内蒙华电(600863)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：内蒙古蒙电华能热电股份有限公司
- 注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市锡林南路218号
- 公司简称：内蒙华电
- 法人代表：彭勇
- 公司董秘：王晓戎
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0471-6222388
- 公司网址：
- 上市时间：1994-05-20
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：3.9
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.38(元)
-
每股净资产3.23(元)
-
每股现金流-0.04(元)
-
净资产收益率11.63(%)
-
总资产收益率5.53(%)
-
毛利率19.12(%)
-
利润增长率-6.08(%)
-
资产负债比38.68(%)
-
市盈率11.42(倍)
-
市净率1.33(倍)
-
市盈增长比率-1.84(倍)
-
EV / EBIT14.86(倍)
-
市销率1.14(倍)
-
市值(亿)249.16(亿元)
注：以上数据是基于内蒙华电(600863)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 61.32 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 59.12 | 58.22 |
| 2023-12-31 | 59.03 | 59.20 |
| 2022-12-31 | 51.33 | 63.13 |
| 2021-12-31 | 46.30 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 42.40 | 63.25 |
| 2019-12-31 | 39.24 | 64.07 |
| 2018-12-31 | 38.29 | 60.75 |
| 2017-12-31 | 31.93 | 65.33 |
| 2016-12-31 | 34.03 | 54.03 |
| 2015-12-31 | 35.87 | 58.76 |
| 历史平均 | 34.16 | 60.89 |
| 行业平均 | 35.91 | 56.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.77 | 38.68 |
| 2024-12-31 | 0.73 | 40.88 |
| 2023-12-31 | 1.13 | 40.97 |
| 2022-12-31 | 0.76 | 48.67 |
| 2021-12-31 | 0.56 | 53.70 |
| 2020-12-31 | 0.37 | 57.60 |
| 2019-12-31 | 0.31 | 60.76 |
| 2018-12-31 | 0.32 | 61.71 |
| 2017-12-31 | 0.24 | 68.07 |
| 2016-12-31 | 0.17 | 65.97 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 64.13 |
| 历史平均 | 0.24 | 65.84 |
| 行业平均 | 0.60 | 64.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77高于历史平均水平0.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.77高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.12 | 10.21 | 11.63 | 5.53 |
| 2024-12-31 | 19.26 | 10.58 | 12.99 | 5.92 |
| 2023-12-31 | 20.99 | 8.93 | 10.94 | 5.09 |
| 2022-12-31 | 17.59 | 8.76 | 10.14 | 5.03 |
| 2021-12-31 | 10.30 | 0.97 | 3.06 | 0.45 |
| 2020-12-31 | 14.56 | 4.55 | 5.11 | 1.63 |
| 2019-12-31 | 18.98 | 8.25 | 7.89 | 2.68 |
| 2018-12-31 | 21.43 | 7.96 | 5.97 | 2.55 |
| 2017-12-31 | 17.49 | 6.77 | 4.87 | 1.85 |
| 2016-12-31 | 15.34 | 6.48 | 3.24 | 1.50 |
| 2015-12-31 | 19.28 | 11.26 | 6.81 | 3.19 |
| 历史平均 | 21.19 | 12.47 | 9.91 | 3.78 |
| 行业平均 | 20.61 | 11.46 | 9.26 | 3.29 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 36.47 | 0.00 | 0.88 | 0.54 |
| 2024-12-31 | 32.41 | 0.96 | 0.95 | 0.56 |
| 2023-12-31 | 58.48 | 0.96 | 0.97 | 0.57 |
| 2022-12-31 | 36.37 | 0.91 | 1.12 | 0.57 |
| 2021-12-31 | 28.88 | 0.00 | 0.99 | 0.46 |
| 2020-12-31 | 35.27 | 0.57 | 0.85 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 32.68 | 0.51 | 0.83 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 26.73 | 0.53 | 0.84 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 25.38 | 0.42 | 0.86 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 19.98 | 0.43 | 0.68 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 25.33 | 0.48 | 0.79 | 0.28 |
| 历史平均 | 19.93 | 0.49 | 0.88 | 0.30 |
| 行业平均 | 12.61 | 0.51 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前存货周转率36.47高于历史平均水平19.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率36.47高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.88高于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.88高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.54高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2181 | 18757 | -222 |
| 2024-12-31 | 2325 | 17898 | 366 |
| 2023-12-31 | 2005 | 18322 | 1347 |
| 2022-12-31 | 1767 | 17426 | 699 |
| 2021-12-31 | 497 | 16224 | 622 |
| 2020-12-31 | 759 | 14869 | 221 |
| 2019-12-31 | 1104 | 13992 | 489 |
| 2018-12-31 | 783 | 13109 | 496 |
| 2017-12-31 | 514 | 10554 | 516 |
| 2016-12-31 | 333 | 10274 | 143 |
| 2015-12-31 | 699 | 10274 | 88 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 7.10 | 61.75 |
| 2023-12-31 | 5.97 | 60.23 |
| 2022-12-31 | 5.29 | 60.56 |
| 2021-12-31 | 3.23 | 131.33 |
| 2020-12-31 | 8.13 | 192.84 |
| 2019-12-31 | 3.10 | 50.51 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 22.26 |
| 2017-12-31 | 0.77 | 25.98 |
| 2016-12-31 | 1.95 | 104.73 |
| 2015-12-31 | 4.03 | 149.52 |
| 历史平均 | 2.62 | 64.70 |
| 行业平均 | 4.09 | 48.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.33 | 11.42 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 8.70 |
| 2023-12-31 | 1.10 | 10.09 |
| 2022-12-31 | 1.16 | 11.45 |
| 2021-12-31 | 1.25 | 40.71 |
| 2020-12-31 | 1.21 | 23.72 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 16.31 |
| 2018-12-31 | 1.02 | 17.14 |
| 2017-12-31 | 1.63 | 33.55 |
| 2016-12-31 | 1.74 | 53.76 |
| 2015-12-31 | 2.53 | 37.13 |
| 历史平均 | 2.29 | 26.60 |
| 行业平均 | 1.12 | 12.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.10 | 0.38 |
| 2024-12-31 | 3.10 | 0.36 |
| 2023-12-31 | 3.10 | 0.31 |
| 2022-12-31 | 3.10 | 0.27 |
| 2021-12-31 | 3.10 | 0.08 |
| 2020-12-31 | 3.10 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 3.10 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 2.31 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 2.97 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 3.08 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 4.47 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
内蒙华电(600863)的前一交易日收盘价为4.29元， 我们给予的估值为2.86元， 安全边际率为-33.33%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予内蒙华电(600863)高估评级。