西部矿业(601168)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.33(元)
  • 每股净资产
    6.97(元)
  • 每股现金流
    0.62(元)
  • 净资产收益率
    19.16(%)
  • 总资产收益率
    10.82(%)
  • 毛利率
    19.44(%)
  • 利润增长率
    -7.86(%)
  • 资产负债比
    58.97(%)
  • 市盈率
    11.91(倍)
  • 市净率
    2.28(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.82(倍)
  • EV / EBIT
    10.43(倍)
  • 市销率
    0.67(倍)
  • 市值(亿)
    378.66(亿元)

注：以上数据是基于西部矿业(601168)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西部矿业(601168)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易业务类产品

 5988 3
2011-06-30

铜类产品

 1516 29
2011-06-30

铝类产品

 911 4
2011-06-30

锌类产品

 590 51
2011-06-30

铅类产品

 560 67
2011-06-30

其他业务类产品

 137 -41
2011-06-30

其他产品

 119 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 115 12
西部矿业(601168)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易业务

 5988 3
2011-06-30

有色金属采选冶

 3696 32
2011-06-30

其他业务

 137 -41
2011-06-30

其他业务(补充)

 115 12
西部矿业(601168)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 7584
2011-06-30

海外

 2237
2011-06-30

其他(补充)

 115
财务分析
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 41.03 48.67
2024-12-31 41.43 49.50
2023-12-31 39.07 44.75
2022-12-31 38.58 43.33
2021-12-31 36.59 43.49
2020-12-31 32.78 45.24
2019-12-31 32.37 29.68
2018-12-31 28.85 32.60
2017-12-31 39.80 23.74
2016-12-31 40.93 22.42
2015-12-31 43.54 14.45
历史平均 41.98 21.89
行业平均 47.73 28.30
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 0.98 58.97
2024-12-31 0.93 58.57
2023-12-31 0.74 60.93
2022-12-31 0.78 61.42
2021-12-31 0.83 63.41
2020-12-31 0.72 67.22
2019-12-31 0.92 67.63
2018-12-31 0.75 71.15
2017-12-31 0.97 60.20
2016-12-31 0.88 59.07
2015-12-31 0.96 56.46
历史平均 1.12 58.02
行业平均 0.94 52.27
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.98低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.98高于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 19.44 10.43 19.16 10.82
2024-12-31 19.90 10.58 17.15 9.64
2023-12-31 18.04 9.90 18.27 8.13
2022-12-31 19.12 12.51 21.07 9.40
2021-12-31 20.98 11.84 22.06 9.12
2020-12-31 14.00 4.69 8.04 2.74
2019-12-31 12.18 4.41 10.04 3.02
2018-12-31 11.94 -6.32 -23.50 -4.59
2017-12-31 9.94 0.92 2.28 0.78
2016-12-31 6.07 0.37 0.87 0.32
2015-12-31 5.02 0.40 0.27 0.38
历史平均 8.57 1.17 1.23 0.99
行业平均 19.63 10.83 16.97 8.01
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 9.53 2.13 2.53 1.04
2024-12-31 7.84 1.84 2.20 0.91
2023-12-31 11.08 1.83 2.10 0.82
2022-12-31 9.24 1.73 1.95 0.75
2021-12-31 9.50 1.77 2.11 0.77
2020-12-31 7.64 1.29 1.79 0.59
2019-12-31 7.52 2.31 2.12 0.69
2018-12-31 6.00 2.23 2.52 0.73
2017-12-31 13.14 3.57 2.13 0.85
2016-12-31 20.78 3.85 2.11 0.86
2015-12-31 25.62 6.49 2.15 0.94
历史平均 13.75 4.27 2.01 0.83
行业平均 6.78 2.62 1.55 0.74
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.53低于历史平均水平13.75，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.53高于行业平均水平6.78，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.13低于历史平均水平4.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.13低于行业平均水平2.62，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.53高于历史平均水平2.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.53高于行业平均水平1.55，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.04高于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.04高于行业平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 3180 16599 1473
2024-12-31 2932 17090 3308
2023-12-31 2789 15268 4642
2022-12-31 3417 16221 5141
2021-12-31 2932 13291 4228
2020-12-31 907 11275 3670
2019-12-31 1007 10034 4796
2018-12-31 -2063 8779 3282
2017-12-31 261 11452 3652
2016-12-31 100 11478 4560
2015-12-31 30 11376 5321
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 18.05 81.29
2023-12-31 9.03 42.72
2022-12-31 25.27 97.63
2021-12-31 3.61 16.26
2020-12-31 3.97 57.81
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.72 -11.55
2017-12-31 0.61 45.71
2016-12-31 0.64 119.39
2015-12-31 0.68 392.31
历史平均 1.09 143.27
行业平均 5.13 35.42
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 2.28 11.91
2024-12-31 0.77 4.50
2023-12-31 0.86 4.73
2022-12-31 0.81 3.86
2021-12-31 0.99 4.50
2020-12-31 1.17 14.56
2019-12-31 1.32 13.11
2018-12-31 1.58 -6.72
2017-12-31 1.71 74.97
2016-12-31 1.63 186.96
2015-12-31 1.55 579.84
历史平均 1.85 147.15
行业平均 1.24 6.91
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 5.54 1.33
2024-12-31 5.54 1.23
2023-12-31 5.54 1.17
2022-12-31 5.54 1.43
2021-12-31 5.54 1.23
2020-12-31 5.54 0.38
2019-12-31 5.54 0.42
2018-12-31 5.82 -0.87
2017-12-31 8.20 0.11
2016-12-31 7.83 0.04
2015-12-31 7.39 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西部矿业(601168)的前一交易日收盘价为15.89元， 我们给予的估值为2.19元， 安全边际率为-86.22%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西部矿业(601168)高估评级。

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