重庆水务(601158)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：重庆水务集团股份有限公司
- 注册地址：重庆市渝中区龙家湾1号
- 公司简称：重庆水务
- 法人代表：王世安
- 公司董秘：吕祥红
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：023-63860827
- 公司网址：
- 上市时间：2010-03-29
- 发行数量(万股)：500000000
- 发行价格(元)：6.98
- 发行市盈率(倍)：34.9
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.17(元)
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每股净资产3.61(元)
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每股现金流0.14(元)
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净资产收益率4.83(%)
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总资产收益率2.36(%)
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毛利率28.92(%)
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利润增长率-0.48(%)
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资产负债比51.16(%)
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市盈率33.9(倍)
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市净率1.64(倍)
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市盈增长比率-70.05(倍)
-
EV / EBIT43.87(倍)
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市销率3.98(倍)
-
市值(亿)284.16(亿元)
注：以上数据是基于重庆水务(601158)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 48.84 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 50.94 | 58.38 |
| 2023-12-31 | 51.60 | 54.77 |
| 2022-12-31 | 53.73 | 52.83 |
| 2021-12-31 | 56.43 | 51.52 |
| 2020-12-31 | 63.55 | 49.69 |
| 2019-12-31 | 69.87 | 50.23 |
| 2018-12-31 | 70.94 | 48.55 |
| 2017-12-31 | 70.68 | 36.73 |
| 2016-12-31 | 66.53 | 36.75 |
| 2015-12-31 | 69.45 | 34.15 |
| 历史平均 | 67.82 | 37.49 |
| 行业平均 | 38.31 | 21.25 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.26 | 51.16 |
| 2024-12-31 | 0.59 | 49.06 |
| 2023-12-31 | 0.97 | 48.40 |
| 2022-12-31 | 0.87 | 46.27 |
| 2021-12-31 | 0.98 | 43.57 |
| 2020-12-31 | 1.32 | 36.45 |
| 2019-12-31 | 1.11 | 30.13 |
| 2018-12-31 | 1.78 | 29.06 |
| 2017-12-31 | 2.18 | 29.32 |
| 2016-12-31 | 2.86 | 33.47 |
| 2015-12-31 | 3.50 | 30.55 |
| 历史平均 | 2.82 | 32.18 |
| 行业平均 | 0.93 | 61.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平2.82，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.62，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 28.92 | 11.85 | 4.83 | 2.36 |
| 2024-12-31 | 27.95 | 11.32 | 4.59 | 2.34 |
| 2023-12-31 | 25.15 | 15.09 | 6.42 | 3.31 |
| 2022-12-31 | 35.73 | 24.67 | 11.18 | 6.01 |
| 2021-12-31 | 41.37 | 28.62 | 12.64 | 7.10 |
| 2020-12-31 | 43.64 | 27.98 | 11.43 | 7.24 |
| 2019-12-31 | 42.02 | 29.55 | 10.99 | 7.67 |
| 2018-12-31 | 41.77 | 26.91 | 10.05 | 6.97 |
| 2017-12-31 | 46.11 | 46.24 | 14.58 | 10.28 |
| 2016-12-31 | 37.59 | 24.00 | 7.96 | 5.28 |
| 2015-12-31 | 45.34 | 34.58 | 11.41 | 7.92 |
| 历史平均 | 45.80 | 38.17 | 12.25 | 8.29 |
| 行业平均 | 32.82 | 16.74 | 8.78 | 3.26 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29低于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.38，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12低于行业平均水平0.17，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.42 | 0.00 | 0.41 | 0.20 |
| 2024-12-31 | 16.02 | 0.35 | 0.41 | 0.21 |
| 2023-12-31 | 10.84 | 0.40 | 0.42 | 0.22 |
| 2022-12-31 | 9.26 | 0.46 | 0.45 | 0.24 |
| 2021-12-31 | 7.68 | 0.48 | 0.44 | 0.25 |
| 2020-12-31 | 6.60 | 0.52 | 0.41 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 7.36 | 0.52 | 0.37 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 7.35 | 0.53 | 0.37 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 8.34 | 0.61 | 0.31 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 9.42 | 0.60 | 0.33 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 8.17 | 0.67 | 0.33 | 0.23 |
| 历史平均 | 12.38 | 0.59 | 0.32 | 0.22 |
| 行业平均 | 18.10 | 0.92 | 0.51 | 0.19 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.42高于历史平均水平12.38，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率14.42低于行业平均水平18.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.41高于历史平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.41低于行业平均水平0.51，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 重庆水务(601158)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.22，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20高于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 838 | 17346 | 666 |
| 2024-12-31 | 785 | 17109 | 1767 |
| 2023-12-31 | 1089 | 16948 | 3008 |
| 2022-12-31 | 1910 | 17074 | 2801 |
| 2021-12-31 | 2078 | 16434 | 2632 |
| 2020-12-31 | 1774 | 15523 | 2770 |
| 2019-12-31 | 1665 | 15147 | 2204 |
| 2018-12-31 | 1422 | 14142 | 3362 |
| 2017-12-31 | 2067 | 14176 | 6029 |
| 2016-12-31 | 1068 | 13413 | 5413 |
| 2015-12-31 | 1552 | 13595 | 5505 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.34 | 80.09 |
| 2023-12-31 | 3.02 | 74.52 |
| 2022-12-31 | 4.82 | 67.87 |
| 2021-12-31 | 4.59 | 59.38 |
| 2020-12-31 | 9.14 | 138.56 |
| 2019-12-31 | 5.00 | 80.72 |
| 2018-12-31 | 5.40 | 101.30 |
| 2017-12-31 | 4.33 | 65.02 |
| 2016-12-31 | 3.50 | 116.84 |
| 2015-12-31 | 2.68 | 77.34 |
| 历史平均 | 3.55 | 73.75 |
| 行业平均 | 3.33 | 35.71 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.64 | 33.90 |
| 2024-12-31 | 1.57 | 34.24 |
| 2023-12-31 | 1.59 | 24.69 |
| 2022-12-31 | 1.57 | 14.08 |
| 2021-12-31 | 1.64 | 12.94 |
| 2020-12-31 | 1.73 | 15.15 |
| 2019-12-31 | 1.77 | 16.14 |
| 2018-12-31 | 1.89 | 18.77 |
| 2017-12-31 | 2.19 | 15.00 |
| 2016-12-31 | 2.66 | 33.39 |
| 2015-12-31 | 3.29 | 28.86 |
| 历史平均 | 2.62 | 22.52 |
| 行业平均 | 0.97 | 11.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.60 | 0.17 |
| 2024-12-31 | 5.60 | 0.16 |
| 2023-12-31 | 5.60 | 0.23 |
| 2022-12-31 | 5.60 | 0.40 |
| 2021-12-31 | 5.60 | 0.43 |
| 2020-12-31 | 5.60 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 5.60 | 0.35 |
| 2018-12-31 | 5.56 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 6.46 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 7.43 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 9.33 | 0.32 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
重庆水务(601158)的前一交易日收盘价为5.92元， 我们给予的估值为5.55元， 安全边际率为-6.25%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予重庆水务(601158)合理评级。