昊华能源(601101)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京昊华能源股份有限公司
- 注册地址：北京市门头沟区新桥南大街2号西办公楼
- 公司简称：昊华能源
- 法人代表：关志生
- 公司董秘：谷中和
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-69839412
- 公司网址：
- 上市时间：2010-03-31
- 发行数量(万股)：110000000
- 发行价格(元)：29.8
- 发行市盈率(倍)：28.93
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.72(元)
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每股净资产10.29(元)
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每股现金流3.05(元)
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净资产收益率6.98(%)
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总资产收益率4.42(%)
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毛利率40.24(%)
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利润增长率-19.35(%)
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资产负债比46.72(%)
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市盈率10.06(倍)
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市净率0.7(倍)
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市盈增长比率-0.35(倍)
-
EV / EBIT13.13(倍)
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市销率0.94(倍)
-
市值(亿)86.64(亿元)
注：以上数据是基于昊华能源(601101)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 53.28 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 52.79 | 42.87 |
| 2023-12-31 | 48.64 | 35.17 |
| 2022-12-31 | 46.04 | 25.03 |
| 2021-12-31 | 48.66 | 26.38 |
| 2020-12-31 | 45.06 | 31.48 |
| 2019-12-31 | 42.95 | 33.12 |
| 2018-12-31 | 61.18 | 38.27 |
| 2017-12-31 | 57.66 | 28.05 |
| 2016-12-31 | 54.06 | 28.50 |
| 2015-12-31 | 54.51 | 13.09 |
| 历史平均 | 63.58 | 24.35 |
| 行业平均 | 55.13 | 38.90 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.24 | 46.72 |
| 2024-12-31 | 1.06 | 47.21 |
| 2023-12-31 | 0.95 | 51.36 |
| 2022-12-31 | 1.67 | 53.96 |
| 2021-12-31 | 1.05 | 51.34 |
| 2020-12-31 | 0.46 | 54.94 |
| 2019-12-31 | 0.58 | 57.05 |
| 2018-12-31 | 1.61 | 38.82 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 42.34 |
| 2016-12-31 | 0.83 | 45.94 |
| 2015-12-31 | 0.60 | 45.49 |
| 历史平均 | 1.17 | 36.42 |
| 行业平均 | 1.03 | 44.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24高于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.24高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40.24 | 13.92 | 6.98 | 4.42 |
| 2024-12-31 | 44.85 | 17.25 | 8.66 | 5.54 |
| 2023-12-31 | 52.65 | 20.28 | 9.32 | 5.72 |
| 2022-12-31 | 54.71 | 23.43 | 12.85 | 7.30 |
| 2021-12-31 | 64.52 | 34.76 | 20.88 | 10.18 |
| 2020-12-31 | 36.92 | 1.43 | 0.63 | 0.25 |
| 2019-12-31 | 53.93 | 7.37 | 3.86 | 1.70 |
| 2018-12-31 | 54.42 | 14.21 | 8.96 | 3.97 |
| 2017-12-31 | 45.69 | 12.98 | 8.37 | 3.53 |
| 2016-12-31 | 23.60 | 0.25 | -0.13 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 13.70 | 0.82 | 0.88 | 0.27 |
| 历史平均 | 34.65 | 10.32 | 8.68 | 4.83 |
| 行业平均 | 31.20 | 15.50 | 12.86 | 7.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29.60 | 0.00 | 0.60 | 0.32 |
| 2024-12-31 | 22.40 | 0.75 | 0.61 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 36.37 | 0.80 | 0.58 | 0.28 |
| 2022-12-31 | 49.05 | 1.24 | 0.68 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 27.39 | 1.11 | 0.60 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 15.24 | 0.56 | 0.39 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 7.69 | 0.70 | 0.54 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 8.06 | 0.73 | 0.46 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 6.60 | 0.97 | 0.47 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 10.61 | 0.88 | 0.47 | 0.25 |
| 2015-12-31 | 9.41 | 2.53 | 0.61 | 0.33 |
| 历史平均 | 9.49 | 1.95 | 0.67 | 0.43 |
| 行业平均 | 17.74 | 1.23 | 0.87 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前存货周转率29.60高于历史平均水平9.49，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率29.60高于行业平均水平17.74，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.60低于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.60低于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 昊华能源(601101)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 861 | 12346 | 3663 |
| 2024-12-31 | 1037 | 11963 | 3902 |
| 2023-12-31 | 1040 | 11164 | 4961 |
| 2022-12-31 | 1344 | 10460 | 5146 |
| 2021-12-31 | 2014 | 9648 | 4027 |
| 2020-12-31 | 48 | 7641 | 1499 |
| 2019-12-31 | 262 | 6784 | 2566 |
| 2018-12-31 | 721 | 8049 | 2596 |
| 2017-12-31 | 625 | 7466 | 1451 |
| 2016-12-31 | -8 | 6638 | 1001 |
| 2015-12-31 | 58 | 6550 | 846 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 8.42 | 63.63 |
| 2023-12-31 | 6.43 | 48.46 |
| 2022-12-31 | 6.25 | 36.44 |
| 2021-12-31 | 10.11 | 32.76 |
| 2020-12-31 | 1.84 | 250.54 |
| 2019-12-31 | 3.49 | 86.97 |
| 2018-12-31 | 2.66 | 26.62 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.35 | -333.22 |
| 2015-12-31 | 0.58 | 95.42 |
| 历史平均 | 1.72 | 3.64 |
| 行业平均 | 10.37 | 59.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.70 | 10.06 |
| 2024-12-31 | 0.65 | 7.56 |
| 2023-12-31 | 0.70 | 7.53 |
| 2022-12-31 | 0.75 | 5.83 |
| 2021-12-31 | 0.68 | 3.24 |
| 2020-12-31 | 0.85 | 136.30 |
| 2019-12-31 | 0.96 | 24.90 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 10.00 |
| 2017-12-31 | 1.30 | 15.55 |
| 2016-12-31 | 1.21 | -959.43 |
| 2015-12-31 | 1.44 | 163.75 |
| 历史平均 | 1.85 | -71.31 |
| 行业平均 | 0.77 | 5.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.44 | 0.72 |
| 2024-12-31 | 5.44 | 0.72 |
| 2023-12-31 | 5.44 | 0.72 |
| 2022-12-31 | 5.44 | 0.93 |
| 2021-12-31 | 5.44 | 1.68 |
| 2020-12-31 | 5.44 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 5.44 | 0.22 |
| 2018-12-31 | 6.01 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 8.10 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 6.68 | -0.01 |
| 2015-12-31 | 7.86 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
昊华能源(601101)的前一交易日收盘价为7.22元， 我们给予的估值为3.05元， 安全边际率为-57.76%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予昊华能源(601101)高估评级。