山东出版(601019)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东出版传媒股份有限公司
- 注册地址：山东省济南市英雄山路189号
- 公司简称：山东出版
- 法人代表：张志华
- 公司董秘：薛严丽
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0531-82098193
- 公司网址：
- 上市时间：2017-11-22
- 发行数量(万股)：266900000
- 发行价格(元)：10.16
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.66(元)
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每股净资产7.32(元)
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每股现金流2.82(元)
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净资产收益率9.05(%)
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总资产收益率6.14(%)
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毛利率37.85(%)
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利润增长率17.76(%)
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资产负债比32.00(%)
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市盈率15.24(倍)
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市净率1.38(倍)
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市盈增长比率0.86(倍)
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EV / EBIT17.77(倍)
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市销率1.8(倍)
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市值(亿)210.78(亿元)
注：以上数据是基于山东出版(601019)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 68.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 68.34 | 17.44 |
| 2023-12-31 | 65.03 | 16.51 |
| 2022-12-31 | 65.00 | 16.74 |
| 2021-12-31 | 63.14 | 15.42 |
| 2020-12-31 | 65.30 | 12.73 |
| 2019-12-31 | 66.63 | 14.04 |
| 2018-12-31 | 66.14 | 13.10 |
| 2017-12-31 | 65.06 | 12.49 |
| 2016-12-31 | 51.31 | 14.77 |
| 2015-12-31 | 45.18 | 15.49 |
| 历史平均 | 46.35 | 15.78 |
| 行业平均 | 63.46 | 9.14 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.38 | 32.00 |
| 2024-12-31 | 2.36 | 31.66 |
| 2023-12-31 | 1.94 | 34.97 |
| 2022-12-31 | 2.32 | 35.00 |
| 2021-12-31 | 2.35 | 36.86 |
| 2020-12-31 | 2.61 | 34.70 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 33.37 |
| 2018-12-31 | 2.98 | 33.86 |
| 2017-12-31 | 2.97 | 34.94 |
| 2016-12-31 | 1.98 | 48.69 |
| 2015-12-31 | 1.76 | 54.82 |
| 历史平均 | 1.96 | 53.65 |
| 行业平均 | 1.84 | 36.54 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.38高于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.38高于行业平均水平1.84，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 37.85 | 11.76 | 9.05 | 6.14 |
| 2024-12-31 | 37.20 | 10.81 | 8.51 | 5.80 |
| 2023-12-31 | 37.11 | 19.51 | 15.98 | 10.38 |
| 2022-12-31 | 38.96 | 14.86 | 12.54 | 8.08 |
| 2021-12-31 | 37.26 | 14.00 | 12.39 | 7.77 |
| 2020-12-31 | 35.95 | 14.32 | 12.17 | 7.92 |
| 2019-12-31 | 36.48 | 15.78 | 14.35 | 9.55 |
| 2018-12-31 | 35.87 | 15.78 | 15.37 | 10.11 |
| 2017-12-31 | 35.15 | 15.27 | 15.68 | 10.16 |
| 2016-12-31 | 32.79 | 13.04 | 20.58 | 10.55 |
| 2015-12-31 | 31.52 | 12.70 | 22.34 | 10.09 |
| 历史平均 | 32.25 | 12.61 | 21.74 | 9.40 |
| 行业平均 | 33.70 | 10.03 | 7.51 | 4.84 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.13 | 0.00 | 0.77 | 0.52 |
| 2024-12-31 | 3.85 | 3.08 | 0.79 | 0.54 |
| 2023-12-31 | 3.72 | 3.22 | 0.82 | 0.53 |
| 2022-12-31 | 4.12 | 3.25 | 0.84 | 0.54 |
| 2021-12-31 | 3.78 | 3.60 | 0.88 | 0.56 |
| 2020-12-31 | 3.69 | 4.35 | 0.85 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 3.56 | 4.31 | 0.91 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 3.52 | 4.89 | 0.97 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 3.83 | 5.33 | 1.02 | 0.67 |
| 2016-12-31 | 4.05 | 5.48 | 1.58 | 0.81 |
| 2015-12-31 | 3.38 | 5.13 | 1.76 | 0.79 |
| 历史平均 | 3.71 | 4.85 | 1.85 | 0.75 |
| 行业平均 | 4.33 | 5.25 | 0.76 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.13低于历史平均水平3.71，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.13低于行业平均水平4.33，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平1.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.77高于行业平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东出版(601019)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1383 | 15281 | 5877 |
| 2024-12-31 | 1270 | 14933 | 6029 |
| 2023-12-31 | 2376 | 14865 | 6847 |
| 2022-12-31 | 1684 | 13423 | 7682 |
| 2021-12-31 | 1533 | 12371 | 7287 |
| 2020-12-31 | 1402 | 11514 | 6660 |
| 2019-12-31 | 1544 | 10760 | 5430 |
| 2018-12-31 | 1485 | 9659 | 5009 |
| 2017-12-31 | 1365 | 8703 | 6051 |
| 2016-12-31 | 1047 | 5090 | 3457 |
| 2015-12-31 | 984 | 4406 | 3121 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 4.57 | 50.94 |
| 2023-12-31 | 8.26 | 49.19 |
| 2022-12-31 | 5.75 | 48.34 |
| 2021-12-31 | 5.16 | 47.65 |
| 2020-12-31 | 9.44 | 95.29 |
| 2019-12-31 | 4.17 | 39.19 |
| 2018-12-31 | 2.81 | 30.92 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.81 | 30.92 |
| 行业平均 | 4.01 | 59.80 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.38 | 15.24 |
| 2024-12-31 | 0.95 | 11.14 |
| 2023-12-31 | 0.95 | 5.96 |
| 2022-12-31 | 1.05 | 8.40 |
| 2021-12-31 | 1.14 | 9.23 |
| 2020-12-31 | 1.23 | 10.10 |
| 2019-12-31 | 1.35 | 9.39 |
| 2018-12-31 | 1.69 | 10.99 |
| 2017-12-31 | 3.09 | 19.68 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.39 | 15.34 |
| 行业平均 | 1.21 | 15.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.78 | 0.66 |
| 2024-12-31 | 6.78 | 0.61 |
| 2023-12-31 | 6.78 | 1.14 |
| 2022-12-31 | 6.78 | 0.81 |
| 2021-12-31 | 6.78 | 0.73 |
| 2020-12-31 | 6.78 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 6.95 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 7.82 | 0.71 |
| 2017-12-31 | 12.87 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.54 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
山东出版(601019)的前一交易日收盘价为10.1元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予山东出版(601019)高估评级。