爱柯迪(600933)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：爱柯迪股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市江北区金山路588号
- 公司简称：爱柯迪
- 法人代表：张建成
- 公司董秘：付龙柱
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-87562112
- 公司网址：
- 上市时间：2017-11-17
- 发行数量(万股)：138240000
- 发行价格(元)：11.01
- 发行市盈率(倍)：20.79
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.47(元)
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每股净资产4.92(元)
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每股现金流2.84(元)
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净资产收益率9.53(%)
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总资产收益率7.44(%)
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毛利率32.82(%)
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利润增长率12.53(%)
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资产负债比23.23(%)
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市盈率42.34(倍)
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市净率4.03(倍)
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市盈增长比率3.26(倍)
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EV / EBIT35.26(倍)
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市销率6.91(倍)
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市值(亿)168.80(亿元)
注：以上数据是基于爱柯迪(600933)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 76.77 | 28.59 |
| 2019-12-31 | 77.73 | 26.38 |
| 2018-12-31 | 79.92 | 29.86 |
| 2017-12-31 | 80.11 | 24.56 |
| 2016-12-31 | 72.83 | 28.61 |
| 2015-12-31 | 71.57 | 33.79 |
| 2014-12-31 | 63.90 | 32.57 |
| 2013-12-31 | 65.14 | 28.96 |
| 历史平均 | 72.25 | 29.73 |
| 行业平均 | 40.32 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.71 | 23.23 |
| 2019-12-31 | 5.03 | 22.27 |
| 2018-12-31 | 5.28 | 20.08 |
| 2017-12-31 | 5.92 | 19.89 |
| 2016-12-31 | 3.48 | 27.17 |
| 2015-12-31 | 4.45 | 28.43 |
| 2014-12-31 | 2.88 | 36.10 |
| 2013-12-31 | 3.12 | 34.86 |
| 历史平均 | 4.19 | 27.76 |
| 行业平均 | 1.16 | 59.76 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.71高于历史平均水平4.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.71高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.82 | 16.89 | 9.53 | 7.44 |
| 2019-12-31 | 33.75 | 17.21 | 10.78 | 8.54 |
| 2018-12-31 | 34.23 | 18.93 | 12.29 | 9.78 |
| 2017-12-31 | 40.00 | 21.82 | 13.20 | 10.60 |
| 2016-12-31 | 42.28 | 26.85 | 26.10 | 18.63 |
| 2015-12-31 | 42.88 | 24.38 | 27.73 | 19.82 |
| 2014-12-31 | 41.50 | 23.95 | 28.14 | 19.08 |
| 2013-12-31 | 44.13 | 25.46 | 28.43 | 19.59 |
| 历史平均 | 40.84 | 23.56 | 22.65 | 16.25 |
| 行业平均 | 15.17 | 4.66 | 8.55 | 3.80 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17低于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.23，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.77 | 1.54 | 0.57 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 3.94 | 1.88 | 0.64 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 3.48 | 1.73 | 0.65 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 3.67 | 1.98 | 0.61 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 3.39 | 2.43 | 0.95 | 0.69 |
| 2015-12-31 | 3.51 | 2.41 | 1.14 | 0.81 |
| 2014-12-31 | 3.71 | 2.45 | 1.25 | 0.80 |
| 2013-12-31 | 3.52 | 2.66 | 1.18 | 0.77 |
| 历史平均 | 3.55 | 2.28 | 0.96 | 0.68 |
| 行业平均 | 7.76 | 4.85 | 1.97 | 0.80 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.77高于历史平均水平3.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.77低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.54低于历史平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.54低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.57低于历史平均水平0.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.57低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 爱柯迪(600933)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 399 | 4184 | 2412 |
| 2019-12-31 | 439 | 4078 | 1939 |
| 2018-12-31 | 468 | 3810 | 930 |
| 2017-12-31 | 466 | 3527 | 954 |
| 2016-12-31 | 483 | 1850 | 484 |
| 2015-12-31 | 347 | 1253 | 262 |
| 2014-12-31 | 255 | 908 | 137 |
| 2013-12-31 | 232 | 816 | 233 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.27 | 53.76 |
| 2019-12-31 | 1.64 | 44.51 |
| 2018-12-31 | 2.99 | 41.53 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.99 | 41.53 |
| 行业平均 | 2.80 | 48.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.03 | 42.34 |
| 2019-12-31 | 2.93 | 27.20 |
| 2018-12-31 | 1.71 | 13.91 |
| 2017-12-31 | 3.68 | 27.91 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.70 | 20.91 |
| 行业平均 | 1.55 | 18.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.00 | 0.47 |
| 2019-12-31 | 13.94 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 7.66 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 15.37 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.68 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.51 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.45 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
爱柯迪(600933)的前一交易日收盘价为19.85元， 我们给予的估值为3.34元， 安全边际率为-83.17%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予爱柯迪(600933)高估评级。