内蒙一机(600967)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：内蒙古第一机械集团股份有限公司
- 注册地址：内蒙古自治区包头市青山区民主路
- 公司简称：内蒙一机
- 法人代表：李全文
- 公司董秘：王彤
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0472-3117182
- 公司网址：
- 上市时间：2004-05-18
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：7.2
- 发行市盈率(倍)：16.74
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.37(元)
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每股净资产5.66(元)
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每股现金流6.74(元)
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净资产收益率6.49(%)
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总资产收益率2.87(%)
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毛利率11.35(%)
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利润增长率28.09(%)
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资产负债比55.73(%)
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市盈率20.88(倍)
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市净率1.35(倍)
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市盈增长比率0.74(倍)
-
EV / EBIT35.65(倍)
-
市销率1.04(倍)
-
市值(亿)129.43(亿元)
注：以上数据是基于内蒙一机(600967)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 铁路车辆 |
1020 | 14 |
| 2011-06-30 | 曲轴锻件 |
207 | 9 |
| 2011-06-30 | 结构件 |
169 | 7 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
88 | 1 |
| 2011-06-30 | 车辆弹簧 |
70 | 20 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.27 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 36.48 | 8.13 |
| 2018-12-31 | 41.88 | 10.58 |
| 2017-12-31 | 43.29 | 11.28 |
| 2016-12-31 | 51.89 | 11.04 |
| 2015-12-31 | 73.17 | 16.21 |
| 2014-12-31 | 71.27 | 15.95 |
| 2013-12-31 | 67.80 | 21.43 |
| 2012-12-31 | 62.90 | 21.28 |
| 2011-12-31 | 43.07 | 26.89 |
| 2010-12-31 | 48.36 | 33.93 |
| 历史平均 | 55.96 | 18.73 |
| 行业平均 | 45.98 | 16.05 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.46 | 55.73 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 63.52 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 58.12 |
| 2017-12-31 | 1.36 | 56.71 |
| 2016-12-31 | 1.47 | 48.11 |
| 2015-12-31 | 2.47 | 26.83 |
| 2014-12-31 | 2.49 | 28.73 |
| 2013-12-31 | 2.14 | 32.20 |
| 2012-12-31 | 1.95 | 37.10 |
| 2011-12-31 | 1.26 | 56.93 |
| 2010-12-31 | 1.24 | 51.64 |
| 历史平均 | 1.75 | 44.04 |
| 行业平均 | 1.43 | 54.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.46低于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.46高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.35 | 5.00 | 6.49 | 2.87 |
| 2019-12-31 | 10.50 | 4.54 | 6.23 | 2.27 |
| 2018-12-31 | 11.48 | 4.38 | 6.32 | 2.64 |
| 2017-12-31 | 12.87 | 4.40 | 6.72 | 2.90 |
| 2016-12-31 | 12.40 | 4.93 | 6.85 | 3.53 |
| 2015-12-31 | 10.64 | -2.27 | -2.51 | -1.40 |
| 2014-12-31 | 16.97 | 6.81 | 8.62 | 5.92 |
| 2013-12-31 | 17.89 | 8.13 | 11.77 | 7.35 |
| 2012-12-31 | 17.06 | 5.41 | 8.70 | 4.83 |
| 2011-12-31 | 13.02 | 4.26 | 11.34 | 4.41 |
| 2010-12-31 | 10.18 | 2.40 | 6.13 | 2.92 |
| 历史平均 | 13.61 | 4.27 | 7.10 | 3.68 |
| 行业平均 | 18.26 | 5.22 | 5.77 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.93 | 0.00 | 1.30 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 3.17 | 6.15 | 1.37 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 5.20 | 5.70 | 1.44 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 6.34 | 5.84 | 1.52 | 0.66 |
| 2016-12-31 | 7.60 | 6.48 | 1.38 | 0.71 |
| 2015-12-31 | 3.19 | 3.80 | 0.84 | 0.62 |
| 2014-12-31 | 4.38 | 5.45 | 1.22 | 0.87 |
| 2013-12-31 | 7.02 | 4.22 | 1.33 | 0.90 |
| 2012-12-31 | 7.77 | 4.19 | 1.42 | 0.89 |
| 2011-12-31 | 7.15 | 3.86 | 2.41 | 1.04 |
| 2010-12-31 | 7.45 | 3.58 | 2.51 | 1.22 |
| 历史平均 | 6.23 | 4.79 | 1.56 | 0.83 |
| 行业平均 | 2.24 | 3.07 | 1.07 | 0.49 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.93低于历史平均水平6.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.93高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.30低于历史平均水平1.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.30高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.57高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 620 | 9556 | 11386 |
| 2019-12-31 | 572 | 9179 | 10546 |
| 2018-12-31 | 534 | 8451 | 6453 |
| 2017-12-31 | 525 | 7808 | 5062 |
| 2016-12-31 | 497 | 7245 | 4324 |
| 2015-12-31 | -57 | 2261 | 739 |
| 2014-12-31 | 201 | 2334 | 935 |
| 2013-12-31 | 259 | 2196 | 1278 |
| 2012-12-31 | 170 | 1958 | 1149 |
| 2011-12-31 | 115 | 1018 | 980 |
| 2010-12-31 | 57 | 937 | 666 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.89 | 18.53 |
| 2019-12-31 | 0.30 | 9.45 |
| 2018-12-31 | 0.31 | 10.13 |
| 2017-12-31 | 0.25 | 9.65 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.14 | -36.31 |
| 2014-12-31 | 0.38 | 22.72 |
| 2013-12-31 | 0.29 | 8.84 |
| 2012-12-31 | 0.83 | 20.34 |
| 2011-12-31 | 1.19 | 30.01 |
| 2010-12-31 | 0.34 | 15.07 |
| 历史平均 | 0.47 | 10.06 |
| 行业平均 | 1.00 | 31.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.35 | 20.88 |
| 2019-12-31 | 1.94 | 31.10 |
| 2018-12-31 | 2.08 | 32.92 |
| 2017-12-31 | 2.61 | 38.78 |
| 2016-12-31 | 3.16 | 46.18 |
| 2015-12-31 | 6.46 | -257.78 |
| 2014-12-31 | 5.20 | 60.37 |
| 2013-12-31 | 3.59 | 30.50 |
| 2012-12-31 | 2.14 | 24.57 |
| 2011-12-31 | 2.86 | 25.19 |
| 2010-12-31 | 2.71 | 44.17 |
| 历史平均 | 3.42 | 4.99 |
| 行业平均 | 1.89 | 32.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.53 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 10.53 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 10.40 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 12.05 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 13.57 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 17.75 | -0.07 |
| 2014-12-31 | 14.76 | 0.24 |
| 2013-12-31 | 17.25 | 0.57 |
| 2012-12-31 | 18.31 | 0.75 |
| 2011-12-31 | 16.79 | 0.67 |
| 2010-12-31 | 14.66 | 0.33 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
内蒙一机(600967)的前一交易日收盘价为7.66元， 我们给予的估值为7.53元， 安全边际率为-1.70%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予内蒙一机(600967)合理评级。