长城汽车(601633)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：长城汽车股份有限公司
- 注册地址：河北省保定市朝阳南大街2266号
- 公司简称：长城汽车
- 法人代表：魏建军
- 公司董秘：徐辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0312-2197813
- 公司网址：
- 上市时间：2011-09-27
- 发行数量(万股)：304240000
- 发行价格(元)：13.0
- 发行市盈率(倍)：14.94
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.46(元)
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每股净资产5.98(元)
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每股现金流1.15(元)
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净资产收益率7.64(%)
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总资产收益率3.27(%)
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毛利率16.99(%)
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利润增长率8.26(%)
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资产负债比57.19(%)
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市盈率47.36(倍)
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市净率3.62(倍)
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市盈增长比率5.73(倍)
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EV / EBIT57.79(倍)
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市销率2.06(倍)
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市值(亿)1973.32(亿元)
注：以上数据是基于长城汽车(601633)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.81 | 20.97 |
| 2019-12-31 | 48.10 | 26.30 |
| 2018-12-31 | 47.13 | 25.93 |
| 2017-12-31 | 44.56 | 25.07 |
| 2016-12-31 | 51.30 | 26.77 |
| 2015-12-31 | 53.38 | 26.64 |
| 2014-12-31 | 54.64 | 28.16 |
| 2013-12-31 | 53.24 | 27.86 |
| 2012-12-31 | 50.84 | 21.19 |
| 2011-12-31 | 51.37 | 22.31 |
| 2010-12-31 | 43.89 | 22.62 |
| 历史平均 | 50.04 | 25.17 |
| 行业平均 | 40.32 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.38 | 57.19 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 51.90 |
| 2018-12-31 | 1.21 | 52.87 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 55.44 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 48.70 |
| 2015-12-31 | 1.27 | 46.62 |
| 2014-12-31 | 1.35 | 45.36 |
| 2013-12-31 | 1.36 | 46.76 |
| 2012-12-31 | 1.34 | 49.16 |
| 2011-12-31 | 1.38 | 48.63 |
| 2010-12-31 | 1.25 | 56.11 |
| 历史平均 | 1.29 | 49.96 |
| 行业平均 | 1.16 | 59.76 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38高于历史平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.38高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.99 | 4.35 | 7.64 | 3.27 |
| 2019-12-31 | 16.22 | 4.76 | 8.27 | 4.01 |
| 2018-12-31 | 16.69 | 5.37 | 9.91 | 4.69 |
| 2017-12-31 | 18.43 | 5.02 | 10.23 | 4.56 |
| 2016-12-31 | 24.46 | 10.72 | 22.31 | 11.43 |
| 2015-12-31 | 25.13 | 10.61 | 21.03 | 11.21 |
| 2014-12-31 | 27.70 | 12.85 | 24.04 | 13.11 |
| 2013-12-31 | 28.61 | 14.50 | 29.37 | 15.65 |
| 2012-12-31 | 26.87 | 13.26 | 26.46 | 13.44 |
| 2011-12-31 | 24.91 | 11.67 | 20.47 | 10.60 |
| 2010-12-31 | 24.74 | 12.30 | 26.97 | 11.93 |
| 历史平均 | 24.17 | 10.70 | 21.20 | 10.74 |
| 行业平均 | 15.17 | 4.66 | 8.55 | 3.80 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.46 | 3.58 | 1.76 | 0.75 |
| 2019-12-31 | 12.78 | 3.20 | 1.75 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 18.33 | 3.37 | 1.86 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 14.70 | 3.63 | 2.04 | 0.91 |
| 2016-12-31 | 12.27 | 3.98 | 2.08 | 1.07 |
| 2015-12-31 | 13.80 | 3.96 | 1.98 | 1.06 |
| 2014-12-31 | 13.04 | 3.62 | 1.87 | 1.02 |
| 2013-12-31 | 14.67 | 3.87 | 2.03 | 1.08 |
| 2012-12-31 | 11.71 | 4.79 | 1.99 | 1.01 |
| 2011-12-31 | 8.14 | 4.07 | 1.77 | 0.91 |
| 2010-12-31 | 8.22 | 4.29 | 2.21 | 0.97 |
| 历史平均 | 12.76 | 3.95 | 1.98 | 0.99 |
| 行业平均 | 7.76 | 4.85 | 1.97 | 0.80 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.46高于历史平均水平12.76，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.46高于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.58低于历史平均水平3.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.58低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.76低于历史平均水平1.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.76低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75低于历史平均水平0.99，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.75低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4167 | 54540 | 10519 |
| 2019-12-31 | 4497 | 54399 | 8777 |
| 2018-12-31 | 5207 | 52525 | 6615 |
| 2017-12-31 | 5027 | 49135 | 3844 |
| 2016-12-31 | 10551 | 47295 | 1892 |
| 2015-12-31 | 8059 | 38331 | 2458 |
| 2014-12-31 | 8042 | 33452 | 3082 |
| 2013-12-31 | 8224 | 27996 | 5523 |
| 2012-12-31 | 5692 | 21514 | 5596 |
| 2011-12-31 | 3426 | 16737 | 6306 |
| 2010-12-31 | 2701 | 10015 | 2074 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.16 | 54.76 |
| 2019-12-31 | 3.28 | 58.86 |
| 2018-12-31 | 3.04 | 29.80 |
| 2017-12-31 | 3.05 | 63.54 |
| 2016-12-31 | 1.72 | 16.44 |
| 2015-12-31 | 2.91 | 39.64 |
| 2014-12-31 | 1.97 | 31.02 |
| 2013-12-31 | 1.38 | 21.09 |
| 2012-12-31 | 1.27 | 16.03 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.19 | 31.08 |
| 行业平均 | 2.80 | 48.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.62 | 47.36 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 17.96 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 9.82 |
| 2017-12-31 | 2.13 | 20.86 |
| 2016-12-31 | 2.13 | 9.57 |
| 2015-12-31 | 2.87 | 13.64 |
| 2014-12-31 | 3.78 | 15.72 |
| 2013-12-31 | 4.47 | 15.23 |
| 2012-12-31 | 3.35 | 12.67 |
| 2011-12-31 | 2.18 | 10.63 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.73 | 13.52 |
| 行业平均 | 1.55 | 18.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.35 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 8.85 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 5.60 | 0.57 |
| 2017-12-31 | 11.49 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 11.06 | 1.16 |
| 2015-12-31 | 12.04 | 0.88 |
| 2014-12-31 | 41.55 | 2.64 |
| 2013-12-31 | 41.17 | 2.70 |
| 2012-12-31 | 23.70 | 1.87 |
| 2011-12-31 | 11.97 | 1.13 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 2.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长城汽车(601633)的前一交易日收盘价为21.62元， 我们给予的估值为10.29元， 安全边际率为-52.41%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长城汽车(601633)高估评级。