中国化学(601117)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：中国化学工程股份有限公司
- 注册地址：北京市东城区东直门内大街2号
- 公司简称：中国化学
- 法人代表：戴和根
- 公司董秘：李涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-59765697
- 公司网址：
- 上市时间：2010-01-07
- 发行数量(万股)：1233000000
- 发行价格(元)：5.43
- 发行市盈率(倍)：45.25
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.2(元)
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每股净资产12.94(元)
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每股现金流6.96(元)
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净资产收益率9.27(%)
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总资产收益率2.81(%)
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毛利率10.42(%)
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利润增长率-3.33(%)
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资产负债比69.43(%)
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市盈率5.54(倍)
-
市净率0.51(倍)
-
市盈增长比率-1.52(倍)
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EV / EBIT25.35(倍)
-
市销率0.18(倍)
-
市值(亿)327.55(亿元)
注：以上数据是基于中国化学(601117)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.57 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 29.52 | 6.45 |
| 2023-12-31 | 29.24 | 6.86 |
| 2022-12-31 | 29.98 | 7.10 |
| 2021-12-31 | 29.51 | 6.96 |
| 2020-12-31 | 29.94 | 9.29 |
| 2019-12-31 | 32.44 | 7.94 |
| 2018-12-31 | 36.09 | 10.08 |
| 2017-12-31 | 34.93 | 9.77 |
| 2016-12-31 | 34.80 | 9.44 |
| 2015-12-31 | 34.08 | 9.60 |
| 历史平均 | 34.29 | 9.13 |
| 行业平均 | 22.67 | 3.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.15 | 69.43 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 70.48 |
| 2023-12-31 | 1.18 | 70.76 |
| 2022-12-31 | 1.19 | 70.02 |
| 2021-12-31 | 1.18 | 70.49 |
| 2020-12-31 | 1.21 | 70.06 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 67.56 |
| 2018-12-31 | 1.39 | 63.91 |
| 2017-12-31 | 1.42 | 65.07 |
| 2016-12-31 | 1.43 | 65.20 |
| 2015-12-31 | 1.42 | 65.92 |
| 历史平均 | 1.37 | 65.71 |
| 行业平均 | 1.07 | 77.33 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15低于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.15高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.42 | 3.50 | 9.27 | 2.81 |
| 2024-12-31 | 10.11 | 3.36 | 9.13 | 2.67 |
| 2023-12-31 | 9.41 | 3.35 | 9.44 | 2.73 |
| 2022-12-31 | 9.34 | 3.66 | 10.24 | 2.97 |
| 2021-12-31 | 9.49 | 3.64 | 9.61 | 2.81 |
| 2020-12-31 | 11.02 | 3.51 | 9.72 | 2.82 |
| 2019-12-31 | 10.80 | 3.17 | 8.71 | 2.84 |
| 2018-12-31 | 11.64 | 2.55 | 5.88 | 2.14 |
| 2017-12-31 | 15.32 | 2.73 | 5.49 | 1.82 |
| 2016-12-31 | 14.02 | 3.34 | 6.44 | 2.12 |
| 2015-12-31 | 13.75 | 4.67 | 10.87 | 3.63 |
| 历史平均 | 14.00 | 4.53 | 11.50 | 3.85 |
| 行业平均 | 10.73 | 2.78 | 7.91 | 1.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 22.86 | 0.00 | 2.63 | 0.80 |
| 2024-12-31 | 28.56 | 12.34 | 2.70 | 0.80 |
| 2023-12-31 | 29.32 | 11.86 | 2.78 | 0.81 |
| 2022-12-31 | 23.10 | 11.41 | 2.70 | 0.81 |
| 2021-12-31 | 23.81 | 11.10 | 2.61 | 0.77 |
| 2020-12-31 | 23.18 | 8.66 | 2.69 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 6.34 | 11.27 | 2.76 | 0.89 |
| 2018-12-31 | 5.29 | 8.33 | 2.33 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 3.12 | 6.85 | 1.92 | 0.67 |
| 2016-12-31 | 2.50 | 6.70 | 1.82 | 0.63 |
| 2015-12-31 | 2.96 | 8.09 | 2.28 | 0.78 |
| 历史平均 | 4.59 | 9.26 | 2.43 | 0.83 |
| 行业平均 | 4.22 | 14.08 | 2.45 | 0.56 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前存货周转率22.86高于历史平均水平4.59，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率22.86高于行业平均水平4.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.63高于历史平均水平2.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.63高于行业平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国化学(601117)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5916 | 63819 | 34337 |
| 2024-12-31 | 5688 | 62276 | 42647 |
| 2023-12-31 | 5426 | 57495 | 43204 |
| 2022-12-31 | 5415 | 52890 | 36085 |
| 2021-12-31 | 4633 | 48199 | 40852 |
| 2020-12-31 | 3659 | 37661 | 36058 |
| 2019-12-31 | 3061 | 35142 | 30360 |
| 2018-12-31 | 1932 | 32842 | 26561 |
| 2017-12-31 | 1557 | 28344 | 22179 |
| 2016-12-31 | 1770 | 27471 | 20821 |
| 2015-12-31 | 2842 | 26140 | 17285 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.21 | 19.98 |
| 2023-12-31 | 3.07 | 20.04 |
| 2022-12-31 | 3.05 | 19.97 |
| 2021-12-31 | 2.52 | 19.25 |
| 2020-12-31 | 7.07 | 55.28 |
| 2019-12-31 | 2.03 | 19.01 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 24.26 |
| 2017-12-31 | 1.60 | 34.21 |
| 2016-12-31 | 1.29 | 24.24 |
| 2015-12-31 | 1.52 | 18.23 |
| 历史平均 | 1.15 | 17.54 |
| 行业平均 | 3.62 | 22.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.51 | 5.54 |
| 2024-12-31 | 0.57 | 6.23 |
| 2023-12-31 | 0.62 | 6.53 |
| 2022-12-31 | 0.67 | 6.54 |
| 2021-12-31 | 0.74 | 7.65 |
| 2020-12-31 | 0.76 | 7.82 |
| 2019-12-31 | 0.81 | 9.35 |
| 2018-12-31 | 0.81 | 13.69 |
| 2017-12-31 | 1.17 | 21.38 |
| 2016-12-31 | 1.22 | 18.86 |
| 2015-12-31 | 1.30 | 11.96 |
| 历史平均 | 1.63 | 14.95 |
| 行业平均 | 0.55 | 6.32 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.80 | 1.20 |
| 2024-12-31 | 5.80 | 0.93 |
| 2023-12-31 | 5.80 | 0.89 |
| 2022-12-31 | 5.80 | 0.89 |
| 2021-12-31 | 5.80 | 0.76 |
| 2020-12-31 | 5.80 | 0.74 |
| 2019-12-31 | 5.80 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 5.36 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 6.75 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 6.77 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 6.89 | 0.58 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国化学(601117)的前一交易日收盘价为6.64元， 我们给予的估值为6.45元， 安全边际率为-2.86%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国化学(601117)合理评级。