杉杉股份(600884)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.23(元)
  • 每股净资产
    19.28(元)
  • 每股现金流
    -1.42(元)
  • 净资产收益率
    -1.20(%)
  • 总资产收益率
    -0.41(%)
  • 毛利率
    14.49(%)
  • 利润增长率
    36.58(%)
  • 资产负债比
    50.27(%)
  • 市盈率
    -48.58(倍)
  • 市净率
    0.59(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.88(倍)
  • EV / EBIT
    -257.14(倍)
  • 市销率
    0.64(倍)
  • 市值(亿)
    126.65(亿元)

注：以上数据是基于杉杉股份(600884)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
杉杉股份(600884)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锂电池材料

 603 23
2011-06-30

针织品

 277 17
2011-06-30

休闲服

 242 41
2011-06-30

西服

 158 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 62
杉杉股份(600884)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装

 677 29
2011-06-30

锂电池材料

 603 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 62
杉杉股份(600884)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他区域

 680
2011-06-30

宁波区域

 600
2011-06-30

其他(补充)

 24
财务分析
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 49.73 0.00
2024-12-31 48.77 31.32
2023-12-31 48.67 23.04
2022-12-31 53.71 19.22
2021-12-31 48.03 19.37
2020-12-31 56.67 23.94
2019-12-31 54.45 19.12
2018-12-31 53.40 16.22
2017-12-31 50.42 11.98
2016-12-31 59.26 12.78
2015-12-31 50.00 8.61
历史平均 50.89 12.49
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.10 50.27
2024-12-31 1.24 51.23
2023-12-31 1.31 51.33
2022-12-31 1.47 46.29
2021-12-31 1.43 51.97
2020-12-31 1.56 43.33
2019-12-31 1.15 45.55
2018-12-31 1.16 46.60
2017-12-31 1.34 49.58
2016-12-31 1.79 40.74
2015-12-31 1.53 50.00
历史平均 1.32 49.11
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10低于历史平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.10低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 14.49 -0.93 -1.20 -0.41
2024-12-31 14.35 -1.71 -1.70 -0.69
2023-12-31 16.13 4.01 3.38 1.58
2022-12-31 24.03 13.02 11.67 6.29
2021-12-31 25.03 17.25 17.64 8.86
2020-12-31 17.40 2.50 1.11 0.84
2019-12-31 21.20 4.32 2.28 1.50
2018-12-31 22.10 14.09 10.42 5.32
2017-12-31 25.39 12.21 8.59 4.58
2016-12-31 24.95 7.27 4.05 2.73
2015-12-31 21.66 15.75 13.85 6.64
历史平均 23.42 8.33 7.19 3.41
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.68 0.00 0.87 0.43
2024-12-31 2.68 1.29 0.83 0.40
2023-12-31 2.99 1.71 0.81 0.39
2022-12-31 3.28 2.51 0.90 0.48
2021-12-31 5.10 2.65 1.07 0.51
2020-12-31 4.18 1.40 0.59 0.33
2019-12-31 5.30 1.82 0.64 0.35
2018-12-31 2.96 2.33 0.71 0.38
2017-12-31 2.64 3.13 0.74 0.37
2016-12-31 3.40 2.94 0.63 0.38
2015-12-31 3.91 4.90 0.84 0.42
历史平均 3.27 3.63 0.85 0.43
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.68低于历史平均水平3.27，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.68低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87高于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杉杉股份(600884)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -261 21642 -1595
2024-12-31 -367 21581 1831
2023-12-31 765 22669 4025
2022-12-31 2691 23053 3911
2021-12-31 3340 18928 8679
2020-12-31 138 12408 2563
2019-12-31 270 11823 2045
2018-12-31 1115 10707 2111
2017-12-31 896 10433 1092
2016-12-31 330 8142 2246
2015-12-31 665 4799 507
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 1.87 59.01
2022-12-31 2.80 25.24
2021-12-31 3.08 21.17
2020-12-31 1.61 203.80
2019-12-31 0.75 33.29
2018-12-31 0.46 6.04
2017-12-31 0.41 10.02
2016-12-31 0.62 29.76
2015-12-31 0.20 4.94
历史平均 0.46 15.80
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.59 -48.58
2024-12-31 1.12 -65.74
2023-12-31 1.07 31.60
2022-12-31 1.05 9.01
2021-12-31 1.21 6.87
2020-12-31 1.41 126.34
2019-12-31 1.02 44.57
2018-12-31 1.35 13.01
2017-12-31 2.09 24.28
2016-12-31 1.94 47.88
2015-12-31 3.36 24.25
历史平均 2.01 33.44
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
杉杉股份(600884)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 10.71 -0.23
2024-12-31 10.71 -0.16
2023-12-31 10.71 0.34
2022-12-31 10.71 1.19
2021-12-31 10.71 1.56
2020-12-31 10.71 0.08
2019-12-31 10.71 0.24
2018-12-31 12.92 0.99
2017-12-31 19.38 0.80
2016-12-31 14.08 0.29
2015-12-31 39.24 1.62
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

杉杉股份(600884)的前一交易日收盘价为11.28元， 我们给予的估值为13.37元， 安全边际率为18.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予杉杉股份(600884)合理评级。

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