鹿港文化(601599)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏鹿港文化股份有限公司
- 注册地址：江苏省张家港市塘桥镇鹿苑
- 公司简称：鹿港文化
- 法人代表：钱文龙
- 公司董秘：邹国栋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-58353258
- 公司网址：
- 上市时间：2011-05-27
- 发行数量(万股)：53000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：25.0
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-2.29(元)
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每股净资产0.62(元)
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每股现金流0.26(元)
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净资产收益率-371.27(%)
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总资产收益率-49.53(%)
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毛利率13.38(%)
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利润增长率18.82(%)
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资产负债比86.00(%)
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市盈率-1.49(倍)
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市净率5.55(倍)
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市盈增长比率-0.08(倍)
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EV / EBIT-3.23(倍)
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市销率1.76(倍)
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市值(亿)30.62(亿元)
注：以上数据是基于鹿港文化(601599)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.00 | 19.77 |
| 2019-12-31 | 30.30 | 15.91 |
| 2018-12-31 | 39.31 | 14.27 |
| 2017-12-31 | 41.85 | 15.99 |
| 2016-12-31 | 54.93 | 18.15 |
| 2015-12-31 | 48.01 | 26.33 |
| 2014-12-31 | 46.23 | 29.75 |
| 2013-12-31 | 39.49 | 32.44 |
| 2012-12-31 | 45.45 | 24.89 |
| 2011-12-31 | 60.30 | 21.51 |
| 2010-12-31 | 38.40 | 30.73 |
| 历史平均 | 46.00 | 23.78 |
| 行业平均 | 40.65 | 21.26 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.94 | 86.00 |
| 2019-12-31 | 1.10 | 69.70 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 60.69 |
| 2017-12-31 | 1.26 | 58.15 |
| 2016-12-31 | 1.45 | 45.07 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 51.99 |
| 2014-12-31 | 1.20 | 53.77 |
| 2013-12-31 | 1.03 | 60.51 |
| 2012-12-31 | 1.33 | 54.55 |
| 2011-12-31 | 1.88 | 39.70 |
| 2010-12-31 | 1.00 | 61.60 |
| 历史平均 | 1.28 | 54.00 |
| 行业平均 | 1.20 | 59.35 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.94低于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.94低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.86高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.86高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.38 | -119.04 | -371.27 | -49.53 |
| 2019-12-31 | 18.47 | -31.44 | -61.52 | -17.69 |
| 2018-12-31 | 15.38 | 1.49 | 2.20 | 1.06 |
| 2017-12-31 | 17.62 | 7.53 | 11.35 | 4.83 |
| 2016-12-31 | 17.16 | 6.05 | 6.70 | 4.26 |
| 2015-12-31 | 18.21 | 5.51 | 7.61 | 3.73 |
| 2014-12-31 | 14.95 | 2.94 | 4.12 | 2.00 |
| 2013-12-31 | 13.90 | 0.82 | 1.38 | 0.58 |
| 2012-12-31 | 12.39 | 0.65 | 1.07 | 0.49 |
| 2011-12-31 | 14.75 | 5.77 | 9.72 | 6.12 |
| 2010-12-31 | 15.57 | 6.02 | 21.79 | 8.39 |
| 历史平均 | 15.55 | 4.09 | 7.33 | 3.50 |
| 行业平均 | 14.84 | 4.73 | 8.48 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.19低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.19低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-3.71低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-3.71低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.44 | 2.10 | 2.97 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 1.99 | 3.54 | 1.86 | 0.56 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 5.01 | 1.82 | 0.71 |
| 2017-12-31 | 2.27 | 4.01 | 1.53 | 0.64 |
| 2016-12-31 | 2.85 | 3.88 | 1.28 | 0.70 |
| 2015-12-31 | 2.51 | 2.57 | 1.41 | 0.68 |
| 2014-12-31 | 2.59 | 2.29 | 1.47 | 0.68 |
| 2013-12-31 | 2.68 | 2.21 | 1.81 | 0.72 |
| 2012-12-31 | 3.21 | 3.03 | 1.66 | 0.76 |
| 2011-12-31 | 3.03 | 4.94 | 1.76 | 1.06 |
| 2010-12-31 | 3.48 | 4.54 | 3.63 | 1.39 |
| 历史平均 | 2.81 | 3.61 | 1.82 | 0.82 |
| 行业平均 | 3.47 | 3.40 | 1.78 | 0.72 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.44低于历史平均水平2.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.44低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.10低于历史平均水平3.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.10低于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.97高于历史平均水平1.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.97高于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鹿港文化(601599)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -2049 | 552 | 235 |
| 2019-12-31 | -966 | 1570 | 180 |
| 2018-12-31 | 56 | 2555 | 166 |
| 2017-12-31 | 293 | 2584 | 274 |
| 2016-12-31 | 179 | 2667 | 470 |
| 2015-12-31 | 119 | 1560 | 218 |
| 2014-12-31 | 59 | 1442 | 187 |
| 2013-12-31 | 13 | 954 | 256 |
| 2012-12-31 | 10 | 955 | 103 |
| 2011-12-31 | 96 | 988 | 273 |
| 2010-12-31 | 89 | 410 | 73 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.77 | -2.03 |
| 2018-12-31 | 3.53 | 175.33 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 21.35 |
| 2016-12-31 | 0.55 | 25.02 |
| 2015-12-31 | 0.32 | 25.44 |
| 2014-12-31 | 0.45 | 26.77 |
| 2013-12-31 | 0.73 | 120.35 |
| 2012-12-31 | 1.90 | 416.63 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.22 | 115.84 |
| 行业平均 | 2.69 | 45.27 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.55 | -1.49 |
| 2019-12-31 | 1.63 | -2.65 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 49.65 |
| 2017-12-31 | 2.30 | 20.31 |
| 2016-12-31 | 3.07 | 45.88 |
| 2015-12-31 | 6.06 | 79.69 |
| 2014-12-31 | 2.44 | 59.29 |
| 2013-12-31 | 2.27 | 164.16 |
| 2012-12-31 | 2.34 | 219.67 |
| 2011-12-31 | 2.23 | 22.94 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.73 | 82.70 |
| 行业平均 | 1.60 | 18.24 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.87 | -2.29 |
| 2019-12-31 | 2.87 | -1.08 |
| 2018-12-31 | 3.12 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 6.66 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 9.16 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 24.76 | 0.31 |
| 2014-12-31 | 9.33 | 0.16 |
| 2013-12-31 | 6.82 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 7.03 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 10.39 | 0.45 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.56 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
鹿港文化(601599)的前一交易日收盘价为3.43元， 我们给予的估值为-17.64元， 安全边际率为-614.29%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予鹿港文化(601599)高估评级。