绿城水务(601368)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广西绿城水务股份有限公司
- 注册地址：广西壮族自治区南宁市江南区体育路4号
- 公司简称：绿城水务
- 法人代表：黄东海
- 公司董秘：许雪菁
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0771-4851348
- 公司网址：
- 上市时间：2015-06-12
- 发行数量(万股)：147000000
- 发行价格(元)：6.43
- 发行市盈率(倍)：22.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.39(元)
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每股净资产5.9(元)
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每股现金流1.55(元)
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净资产收益率6.53(%)
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总资产收益率1.96(%)
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毛利率42.47(%)
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利润增长率10.67(%)
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资产负债比69.99(%)
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市盈率10.83(倍)
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市净率0.71(倍)
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市盈增长比率1.01(倍)
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EV / EBIT38.52(倍)
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市销率2.01(倍)
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市值(亿)30.68(亿元)
注：以上数据是基于绿城水务(601368)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.01 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 33.27 | 40.66 |
| 2018-12-31 | 34.87 | 51.25 |
| 2017-12-31 | 37.74 | 49.53 |
| 2016-12-31 | 37.10 | 48.08 |
| 2015-12-31 | 37.35 | 47.41 |
| 2014-12-31 | 25.74 | 51.32 |
| 2013-12-31 | 24.98 | 50.71 |
| 2012-12-31 | 24.61 | 58.88 |
| 2011-12-31 | 23.68 | 46.46 |
| 2010-12-31 | 25.12 | 46.86 |
| 历史平均 | 30.13 | 50.06 |
| 行业平均 | 44.74 | 22.44 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.50 | 69.99 |
| 2019-12-31 | 0.80 | 66.73 |
| 2018-12-31 | 0.88 | 65.13 |
| 2017-12-31 | 0.90 | 62.26 |
| 2016-12-31 | 0.93 | 62.90 |
| 2015-12-31 | 0.68 | 62.65 |
| 2014-12-31 | 0.52 | 74.26 |
| 2013-12-31 | 0.71 | 75.02 |
| 2012-12-31 | 0.34 | 75.39 |
| 2011-12-31 | 0.41 | 76.32 |
| 2010-12-31 | 0.39 | 74.88 |
| 历史平均 | 0.64 | 69.87 |
| 行业平均 | 0.87 | 55.26 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.50低于历史平均水平0.64，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.50低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.47 | 18.59 | 6.53 | 1.96 |
| 2019-12-31 | 39.84 | 17.24 | 6.26 | 2.08 |
| 2018-12-31 | 43.45 | 20.89 | 8.61 | 3.00 |
| 2017-12-31 | 45.12 | 28.06 | 11.38 | 4.29 |
| 2016-12-31 | 46.20 | 24.26 | 10.36 | 3.84 |
| 2015-12-31 | 48.84 | 20.96 | 9.18 | 3.43 |
| 2014-12-31 | 47.55 | 23.89 | 15.52 | 4.00 |
| 2013-12-31 | 45.14 | 22.07 | 15.29 | 3.79 |
| 2012-12-31 | 46.72 | 21.00 | 15.54 | 3.79 |
| 2011-12-31 | 45.60 | 21.12 | 14.90 | 3.49 |
| 2010-12-31 | 50.02 | 25.27 | 17.09 | 4.29 |
| 历史平均 | 46.52 | 23.06 | 13.10 | 3.77 |
| 行业平均 | 32.85 | 16.23 | 7.67 | 3.21 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42低于历史平均水平0.47，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19低于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.13 | 0.00 | 0.35 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 10.56 | 0.30 | 0.36 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 18.60 | 0.28 | 0.41 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 16.49 | 0.31 | 0.41 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 19.29 | 0.33 | 0.43 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 18.68 | 0.35 | 0.44 | 0.16 |
| 2014-12-31 | 13.53 | 0.33 | 0.65 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 11.27 | 0.34 | 0.69 | 0.17 |
| 2012-12-31 | 9.41 | 0.31 | 0.73 | 0.18 |
| 2011-12-31 | 7.36 | 0.36 | 0.70 | 0.17 |
| 2010-12-31 | 27.31 | 0.36 | 0.68 | 0.17 |
| 历史平均 | 15.77 | 0.33 | 0.57 | 0.16 |
| 行业平均 | 6.76 | 0.88 | 0.44 | 0.20 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.13低于历史平均水平15.77，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率14.13高于行业平均水平6.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35低于历史平均水平0.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 绿城水务(601368)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11低于历史平均水平0.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 283 | 4341 | 1143 |
| 2019-12-31 | 263 | 4196 | 1900 |
| 2018-12-31 | 279 | 3243 | 1116 |
| 2017-12-31 | 349 | 3068 | 1174 |
| 2016-12-31 | 290 | 2798 | 1056 |
| 2015-12-31 | 237 | 2579 | 1095 |
| 2014-12-31 | 235 | 1515 | 622 |
| 2013-12-31 | 201 | 1317 | 583 |
| 2012-12-31 | 178 | 1148 | 326 |
| 2011-12-31 | 149 | 999 | 267 |
| 2010-12-31 | 153 | 893 | 269 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.59 | 28.04 |
| 2019-12-31 | 1.63 | 31.95 |
| 2018-12-31 | 2.47 | 37.68 |
| 2017-12-31 | 1.31 | 25.09 |
| 2016-12-31 | 0.80 | 24.61 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.53 | 29.13 |
| 行业平均 | 2.49 | 39.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.71 | 10.83 |
| 2019-12-31 | 1.23 | 19.64 |
| 2018-12-31 | 1.31 | 15.26 |
| 2017-12-31 | 2.18 | 19.14 |
| 2016-12-31 | 3.18 | 30.68 |
| 2015-12-31 | 5.00 | 54.42 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.92 | 29.88 |
| 行业平均 | 1.27 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.65 | 0.39 |
| 2019-12-31 | 5.84 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 5.79 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 9.08 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 12.09 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 17.52 | 0.32 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.40 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.34 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.25 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.26 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
绿城水务(601368)的前一交易日收盘价为4.17元， 我们给予的估值为5.38元， 安全边际率为29.02%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予绿城水务(601368)低估评级。