宝胜股份(600973)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：宝胜科技创新股份有限公司
- 注册地址：江苏省宝应县安宜镇苏中路1号
- 公司简称：宝胜股份
- 法人代表：杨泽元
- 公司董秘：夏成军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0514-88248910
- 公司网址：
- 上市时间：2004-08-02
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：7.8
- 发行市盈率(倍)：18.57
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.24(元)
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每股净资产2.85(元)
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每股现金流2.49(元)
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净资产收益率-8.54(%)
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总资产收益率-1.35(%)
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毛利率4.37(%)
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利润增长率16.28(%)
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资产负债比81.48(%)
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市盈率-15.68(倍)
-
市净率1.34(倍)
-
市盈增长比率-0.93(倍)
-
EV / EBIT-67.96(倍)
-
市销率0.1(倍)
-
市值(亿)46.68(亿元)
注：以上数据是基于宝胜股份(600973)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电力电缆 |
1647 | 8 |
| 2011-06-30 | 裸导体及其制品 |
801 | -0 |
| 2011-06-30 | 电气装备用电缆 |
376 | 14 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
110 | -5 |
| 2011-06-30 | 通信电缆 |
33 | 23 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 工业 |
2856 | 6 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
110 | -5 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华东地区 |
1348 | |
| 2011-06-30 | 北方地区 |
625 | |
| 2011-06-30 | 南方地区 |
489 | |
| 2011-06-30 | 西部地区 |
290 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
110 | |
| 2011-06-30 | 出口 |
104 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.52 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 19.78 | 17.81 |
| 2023-12-31 | 22.21 | 23.99 |
| 2022-12-31 | 22.89 | 24.73 |
| 2021-12-31 | 22.60 | 24.36 |
| 2020-12-31 | 28.37 | 23.40 |
| 2019-12-31 | 28.84 | 18.82 |
| 2018-12-31 | 28.22 | 18.45 |
| 2017-12-31 | 29.80 | 19.29 |
| 2016-12-31 | 35.56 | 19.12 |
| 2015-12-31 | 26.01 | 16.40 |
| 历史平均 | 30.96 | 14.98 |
| 行业平均 | 40.46 | 17.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.08 | 81.48 |
| 2024-12-31 | 1.00 | 80.22 |
| 2023-12-31 | 1.08 | 77.79 |
| 2022-12-31 | 0.97 | 77.11 |
| 2021-12-31 | 1.02 | 77.40 |
| 2020-12-31 | 1.06 | 71.63 |
| 2019-12-31 | 1.06 | 71.16 |
| 2018-12-31 | 1.08 | 71.78 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 70.20 |
| 2016-12-31 | 1.31 | 64.44 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 73.99 |
| 历史平均 | 1.19 | 69.04 |
| 行业平均 | 1.30 | 59.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08低于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.37 | -0.64 | -8.54 | -1.35 |
| 2024-12-31 | 4.44 | -0.70 | -8.79 | -1.55 |
| 2023-12-31 | 5.30 | 0.10 | 0.83 | 0.20 |
| 2022-12-31 | 5.12 | 0.16 | 1.75 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 6.43 | -1.50 | -20.94 | -3.09 |
| 2020-12-31 | 7.13 | 0.77 | 4.57 | 1.27 |
| 2019-12-31 | 6.52 | 0.57 | 4.03 | 1.12 |
| 2018-12-31 | 6.22 | 0.46 | 3.21 | 0.88 |
| 2017-12-31 | 5.88 | 0.42 | 2.37 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 8.33 | 1.79 | 7.38 | 2.43 |
| 2015-12-31 | 8.37 | 1.28 | 7.38 | 1.88 |
| 历史平均 | 7.57 | 1.00 | 5.20 | 1.52 |
| 行业平均 | 22.66 | 8.97 | 14.21 | 5.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.53 | 0.00 | 11.49 | 2.13 |
| 2024-12-31 | 13.28 | 12.49 | 11.24 | 2.22 |
| 2023-12-31 | 12.08 | 8.15 | 8.81 | 1.96 |
| 2022-12-31 | 15.06 | 7.91 | 8.55 | 1.96 |
| 2021-12-31 | 14.70 | 8.46 | 9.12 | 2.06 |
| 2020-12-31 | 12.95 | 7.03 | 5.80 | 1.64 |
| 2019-12-31 | 19.00 | 10.42 | 6.80 | 1.96 |
| 2018-12-31 | 16.96 | 10.47 | 6.84 | 1.93 |
| 2017-12-31 | 12.66 | 7.29 | 4.72 | 1.41 |
| 2016-12-31 | 13.50 | 7.10 | 3.82 | 1.36 |
| 2015-12-31 | 13.90 | 8.95 | 5.64 | 1.47 |
| 历史平均 | 13.66 | 10.69 | 5.03 | 1.53 |
| 行业平均 | 4.30 | 3.56 | 1.52 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.53高于历史平均水平13.66，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率15.53高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率11.49高于历史平均水平5.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率11.49高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝胜股份(600973)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.13高于历史平均水平1.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.13高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -298 | 3487 | 3044 |
| 2024-12-31 | -300 | 3410 | 1662 |
| 2023-12-31 | 31 | 3753 | 1921 |
| 2022-12-31 | 65 | 3742 | 2084 |
| 2021-12-31 | -763 | 3643 | 2205 |
| 2020-12-31 | 227 | 4974 | 1880 |
| 2019-12-31 | 154 | 3819 | 1243 |
| 2018-12-31 | 118 | 3662 | 2321 |
| 2017-12-31 | 86 | 3643 | 1067 |
| 2016-12-31 | 266 | 3602 | 1520 |
| 2015-12-31 | 161 | 2176 | 729 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 2.23 | 49.51 |
| 2019-12-31 | 0.79 | 23.01 |
| 2018-12-31 | 0.61 | 22.84 |
| 2017-12-31 | 1.32 | 94.48 |
| 2016-12-31 | 0.70 | 19.17 |
| 2015-12-31 | 0.64 | 25.63 |
| 历史平均 | 0.76 | 44.93 |
| 行业平均 | 4.19 | 45.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.34 | -15.68 |
| 2024-12-31 | 1.48 | -16.83 |
| 2023-12-31 | 1.34 | 162.67 |
| 2022-12-31 | 1.35 | 77.24 |
| 2021-12-31 | 1.39 | -6.62 |
| 2020-12-31 | 1.01 | 22.22 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 29.20 |
| 2018-12-31 | 1.21 | 37.59 |
| 2017-12-31 | 1.70 | 71.71 |
| 2016-12-31 | 2.02 | 27.43 |
| 2015-12-31 | 2.95 | 39.94 |
| 历史平均 | 1.91 | 47.22 |
| 行业平均 | 1.64 | 11.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.68 | -0.24 |
| 2024-12-31 | 3.68 | -0.22 |
| 2023-12-31 | 3.68 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 3.68 | 0.05 |
| 2021-12-31 | 3.68 | -0.56 |
| 2020-12-31 | 3.68 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 3.68 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 3.62 | 0.10 |
| 2017-12-31 | 5.06 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 8.05 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 15.47 | 0.39 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宝胜股份(600973)的前一交易日收盘价为3.82元， 我们给予的估值为4.21元， 安全边际率为10.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宝胜股份(600973)合理评级。