健民集团(600976)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    健民药业集团股份有限公司
  • 注册地址：
    湖北省武汉市汉阳区鹦鹉大道484号
  • 公司简称：
    健民集团
  • 法人代表：
    刘勤强
  • 公司董秘：
    胡振波
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    027-84523350
  • 公司网址：
    www.whjm.com
  • 上市时间：
    2004-04-19
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    11.6
  • 发行市盈率(倍)：
    20.0
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600976
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.43(元)
  • 每股净资产
    16.59(元)
  • 每股现金流
    1.01(元)
  • 净资产收益率
    14.65(%)
  • 总资产收益率
    8.85(%)
  • 毛利率
    51.78(%)
  • 利润增长率
    0.96(%)
  • 资产负债比
    40.15(%)
  • 市盈率
    22.38(倍)
  • 市净率
    3.28(倍)
  • 市盈增长比率
    22.96(倍)
  • EV / EBIT
    24.59(倍)
  • 市销率
    2.43(倍)
  • 市值(亿)
    83.43(亿元)

注：以上数据是基于健民集团(600976)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
健民集团(600976)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业销售

 468 3
2011-06-30

颗粒剂

 173 62
2011-06-30

胶囊剂

 34 61
2011-06-30

散剂

 21 40
2011-06-30

片剂

 19 32
2011-06-30

外用药

 18 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 100
2011-06-30

糖浆剂

 5 -5
2011-06-30

丸剂

 0 -48
2011-06-30

抵销

 -9 0
健民集团(600976)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业

 468 3
2011-06-30

医药工业

 269 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 100
2011-06-30

抵消

 -9 0
健民集团(600976)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 309 6
2011-06-30

华中

 225 29
2011-06-30

华北

 73 22
2011-06-30

华东

 47 60
2011-06-30

西北

 28 62
2011-06-30

西南

 28 45
2011-06-30

其它

 21 34
2011-06-30

其他(补充)

 14 100
2011-06-30

东北

 6 -31
2011-06-30

抵销

 -9 0
财务分析
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 59.85 0.00
2024-12-31 57.28 8.52
2023-12-31 54.14 9.14
2022-12-31 54.21 11.23
2021-12-31 52.10 12.56
2020-12-31 54.74 13.91
2019-12-31 62.63 12.56
2018-12-31 66.49 13.55
2017-12-31 57.55 12.23
2016-12-31 57.05 12.73
2015-12-31 62.25 14.26
历史平均 66.52 15.68
行业平均 35.68 14.78
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.65 40.15
2024-12-31 1.49 42.72
2023-12-31 1.49 45.86
2022-12-31 1.50 45.79
2021-12-31 1.41 47.90
2020-12-31 1.42 45.26
2019-12-31 1.68 37.37
2018-12-31 1.96 33.51
2017-12-31 1.72 42.45
2016-12-31 1.77 42.95
2015-12-31 2.05 37.75
历史平均 2.23 33.48
行业平均 1.03 64.32
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.65低于历史平均水平2.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.65高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 51.78 11.05 14.65 8.85
2024-12-31 47.73 10.49 14.87 8.60
2023-12-31 46.05 12.42 23.20 12.55
2022-12-31 43.27 11.15 21.94 11.80
2021-12-31 43.01 9.27 20.61 10.71
2020-12-31 40.64 6.05 11.22 6.15
2019-12-31 39.94 4.14 7.61 4.80
2018-12-31 34.85 3.76 7.13 4.72
2017-12-31 27.49 3.37 8.33 4.75
2016-12-31 24.10 2.75 6.38 3.60
2015-12-31 20.81 3.81 8.72 5.43
历史平均 24.75 4.51 8.92 5.83
行业平均 18.33 3.19 5.84 2.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.52高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.52高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.40 0.00 1.34 0.80
2024-12-31 5.17 9.62 1.43 0.82
2023-12-31 5.04 11.06 1.87 1.01
2022-12-31 5.69 9.43 1.95 1.06
2021-12-31 8.45 9.20 2.22 1.16
2020-12-31 6.37 7.31 1.86 1.02
2019-12-31 10.00 9.24 1.85 1.16
2018-12-31 8.76 9.26 1.89 1.26
2017-12-31 10.49 11.52 2.45 1.41
2016-12-31 9.88 10.27 2.29 1.31
2015-12-31 11.85 9.98 2.29 1.42
历史平均 9.63 8.64 1.99 1.31
行业平均 4.73 5.09 2.11 0.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.40低于历史平均水平9.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.40高于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.34低于历史平均水平1.99，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.34低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 健民集团(600976)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平1.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 373 2545 156
2024-12-31 362 2435 155
2023-12-31 521 2248 269
2022-12-31 408 1860 163
2021-12-31 305 1481 280
2020-12-31 148 1317 62
2019-12-31 91 1201 144
2018-12-31 81 1140 83
2017-12-31 91 1090 117
2016-12-31 65 1014 248
2015-12-31 86 980 100
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 5.34 38.12
2023-12-31 7.13 35.30
2022-12-31 5.94 37.59
2021-12-31 4.79 40.50
2020-12-31 3.36 58.75
2019-12-31 1.19 33.53
2018-12-31 1.40 37.77
2017-12-31 0.42 16.90
2016-12-31 0.63 47.45
2015-12-31 1.12 68.18
历史平均 1.31 49.63
行业平均 2.13 52.14
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.28 22.38
2024-12-31 1.06 7.13
2023-12-31 1.15 4.95
2022-12-31 1.39 6.33
2021-12-31 1.74 8.46
2020-12-31 1.96 17.48
2019-12-31 2.15 28.24
2018-12-31 1.92 26.97
2017-12-31 3.31 39.78
2016-12-31 4.83 75.76
2015-12-31 5.29 60.70
历史平均 3.71 42.78
行业平均 1.99 29.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
健民集团(600976)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 16.84 2.43
2024-12-31 16.84 2.36
2023-12-31 16.84 3.40
2022-12-31 16.84 2.66
2021-12-31 16.84 1.99
2020-12-31 16.84 0.96
2019-12-31 16.84 0.60
2018-12-31 14.28 0.53
2017-12-31 23.54 0.59
2016-12-31 31.93 0.42
2015-12-31 33.83 0.56
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

健民集团(600976)的前一交易日收盘价为54.39元， 我们给予的估值为23.36元， 安全边际率为-57.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予健民集团(600976)高估评级。

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