27.34 |
| 2017-12-31 | 3.04 | 34.15 |
| 2016-12-31 | 3.33 | 41.16 |
| 2015-12-31 | 5.78 | 72.49 |
| 历史平均 | 4.24 | 34.61 |
| 行业平均 | 5.05 | 62.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 35.76 | 2.42 |
| 2024-12-31 | 35.76 | 0.79 |
| 2023-12-31 | 35.76 | 1.06 |
| 2022-12-31 | 35.76 | 1.11 |
| 2021-12-31 | 35.76 | 1.20 |
| 2020-12-31 | 35.76 | 1.16 |
| 2019-12-31 | 35.76 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 20.85 | 0.76 |
| 2017-12-31 | 18.54 | 0.54 |
| 2016-12-31 | 17.64 | 0.43 |
| 2015-12-31 | 57.82 | 0.80 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宝信软件(600845)的前一交易日收盘价为42.73元， 我们给予的估值为21.64元， 安全边际率为-49.36%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宝信软件(600845)高估评级。