中国太保(601601)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中国太平洋保险(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市浦东新区银城中路190号交银金融大厦南楼
  • 公司简称：
    中国太保
  • 法人代表：
    孔庆伟
  • 公司董秘：
    马欣
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    保险业
  • 公司电话：
    021-58767282
  • 公司网址：
    www.cpic.com.cn
  • 上市时间：
    2007-12-25
  • 发行数量(万股)：
    1000000000
  • 发行价格(元)：
    30.0
  • 发行市盈率(倍)：
    35.84
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601601
最新业绩TTM
  • 每股收益
    4.73(元)
  • 每股净资产
    --(元)
  • 每股现金流
    5.16(元)
  • 净资产收益率
    0.00(%)
  • 总资产收益率
    1.52(%)
  • 毛利率
    13.22(%)
  • 利润增长率
    14.83(%)
  • 资产负债比
    90.04(%)
  • 市盈率
    5.5(倍)
  • 市净率
    --(倍)
  • 市盈增长比率
    0.36(倍)
  • EV / EBIT
    53.93(倍)
  • 市销率
    0.59(倍)
  • 市值(亿)
    2354.31(亿元)

注：以上数据是基于中国太保(601601)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国太保(601601)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

　其他保险

 2838
2011-06-30

　个险- 短期意外与健康保险

 1414
2011-06-30

　责任保险

 1179
2011-06-30

　团险- 短期意外与健康保险

 1046
2011-06-30

　团险- 分红保险

 889
2011-06-30

　意外伤害保险

 827
2011-06-30

　工程保险

 766
2011-06-30

其他业务(补充)

 363
2011-06-30

　团险- 寿险

 207
2011-06-30

　个险- 万能保险

 38
财务分析
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.72
2023-12-31 0.00 0.81
2022-12-31 0.00 0.84
2021-12-31 0.00 0.90
2020-12-31 0.00 0.93
2019-12-31 11.99 1.07
2018-12-31 11.53 1.13
2017-12-31 12.05 1.11
2016-12-31 13.20 1.29
2015-12-31 14.69 1.04
历史平均 13.69 1.13
行业平均 0.00 0.63
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 90.04
2024-12-31 0.00 88.77
2023-12-31 0.00 88.58
2022-12-31 0.00 90.26
2021-12-31 0.00 88.06
2020-12-31 0.00 87.53
2019-12-31 0.00 88.01
2018-12-31 0.00 88.47
2017-12-31 0.00 87.95
2016-12-31 0.00 86.80
2015-12-31 0.00 85.31
历史平均 0.00 86.31
行业平均 0.00 89.98
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国太保(601601)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国太保(601601)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.90高于历史平均水平0.86，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.90高于行业平均水平0.90，说明本公司经营风险处于行业上游。
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 13.22 11.02 0.00 1.52
2024-12-31 13.79 11.49 0.00 1.64
2023-12-31 9.90 8.62 0.00 1.19
2022-12-31 12.81 11.51 0.00 1.85
2021-12-31 6.99 6.27 0.00 1.42
2020-12-31 6.96 6.00 0.00 1.43
2019-12-31 0.00 7.36 15.55 1.86
2018-12-31 0.00 5.20 12.05 1.38
2017-12-31 0.00 4.69 10.66 1.28
2016-12-31 0.00 4.60 9.15 1.20
2015-12-31 0.00 7.30 13.30 1.95
历史平均 0.00 5.71 10.63 1.44
行业平均 16.27 14.22 0.00 1.48
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国太保(601601)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 当前净资产收益率高于行业平均水平，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.00 0.00 0.00 0.14
2024-12-31 0.00 19.93 0.00 0.14
2023-12-31 0.00 17.11 0.00 0.14
2022-12-31 0.00 19.01 0.00 0.16
2021-12-31 0.00 25.16 0.00 0.23
2020-12-31 0.00 25.55 0.00 0.24
2019-12-31 0.00 23.54 2.10 0.25
2018-12-31 0.00 23.53 2.30 0.27
2017-12-31 0.00 24.63 2.27 0.27
2016-12-31 0.00 20.36 1.98 0.26
2015-12-31 0.00 25.79 1.82 0.27
历史平均 0.00 13.55 1.23 0.16
行业平均 0.00 16.53 0.00 0.10
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国太保(601601)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 当前股东权益周转率高于行业平均水平，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国太保(601601)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14高于行业平均水平0.10，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 42828 0 46801
2024-12-31 44960 0 39673
2023-12-31 27257 0 33740
2022-12-31 37381 0 53809
2021-12-31 26834 0 45627
2020-12-31 24584 0 34767
2019-12-31 27741 178427 42546
2018-12-31 18019 149576 38121
2017-12-31 14662 137498 28786
2016-12-31 12057 131764 36395
2015-12-31 17728 133336 24191
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 23.11
2023-12-31 0.00 36.00
2022-12-31 0.00 26.25
2021-12-31 0.00 35.85
2020-12-31 0.00 91.19
2019-12-31 2.87 32.67
2018-12-31 2.81 40.23
2017-12-31 1.69 43.26
2016-12-31 3.60 75.16
2015-12-31 1.73 25.56
历史平均 2.04 40.96
行业平均 0.00 26.19
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.00 5.50
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 1.77 11.39
2018-12-31 1.72 14.30
2017-12-31 2.73 25.60
2016-12-31 1.91 20.87
2015-12-31 1.96 14.75
历史平均 2.10 21.46
行业平均 0.00 0.00
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国太保(601601)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 34.87 4.73
2024-12-31 34.87 0.00
2023-12-31 34.87 0.00
2022-12-31 34.87 0.00
2021-12-31 34.87 0.00
2020-12-31 34.87 0.00
2019-12-31 34.87 3.06
2018-12-31 28.43 1.99
2017-12-31 41.42 1.62
2016-12-31 27.77 1.33
2015-12-31 28.86 1.96
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国太保(601601)的前一交易日收盘价为25.98元， 我们给予的估值为37.66元， 安全边际率为44.96%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国太保(601601)低估评级。

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