常熟银行(601128)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏常熟农村商业银行股份有限公司
- 注册地址：江苏省常熟市新世纪大道58号
- 公司简称：常熟银行
- 法人代表：宋建明
- 公司董秘：徐惠春
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-52909021
- 公司网址：
- 上市时间：2016-09-30
- 发行数量(万股)：222270000
- 发行价格(元)：4.28
- 发行市盈率(倍)：9.89
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.66(元)
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每股净资产6.39(元)
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每股现金流2.36(元)
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净资产收益率10.33(%)
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总资产收益率0.95(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率8.80(%)
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资产负债比90.83(%)
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市盈率10.85(倍)
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市净率1.12(倍)
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市盈增长比率1.15(倍)
-
EV / EBIT91.45(倍)
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市销率2.95(倍)
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市值(亿)196.25(亿元)
注：以上数据是基于常熟银行(601128)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.17 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 9.68 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 8.12 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 7.62 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 8.02 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 7.77 | 0.75 |
| 2014-12-31 | 7.25 | 0.74 |
| 2013-12-31 | 7.17 | 0.71 |
| 2012-12-31 | 7.73 | 0.78 |
| 2011-12-31 | 6.82 | 0.82 |
| 2010-12-31 | 7.90 | 1.01 |
| 历史平均 | 7.67 | 0.71 |
| 行业平均 | 8.31 | 0.73 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 90.83 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 90.32 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 91.88 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 92.38 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 91.98 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 92.23 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 92.75 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 92.83 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 92.27 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 93.18 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 92.10 |
| 历史平均 | 0.00 | 92.33 |
| 行业平均 | 0.00 | 91.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.91低于历史平均水平0.92，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.91低于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100.00 | 29.19 | 10.33 | 0.95 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 29.47 | 10.55 | 1.03 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 27.21 | 11.58 | 0.95 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 26.46 | 12.08 | 0.91 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 23.57 | 10.56 | 0.81 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 28.14 | 11.96 | 0.91 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 32.61 | 14.03 | 0.98 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 42.10 | 16.79 | 1.18 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 37.96 | 15.49 | 1.20 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 40.16 | 16.44 | 1.11 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 40.92 | 14.07 | 1.10 |
| 历史平均 | 0.00 | 31.15 | 13.21 | 0.99 |
| 行业平均 | 100.00 | 34.38 | 11.12 | 0.92 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.29低于历史平均水平0.31，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.29低于行业平均水平0.34，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 5.88 | 0.36 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 5.48 | 0.36 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 5.78 | 0.43 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 4.65 | 0.45 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 5.27 | 0.43 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 4.28 | 0.41 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 4.08 | 0.42 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 3.97 | 0.39 | 0.03 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 4.06 | 0.41 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 3.37 | 0.41 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 2.65 | 0.34 | 0.03 |
| 历史平均 | 0.00 | 4.58 | 0.42 | 0.03 |
| 行业平均 | 0.00 | 3.66 | 0.32 | 0.03 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.88高于历史平均水平4.58，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.88高于行业平均水平3.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.36低于历史平均水平0.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.36高于行业平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 常熟银行(601128)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1809 | 17511 | 6473 |
| 2019-12-31 | 1785 | 16925 | 7443 |
| 2018-12-31 | 1486 | 12836 | 5572 |
| 2017-12-31 | 1264 | 10468 | 6495 |
| 2016-12-31 | 1041 | 9854 | 8562 |
| 2015-12-31 | 966 | 8077 | 5533 |
| 2014-12-31 | 999 | 7118 | 11658 |
| 2013-12-31 | 981 | 5845 | 6085 |
| 2012-12-31 | 873 | 5633 | 13191 |
| 2011-12-31 | 790 | 4802 | 15436 |
| 2010-12-31 | 566 | 4024 | 9274 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.79 | 30.30 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 27.63 |
| 2018-12-31 | 2.88 | 26.92 |
| 2017-12-31 | 2.52 | 31.65 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.70 | 29.29 |
| 行业平均 | 4.21 | 26.56 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.12 | 10.85 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 13.99 |
| 2018-12-31 | 1.08 | 9.35 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 12.54 |
| 2016-12-31 | 2.34 | 22.15 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.64 | 14.68 |
| 行业平均 | 0.70 | 6.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.34 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 9.11 | 0.65 |
| 2018-12-31 | 6.14 | 0.66 |
| 2017-12-31 | 7.13 | 0.57 |
| 2016-12-31 | 10.37 | 0.47 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.66 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.65 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.57 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.52 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.56 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
常熟银行(601128)的前一交易日收盘价为7.16元， 我们给予的估值为2.28元， 安全边际率为-68.16%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予常熟银行(601128)高估评级。