上海医药(601607)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海医药集团股份有限公司
- 注册地址：上海市中国（上海）自由贸易试验区张江路92号
- 公司简称：上海医药
- 法人代表：周军
- 公司董秘：刘大伟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63730908
- 公司网址：
- 上市时间：1994-03-24
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：4.5
- 发行市盈率(倍)：13.14
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.53(元)
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每股净资产25.69(元)
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每股现金流13.13(元)
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净资产收益率5.95(%)
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总资产收益率2.50(%)
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毛利率10.82(%)
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利润增长率11.12(%)
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资产负债比62.23(%)
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市盈率11.65(倍)
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市净率0.69(倍)
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市盈增长比率0.81(倍)
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EV / EBIT24.65(倍)
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市销率0.18(倍)
-
市值(亿)505.89(亿元)
注：以上数据是基于上海医药(601607)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 37.77 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 37.86 | 6.83 |
| 2023-12-31 | 37.89 | 5.80 |
| 2022-12-31 | 39.37 | 5.88 |
| 2021-12-31 | 36.14 | 6.49 |
| 2020-12-31 | 36.69 | 7.13 |
| 2019-12-31 | 36.04 | 6.89 |
| 2018-12-31 | 36.60 | 6.78 |
| 2017-12-31 | 42.05 | 7.58 |
| 2016-12-31 | 44.52 | 6.35 |
| 2015-12-31 | 45.48 | 6.66 |
| 历史平均 | 46.60 | 7.68 |
| 行业平均 | 35.68 | 14.78 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.36 | 62.23 |
| 2024-12-31 | 1.36 | 62.14 |
| 2023-12-31 | 1.33 | 62.11 |
| 2022-12-31 | 1.35 | 60.63 |
| 2021-12-31 | 1.27 | 63.86 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 63.31 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 63.96 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 63.40 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 57.95 |
| 2016-12-31 | 1.47 | 55.48 |
| 2015-12-31 | 1.41 | 54.52 |
| 历史平均 | 1.51 | 53.40 |
| 行业平均 | 1.03 | 64.32 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.82 | 2.05 | 5.95 | 2.50 |
| 2024-12-31 | 11.13 | 2.13 | 6.35 | 2.65 |
| 2023-12-31 | 12.04 | 1.98 | 5.50 | 2.44 |
| 2022-12-31 | 13.14 | 3.01 | 8.38 | 3.53 |
| 2021-12-31 | 13.23 | 2.91 | 10.32 | 3.84 |
| 2020-12-31 | 13.93 | 2.92 | 9.91 | 3.76 |
| 2019-12-31 | 14.37 | 2.59 | 9.80 | 3.53 |
| 2018-12-31 | 14.18 | 2.80 | 9.95 | 3.51 |
| 2017-12-31 | 12.78 | 3.10 | 10.35 | 4.30 |
| 2016-12-31 | 11.79 | 3.17 | 10.11 | 4.63 |
| 2015-12-31 | 12.13 | 3.19 | 9.61 | 4.53 |
| 历史平均 | 13.63 | 3.52 | 10.01 | 4.73 |
| 行业平均 | 18.33 | 3.19 | 5.84 | 2.49 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.51 | 0.00 | 3.23 | 1.22 |
| 2024-12-31 | 6.28 | 18.22 | 3.29 | 1.24 |
| 2023-12-31 | 6.25 | 21.18 | 3.24 | 1.23 |
| 2022-12-31 | 5.85 | 19.91 | 2.97 | 1.17 |
| 2021-12-31 | 6.91 | 20.34 | 3.65 | 1.32 |
| 2020-12-31 | 6.86 | 18.05 | 3.51 | 1.29 |
| 2019-12-31 | 6.42 | 19.75 | 3.78 | 1.36 |
| 2018-12-31 | 5.46 | 18.51 | 3.43 | 1.25 |
| 2017-12-31 | 6.61 | 18.29 | 3.30 | 1.39 |
| 2016-12-31 | 6.49 | 22.99 | 3.28 | 1.46 |
| 2015-12-31 | 6.14 | 21.31 | 3.12 | 1.42 |
| 历史平均 | 6.09 | 18.42 | 2.95 | 1.35 |
| 行业平均 | 4.73 | 5.09 | 2.11 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.51高于历史平均水平6.09，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.51高于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.23高于历史平均水平2.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.23高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海医药(601607)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.22低于历史平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.22高于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4343 | 73011 | 37328 |
| 2024-12-31 | 4553 | 71676 | 31881 |
| 2023-12-31 | 3768 | 68524 | 27500 |
| 2022-12-31 | 5617 | 67063 | 24534 |
| 2021-12-31 | 5093 | 49359 | 20138 |
| 2020-12-31 | 4496 | 45355 | 19576 |
| 2019-12-31 | 4081 | 41659 | 15716 |
| 2018-12-31 | 3881 | 39014 | 16606 |
| 2017-12-31 | 3521 | 34031 | 13569 |
| 2016-12-31 | 3196 | 31623 | 10980 |
| 2015-12-31 | 2877 | 29930 | 11278 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.03 | 30.13 |
| 2023-12-31 | 2.25 | 40.30 |
| 2022-12-31 | 3.35 | 40.22 |
| 2021-12-31 | 2.99 | 30.48 |
| 2020-12-31 | 5.04 | 58.15 |
| 2019-12-31 | 2.25 | 28.55 |
| 2018-12-31 | 2.24 | 27.83 |
| 2017-12-31 | 1.49 | 27.50 |
| 2016-12-31 | 1.69 | 27.76 |
| 2015-12-31 | 1.46 | 27.10 |
| 历史平均 | 1.42 | 23.42 |
| 行业平均 | 2.13 | 52.14 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.69 | 11.65 |
| 2024-12-31 | 0.94 | 14.86 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 17.94 |
| 2022-12-31 | 1.01 | 12.01 |
| 2021-12-31 | 1.05 | 10.18 |
| 2020-12-31 | 1.14 | 11.54 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 12.71 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 12.45 |
| 2017-12-31 | 1.91 | 18.48 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 16.45 |
| 2015-12-31 | 1.79 | 18.61 |
| 历史平均 | 1.89 | 17.98 |
| 行业平均 | 1.99 | 29.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.25 | 1.53 |
| 2024-12-31 | 18.25 | 1.23 |
| 2023-12-31 | 18.25 | 1.02 |
| 2022-12-31 | 18.25 | 1.52 |
| 2021-12-31 | 18.25 | 1.79 |
| 2020-12-31 | 18.25 | 1.58 |
| 2019-12-31 | 18.25 | 1.44 |
| 2018-12-31 | 17.00 | 1.37 |
| 2017-12-31 | 24.19 | 1.31 |
| 2016-12-31 | 19.56 | 1.19 |
| 2015-12-31 | 19.91 | 1.07 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海医药(601607)的前一交易日收盘价为17.8元， 我们给予的估值为19.06元， 安全边际率为7.08%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海医药(601607)合理评级。