杭齿前进(601177)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.61(元)
  • 每股净资产
    6.69(元)
  • 每股现金流
    1.14(元)
  • 净资产收益率
    9.05(%)
  • 总资产收益率
    4.98(%)
  • 毛利率
    18.30(%)
  • 利润增长率
    -20.39(%)
  • 资产负债比
    44.67(%)
  • 市盈率
    12.86(倍)
  • 市净率
    1.16(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.61(倍)
  • EV / EBIT
    21.56(倍)
  • 市销率
    1.34(倍)
  • 市值(亿)
    31.12(亿元)

注：以上数据是基于杭齿前进(601177)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
杭齿前进(601177)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程机械变速箱产品

 709 18
2011-06-30

船用齿轮箱产品

 677 21
2011-06-30

锻造件

 129 18
2011-06-30

铸造件

 122 13
2011-06-30

风电及工业传动产品

 80 14
2011-06-30

其他

 32 18
2011-06-30

摩擦及粉末冶金产品

 31 29
2011-06-30

汽车变速器产品

 30 -9
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 47
2011-06-30

减：公司内部抵销数

 -389 -0
杭齿前进(601177)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通用零部件制造业

 1420 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 47
杭齿前进(601177)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

小计（地区）

 1809
2011-06-30

国内销售

 1709
2011-06-30

国外销售

 100
2011-06-30

其他(补充)

 15
2011-06-30

减：公司内各分部抵销数

 -389
财务分析
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 55.33 0.00
2024-12-31 55.31 18.48
2023-12-31 50.75 19.88
2022-12-31 49.98 21.84
2021-12-31 44.51 20.83
2020-12-31 46.95 25.79
2019-12-31 46.60 28.25
2018-12-31 46.48 28.71
2017-12-31 45.82 28.45
2016-12-31 44.86 28.30
2015-12-31 43.36 28.32
历史平均 48.53 29.20
行业平均 38.98 17.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.16 44.67
2024-12-31 1.15 44.69
2023-12-31 1.19 49.25
2022-12-31 1.16 50.02
2021-12-31 1.06 55.49
2020-12-31 1.17 53.05
2019-12-31 1.03 53.40
2018-12-31 0.90 53.52
2017-12-31 1.10 54.18
2016-12-31 1.20 55.14
2015-12-31 1.11 56.64
历史平均 1.14 51.47
行业平均 1.22 61.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.16高于历史平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.16低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 18.30 10.72 9.05 4.98
2024-12-31 18.20 10.81 9.06 5.00
2023-12-31 23.34 11.56 9.04 4.55
2022-12-31 22.27 9.93 9.81 4.91
2021-12-31 24.06 9.09 7.62 4.21
2020-12-31 23.96 6.13 4.88 2.93
2019-12-31 25.58 2.00 1.20 0.85
2018-12-31 26.96 1.87 0.89 0.80
2017-12-31 25.60 1.68 0.66 0.74
2016-12-31 22.71 1.23 0.45 0.49
2015-12-31 20.41 -7.65 -7.42 -2.87
历史平均 22.66 1.85 2.06 1.24
行业平均 19.38 6.54 7.85 3.11
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.84 0.00 0.84 0.46
2024-12-31 3.17 2.50 0.84 0.46
2023-12-31 1.65 1.98 0.78 0.39
2022-12-31 2.22 2.26 0.99 0.49
2021-12-31 1.76 2.22 1.04 0.46
2020-12-31 1.78 1.85 1.02 0.48
2019-12-31 1.46 1.51 0.92 0.43
2018-12-31 1.39 1.49 0.92 0.43
2017-12-31 1.47 1.54 0.95 0.44
2016-12-31 1.29 1.42 0.89 0.40
2015-12-31 1.21 1.33 0.87 0.38
历史平均 1.53 1.71 1.01 0.49
行业平均 2.84 2.76 1.21 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.84高于历史平均水平1.53，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.84高于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.84低于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.84低于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杭齿前进(601177)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 242 2676 455
2024-12-31 241 2658 346
2023-12-31 211 2340 268
2022-12-31 209 2134 356
2021-12-31 150 1969 408
2020-12-31 84 1720 360
2019-12-31 20 1650 220
2018-12-31 15 1635 123
2017-12-31 11 1607 159
2016-12-31 7 1610 89
2015-12-31 -120 1617 99
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.61 10.16
2023-12-31 0.51 9.46
2022-12-31 0.72 13.57
2021-12-31 0.22 5.87
2020-12-31 0.40 19.07
2019-12-31 0.20 40.55
2018-12-31 0.22 55.16
2017-12-31 0.20 67.87
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.18 -6.67
历史平均 0.35 39.76
行业平均 2.73 45.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.16 12.86
2024-12-31 1.52 16.77
2023-12-31 1.69 18.73
2022-12-31 1.86 18.91
2021-12-31 2.01 26.41
2020-12-31 2.30 47.20
2019-12-31 2.40 200.71
2018-12-31 2.20 247.66
2017-12-31 2.23 337.82
2016-12-31 2.63 580.36
2015-12-31 2.71 -36.60
历史平均 2.46 173.26
行业平均 1.74 19.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
杭齿前进(601177)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 9.90 0.61
2024-12-31 9.90 0.59
2023-12-31 9.90 0.53
2022-12-31 9.90 0.52
2021-12-31 9.90 0.37
2020-12-31 9.90 0.21
2019-12-31 9.90 0.05
2018-12-31 8.98 0.04
2017-12-31 8.96 0.03
2016-12-31 10.59 0.02
2015-12-31 10.97 -0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

杭齿前进(601177)的前一交易日收盘价为7.78元， 我们给予的估值为1.73元， 安全边际率为-77.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予杭齿前进(601177)高估评级。

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