中材国际(600970)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国中材国际工程股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市江宁开发区临淮街32号
- 公司简称：中材国际
- 法人代表：宋寿顺
- 公司董秘：范丽婷
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-64399502
- 公司网址：
- 上市时间：2005-04-12
- 发行数量(万股)：58000000
- 发行价格(元)：7.53
- 发行市盈率(倍)：26.86
- 发行方式：网下配售,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.84(元)
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每股净资产6.12(元)
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每股现金流2.97(元)
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净资产收益率13.76(%)
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总资产收益率4.42(%)
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毛利率16.56(%)
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利润增长率-0.24(%)
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资产负债比66.37(%)
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市盈率13.66(倍)
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市净率1.88(倍)
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市盈增长比率-57.16(倍)
-
EV / EBIT25.95(倍)
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市销率0.87(倍)
-
市值(亿)200.22(亿元)
注：以上数据是基于中材国际(600970)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.63 | 6.27 |
| 2019-12-31 | 32.35 | 6.15 |
| 2018-12-31 | 29.46 | 6.47 |
| 2017-12-31 | 26.74 | 6.47 |
| 2016-12-31 | 25.97 | 6.91 |
| 2015-12-31 | 23.81 | 7.23 |
| 2014-12-31 | 17.92 | 7.22 |
| 2013-12-31 | 18.67 | 7.47 |
| 2012-12-31 | 21.88 | 7.44 |
| 2011-12-31 | 23.66 | 8.18 |
| 2010-12-31 | 19.56 | 8.26 |
| 历史平均 | 23.07 | 7.29 |
| 行业平均 | 24.69 | 4.97 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.15 | 66.37 |
| 2019-12-31 | 1.16 | 67.65 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 70.54 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 73.26 |
| 2016-12-31 | 1.18 | 74.03 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 76.19 |
| 2014-12-31 | 1.14 | 82.08 |
| 2013-12-31 | 1.14 | 81.33 |
| 2012-12-31 | 1.17 | 78.12 |
| 2011-12-31 | 1.20 | 76.34 |
| 2010-12-31 | 1.12 | 80.44 |
| 历史平均 | 1.16 | 76.93 |
| 行业平均 | 1.14 | 75.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15低于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.15高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.66低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.56 | 6.31 | 13.76 | 4.42 |
| 2019-12-31 | 16.82 | 6.54 | 15.63 | 4.84 |
| 2018-12-31 | 18.56 | 6.53 | 15.71 | 4.52 |
| 2017-12-31 | 16.81 | 5.01 | 12.92 | 3.30 |
| 2016-12-31 | 12.24 | 2.68 | 7.46 | 1.83 |
| 2015-12-31 | 10.79 | 2.87 | 10.31 | 2.28 |
| 2014-12-31 | 10.59 | 0.24 | 3.34 | 0.22 |
| 2013-12-31 | 13.08 | 0.34 | 2.09 | 0.30 |
| 2012-12-31 | 15.31 | 3.60 | 16.76 | 3.59 |
| 2011-12-31 | 14.80 | 6.21 | 35.03 | 8.20 |
| 2010-12-31 | 13.97 | 6.08 | 42.89 | 8.17 |
| 历史平均 | 14.02 | 3.73 | 16.28 | 3.60 |
| 行业平均 | 11.31 | 3.52 | 10.08 | 2.27 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.22 | 11.17 | 2.08 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 8.68 | 12.04 | 2.29 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 5.16 | 10.70 | 2.35 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 4.46 | 10.17 | 2.46 | 0.66 |
| 2016-12-31 | 4.00 | 9.89 | 2.63 | 0.68 |
| 2015-12-31 | 3.57 | 10.95 | 3.33 | 0.79 |
| 2014-12-31 | 4.14 | 12.61 | 5.08 | 0.91 |
| 2013-12-31 | 3.72 | 11.72 | 4.69 | 0.88 |
| 2012-12-31 | 4.39 | 13.39 | 4.55 | 1.00 |
| 2011-12-31 | 5.14 | 16.13 | 5.58 | 1.32 |
| 2010-12-31 | 8.85 | 16.27 | 6.88 | 1.34 |
| 历史平均 | 4.83 | 12.43 | 4.17 | 0.92 |
| 行业平均 | 2.79 | 12.93 | 2.60 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.22高于历史平均水平4.83，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.22高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率11.17低于历史平均水平12.43，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率11.17低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.08低于历史平均水平4.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.08低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中材国际(600970)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70低于历史平均水平0.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1466 | 10653 | 5167 |
| 2019-12-31 | 1592 | 10185 | 4980 |
| 2018-12-31 | 1368 | 8705 | 4824 |
| 2017-12-31 | 977 | 7562 | 7733 |
| 2016-12-31 | 511 | 6854 | 9143 |
| 2015-12-31 | 664 | 6446 | 7826 |
| 2014-12-31 | 148 | 4443 | 5854 |
| 2013-12-31 | 89 | 4273 | 4266 |
| 2012-12-31 | 763 | 4553 | 4404 |
| 2011-12-31 | 1538 | 4390 | 3890 |
| 2010-12-31 | 1426 | 3324 | 7382 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.62 | 35.71 |
| 2019-12-31 | 4.52 | 28.96 |
| 2018-12-31 | 3.10 | 21.55 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 15.80 |
| 2016-12-31 | 1.61 | 39.11 |
| 2015-12-31 | 0.32 | 6.75 |
| 2014-12-31 | 0.19 | 18.43 |
| 2013-12-31 | 2.53 | 256.96 |
| 2012-12-31 | 3.43 | 60.54 |
| 2011-12-31 | 2.99 | 27.89 |
| 2010-12-31 | 0.70 | 15.27 |
| 历史平均 | 1.75 | 51.37 |
| 行业平均 | 2.34 | 17.56 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.88 | 13.66 |
| 2019-12-31 | 1.00 | 6.40 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 6.96 |
| 2017-12-31 | 2.29 | 17.76 |
| 2016-12-31 | 1.81 | 24.32 |
| 2015-12-31 | 2.17 | 21.04 |
| 2014-12-31 | 3.30 | 98.84 |
| 2013-12-31 | 2.12 | 101.56 |
| 2012-12-31 | 2.96 | 17.65 |
| 2011-12-31 | 3.27 | 9.34 |
| 2010-12-31 | 9.30 | 21.68 |
| 历史平均 | 3.15 | 35.46 |
| 行业平均 | 0.78 | 7.69 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.86 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 5.86 | 0.92 |
| 2018-12-31 | 5.47 | 0.79 |
| 2017-12-31 | 9.89 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 7.09 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 11.95 | 0.57 |
| 2014-12-31 | 13.41 | 0.14 |
| 2013-12-31 | 8.30 | 0.08 |
| 2012-12-31 | 12.32 | 0.70 |
| 2011-12-31 | 15.76 | 1.69 |
| 2010-12-31 | 40.71 | 1.88 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中材国际(600970)的前一交易日收盘价为11.51元， 我们给予的估值为9.78元， 安全边际率为-15.03%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中材国际(600970)合理评级。