国投电力(600886)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.99(元)
  • 每股净资产
    10.47(元)
  • 每股现金流
    2.5(元)
  • 净资产收益率
    9.41(%)
  • 总资产收益率
    3.93(%)
  • 毛利率
    38.20(%)
  • 利润增长率
    35.77(%)
  • 资产负债比
    61.26(%)
  • 市盈率
    15.01(倍)
  • 市净率
    1.41(倍)
  • 市盈增长比率
    0.23(倍)
  • EV / EBIT
    18.28(倍)
  • 市销率
    1.77(倍)
  • 市值(亿)
    1003.65(亿元)

注：以上数据是基于国投电力(600886)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国投电力(600886)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 8369 19
2011-06-30

煤炭销售

 1136 2
2011-06-30

其他

 80 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 83
国投电力(600886)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 8369 19
2011-06-30

煤炭销售

 1136 2
2011-06-30

其他

 80 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 83
国投电力(600886)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 1069
2011-06-30

四川

 1066
2011-06-30

广西

 668
2011-06-30

安徽

 571
2011-06-30

山西

 67
2011-06-30

河北

 49
2011-06-30

新疆

 37
2011-06-30

其他(补充)

 23
2011-06-30

宁夏

 7
2011-06-30

青海

 7
财务分析
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 38.74 0.00
2024-12-31 36.78 66.64
2023-12-31 36.82 71.55
2022-12-31 36.25 75.43
2021-12-31 36.49 76.50
2020-12-31 36.08 58.74
2019-12-31 33.11 59.31
2018-12-31 31.80 63.79
2017-12-31 29.15 64.57
2016-12-31 27.90 62.41
2015-12-31 28.00 67.87
历史平均 23.80 57.45
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.79 61.26
2024-12-31 0.53 63.22
2023-12-31 0.63 63.18
2022-12-31 0.52 63.75
2021-12-31 0.57 63.51
2020-12-31 0.58 63.92
2019-12-31 0.73 66.89
2018-12-31 0.49 68.20
2017-12-31 0.36 70.85
2016-12-31 0.29 72.10
2015-12-31 0.33 72.00
历史平均 0.40 76.20
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.79高于历史平均水平0.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.79高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 38.20 21.44 9.41 3.93
2024-12-31 37.48 20.80 10.72 4.06
2023-12-31 36.08 21.44 11.35 4.38
2022-12-31 32.04 15.21 7.49 2.97
2021-12-31 29.28 11.91 4.77 2.16
2020-12-31 44.87 24.86 11.68 4.27
2019-12-31 39.08 20.58 11.78 3.89
2018-12-31 40.41 20.43 11.58 3.80
2017-12-31 40.58 20.73 10.58 3.15
2016-12-31 48.41 26.85 13.66 3.87
2015-12-31 52.21 32.30 20.42 5.50
历史平均 37.56 18.90 12.76 3.21
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 25.53 0.00 0.47 0.18
2024-12-31 21.50 0.29 0.53 0.19
2023-12-31 27.96 0.29 0.56 0.20
2022-12-31 28.18 0.26 0.54 0.20
2021-12-31 24.37 0.24 0.50 0.18
2020-12-31 22.71 0.29 0.48 0.17
2019-12-31 22.31 0.32 0.57 0.19
2018-12-31 16.11 0.29 0.58 0.19
2017-12-31 15.89 0.24 0.52 0.15
2016-12-31 14.14 0.23 0.52 0.14
2015-12-31 17.68 0.25 0.61 0.17
历史平均 15.40 0.31 0.75 0.17
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前存货周转率25.53高于历史平均水平15.40，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率25.53高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18高于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 6686 71073 16934
2024-12-31 6643 61987 9929
2023-12-31 6705 59067 11096
2022-12-31 4081 54514 11386
2021-12-31 2456 51475 8660
2020-12-31 5516 47227 9553
2019-12-31 4755 40383 8448
2018-12-31 4364 37692 7470
2017-12-31 3232 30555 4972
2016-12-31 3916 28680 4154
2015-12-31 5428 26578 6123
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 5.44 55.01
2023-12-31 5.49 55.01
2022-12-31 3.05 50.23
2021-12-31 1.81 49.63
2020-12-31 5.76 65.54
2019-12-31 2.50 32.11
2018-12-31 2.07 25.92
2017-12-31 2.75 42.41
2016-12-31 4.20 48.50
2015-12-31 3.46 36.09
历史平均 2.06 32.38
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.41 15.01
2024-12-31 1.08 10.11
2023-12-31 1.14 10.02
2022-12-31 1.23 16.46
2021-12-31 1.30 27.35
2020-12-31 1.33 11.38
2019-12-31 1.51 12.86
2018-12-31 1.45 12.52
2017-12-31 1.63 15.41
2016-12-31 1.58 11.56
2015-12-31 2.13 10.44
历史平均 1.79 19.33
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 9.01 0.99
2024-12-31 9.01 0.89
2023-12-31 9.01 0.90
2022-12-31 9.01 0.55
2021-12-31 9.01 0.33
2020-12-31 9.01 0.79
2019-12-31 9.01 0.70
2018-12-31 8.05 0.64
2017-12-31 7.34 0.48
2016-12-31 6.67 0.58
2015-12-31 8.35 0.80
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国投电力(600886)的前一交易日收盘价为14.79元， 我们给予的估值为8.94元， 安全边际率为-39.55%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国投电力(600886)高估评级。

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