秋林集团(600891)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：哈尔滨秋林集团股份有限公司
- 注册地址：黑龙江省哈尔滨市南岗区东大直街319号
- 公司简称：秋林集团
- 法人代表：潘建华(代)
- 公司董秘：隋吉平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0451-53644632
- 公司网址：
- 上市时间：1996-03-25
- 发行数量(万股)：27000000
- 发行价格(元)：6.8
- 发行市盈率(倍)：16.35
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.82(元)
-
每股净资产-2.84(元)
-
每股现金流0.18(元)
-
净资产收益率29.08(%)
-
总资产收益率-35.89(%)
-
毛利率34.29(%)
-
利润增长率20.73(%)
-
资产负债比223.01(%)
-
市盈率-0.46(倍)
-
市净率-0.13(倍)
-
市盈增长比率-0.02(倍)
-
EV / EBIT-6.66(倍)
-
市销率1.11(倍)
-
市值(亿)2.35(亿元)
注：以上数据是基于秋林集团(600891)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -123.01 | 0.00 |
| 2019-12-31 | -114.63 | 11.30 |
| 2018-12-31 | -75.84 | 12.03 |
| 2017-12-31 | 52.68 | 3.25 |
| 2016-12-31 | 57.39 | 4.14 |
| 2015-12-31 | 76.57 | 6.03 |
| 2014-12-31 | 72.14 | 9.90 |
| 2013-12-31 | 68.51 | 12.26 |
| 2012-12-31 | 69.77 | 12.14 |
| 2011-12-31 | 65.78 | 11.14 |
| 2010-12-31 | 50.71 | 19.37 |
| 历史平均 | 32.31 | 10.16 |
| 行业平均 | 57.21 | 13.89 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.44 | 223.01 |
| 2019-12-31 | 0.46 | 214.63 |
| 2018-12-31 | 0.50 | 175.84 |
| 2017-12-31 | 3.11 | 47.32 |
| 2016-12-31 | 3.74 | 42.61 |
| 2015-12-31 | 3.86 | 23.43 |
| 2014-12-31 | 2.28 | 27.86 |
| 2013-12-31 | 1.93 | 31.49 |
| 2012-12-31 | 1.84 | 30.23 |
| 2011-12-31 | 1.73 | 34.22 |
| 2010-12-31 | 0.46 | 49.29 |
| 历史平均 | 1.99 | 67.69 |
| 行业平均 | 1.97 | 42.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.44低于历史平均水平1.99，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.44低于行业平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率2.23高于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率2.23高于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 34.29 | -240.28 | 29.08 | -35.89 |
| 2019-12-31 | 37.65 | -158.26 | 32.52 | -37.40 |
| 2018-12-31 | 5.19 | -87.70 | 375.18 | -287.06 |
| 2017-12-31 | 7.39 | 2.40 | 5.40 | 2.83 |
| 2016-12-31 | 8.30 | 3.19 | 7.08 | 3.98 |
| 2015-12-31 | 7.14 | 4.54 | 8.50 | 6.47 |
| 2014-12-31 | 34.17 | 11.96 | 5.34 | 3.77 |
| 2013-12-31 | 32.24 | 9.60 | 4.47 | 3.00 |
| 2012-12-31 | 30.30 | 14.37 | 6.82 | 4.59 |
| 2011-12-31 | 17.88 | 4.55 | 3.77 | 2.43 |
| 2010-12-31 | 38.47 | 52.90 | 41.05 | 20.63 |
| 历史平均 | 21.87 | -14.24 | 49.01 | -27.68 |
| 行业平均 | 11.91 | 4.25 | 10.27 | 6.55 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前净利润率-2.40低于历史平均水平-0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-2.40低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.29低于历史平均水平0.49，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.29高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.42 | 0.00 | -0.12 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 2.09 | -0.21 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 13.20 | 27.20 | -4.32 | 3.27 |
| 2017-12-31 | 1.79 | 36.29 | 2.24 | 1.18 |
| 2016-12-31 | 3.20 | 30.19 | 2.18 | 1.25 |
| 2015-12-31 | 3.38 | 23.66 | 1.86 | 1.43 |
| 2014-12-31 | 15.79 | 3.18 | 0.44 | 0.31 |
| 2013-12-31 | 14.80 | 2.55 | 0.46 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 15.61 | 2.63 | 0.46 | 0.32 |
| 2011-12-31 | 80.15 | 4.79 | 0.81 | 0.53 |
| 2010-12-31 | 25.23 | 2.01 | 0.77 | 0.39 |
| 历史平均 | 17.38 | 13.46 | 0.47 | 0.92 |
| 行业平均 | 3.25 | 9.62 | 2.33 | 1.34 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.42低于历史平均水平17.38，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.42低于行业平均水平3.25，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.12低于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.12低于行业平均水平2.33，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 秋林集团(600891)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平1.34，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -509 | -1751 | 112 |
| 2019-12-31 | -531 | -1632 | 87 |
| 2018-12-31 | -4131 | -1101 | 54 |
| 2017-12-31 | 164 | 3029 | 97 |
| 2016-12-31 | 205 | 2903 | 107 |
| 2015-12-31 | 234 | 2747 | 877 |
| 2014-12-31 | 45 | 846 | 484 |
| 2013-12-31 | 36 | 814 | 641 |
| 2012-12-31 | 55 | 802 | 562 |
| 2011-12-31 | 27 | 716 | 469 |
| 2010-12-31 | 141 | 342 | 7 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.79 | 22.65 |
| 2016-12-31 | 0.86 | 24.05 |
| 2015-12-31 | 0.20 | 5.58 |
| 2014-12-31 | 0.51 | 25.21 |
| 2013-12-31 | 0.82 | 44.72 |
| 2012-12-31 | 0.73 | 29.76 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.65 | 25.33 |
| 行业平均 | 3.12 | 50.03 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -0.13 | -0.46 |
| 2019-12-31 | -0.53 | -1.63 |
| 2018-12-31 | -3.80 | -1.01 |
| 2017-12-31 | 1.55 | 28.76 |
| 2016-12-31 | 1.98 | 28.02 |
| 2015-12-31 | 2.32 | 27.29 |
| 2014-12-31 | 2.62 | 49.06 |
| 2013-12-31 | 2.44 | 54.47 |
| 2012-12-31 | 2.79 | 40.89 |
| 2011-12-31 | 3.58 | 95.03 |
| 2010-12-31 | 10.84 | 26.40 |
| 历史平均 | 2.38 | 34.73 |
| 行业平均 | 2.55 | 21.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.40 | -0.82 |
| 2019-12-31 | 1.40 | -0.86 |
| 2018-12-31 | 6.78 | -6.69 |
| 2017-12-31 | 7.62 | 0.26 |
| 2016-12-31 | 9.32 | 0.33 |
| 2015-12-31 | 10.32 | 0.38 |
| 2014-12-31 | 6.81 | 0.14 |
| 2013-12-31 | 6.09 | 0.11 |
| 2012-12-31 | 6.87 | 0.17 |
| 2011-12-31 | 7.88 | 0.08 |
| 2010-12-31 | 15.23 | 0.58 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
秋林集团(600891)的前一交易日收盘价为0.38元， 我们给予的估值为-29.71元， 安全边际率为-7918.42%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予秋林集团(600891)高估评级。