长城汽车(601633)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：长城汽车股份有限公司
- 注册地址：河北省保定市朝阳南大街2266号
- 公司简称：长城汽车
- 法人代表：魏建军
- 公司董秘：徐辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0312-2197813
- 公司网址：
- 上市时间：2011-09-27
- 发行数量(万股)：304240000
- 发行价格(元)：13.0
- 发行市盈率(倍)：14.94
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.23(元)
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每股净资产9.06(元)
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每股现金流2.59(元)
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净资产收益率13.58(%)
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总资产收益率5.28(%)
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毛利率19.21(%)
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利润增长率8.26(%)
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资产负债比61.11(%)
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市盈率17.58(倍)
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市净率2.39(倍)
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市盈增长比率2.13(倍)
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EV / EBIT26.42(倍)
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市销率0.99(倍)
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市值(亿)1973.32(亿元)
注：以上数据是基于长城汽车(601633)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 38.89 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 36.28 | 14.11 |
| 2023-12-31 | 34.04 | 15.36 |
| 2022-12-31 | 35.18 | 14.91 |
| 2021-12-31 | 35.42 | 16.04 |
| 2020-12-31 | 37.23 | 18.99 |
| 2019-12-31 | 48.10 | 26.30 |
| 2018-12-31 | 47.13 | 25.93 |
| 2017-12-31 | 44.56 | 25.07 |
| 2016-12-31 | 51.30 | 26.77 |
| 2015-12-31 | 53.38 | 26.64 |
| 历史平均 | 50.04 | 25.17 |
| 行业平均 | 37.00 | 18.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.11 | 61.11 |
| 2024-12-31 | 1.09 | 63.72 |
| 2023-12-31 | 1.07 | 65.96 |
| 2022-12-31 | 1.12 | 64.82 |
| 2021-12-31 | 1.13 | 64.58 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 62.77 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 51.90 |
| 2018-12-31 | 1.21 | 52.87 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 55.44 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 48.70 |
| 2015-12-31 | 1.27 | 46.62 |
| 历史平均 | 1.29 | 49.96 |
| 行业平均 | 1.09 | 63.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.11低于历史平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.11高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.21 | 5.63 | 13.58 | 5.28 |
| 2024-12-31 | 19.51 | 6.28 | 16.07 | 5.83 |
| 2023-12-31 | 18.15 | 4.05 | 10.25 | 3.49 |
| 2022-12-31 | 19.37 | 6.01 | 12.68 | 4.45 |
| 2021-12-31 | 16.16 | 4.93 | 10.83 | 3.83 |
| 2020-12-31 | 17.21 | 5.19 | 9.35 | 3.48 |
| 2019-12-31 | 16.22 | 4.76 | 8.27 | 4.01 |
| 2018-12-31 | 16.69 | 5.37 | 9.91 | 4.69 |
| 2017-12-31 | 18.43 | 5.02 | 10.23 | 4.56 |
| 2016-12-31 | 24.46 | 10.72 | 22.31 | 11.43 |
| 2015-12-31 | 25.13 | 10.61 | 21.03 | 11.21 |
| 历史平均 | 24.17 | 10.70 | 21.20 | 10.74 |
| 行业平均 | 15.97 | 4.31 | 9.14 | 3.50 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.94 | 0.00 | 2.41 | 0.94 |
| 2024-12-31 | 6.40 | 6.58 | 2.56 | 0.93 |
| 2023-12-31 | 5.32 | 5.60 | 2.53 | 0.86 |
| 2022-12-31 | 4.95 | 4.97 | 2.11 | 0.74 |
| 2021-12-31 | 8.19 | 4.85 | 2.20 | 0.78 |
| 2020-12-31 | 11.41 | 3.53 | 1.80 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 12.78 | 3.20 | 1.75 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 18.33 | 3.37 | 1.86 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 14.70 | 3.63 | 2.04 | 0.91 |
| 2016-12-31 | 12.27 | 3.98 | 2.08 | 1.07 |
| 2015-12-31 | 13.80 | 3.96 | 1.98 | 1.06 |
| 历史平均 | 12.76 | 3.95 | 1.98 | 0.99 |
| 行业平均 | 6.28 | 4.33 | 2.11 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.94低于历史平均水平12.76，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.94低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.41高于历史平均水平1.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.41高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长城汽车(601633)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94低于历史平均水平0.99，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.94高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11224 | 82662 | 23617 |
| 2024-12-31 | 12692 | 78985 | 27210 |
| 2023-12-31 | 7022 | 68501 | 35272 |
| 2022-12-31 | 8266 | 65201 | 26899 |
| 2021-12-31 | 6726 | 62124 | 27908 |
| 2020-12-31 | 5362 | 57342 | 13591 |
| 2019-12-31 | 4497 | 54399 | 8777 |
| 2018-12-31 | 5207 | 52525 | 6615 |
| 2017-12-31 | 5027 | 49135 | 3844 |
| 2016-12-31 | 10551 | 47295 | 1892 |
| 2015-12-31 | 8059 | 38331 | 2458 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 5.39 | 30.35 |
| 2023-12-31 | 3.61 | 36.50 |
| 2022-12-31 | 3.48 | 30.83 |
| 2021-12-31 | 4.43 | 50.83 |
| 2020-12-31 | 6.33 | 90.46 |
| 2019-12-31 | 3.28 | 58.86 |
| 2018-12-31 | 3.04 | 29.80 |
| 2017-12-31 | 3.05 | 63.54 |
| 2016-12-31 | 1.72 | 16.44 |
| 2015-12-31 | 2.91 | 39.64 |
| 历史平均 | 2.19 | 31.08 |
| 行业平均 | 3.72 | 46.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.39 | 17.58 |
| 2024-12-31 | 0.90 | 5.63 |
| 2023-12-31 | 1.04 | 10.11 |
| 2022-12-31 | 1.12 | 8.85 |
| 2021-12-31 | 1.24 | 11.47 |
| 2020-12-31 | 1.34 | 14.29 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 17.96 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 9.82 |
| 2017-12-31 | 2.13 | 20.86 |
| 2016-12-31 | 2.13 | 9.57 |
| 2015-12-31 | 2.87 | 13.64 |
| 历史平均 | 2.73 | 13.52 |
| 行业平均 | 1.29 | 13.61 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.35 | 1.23 |
| 2024-12-31 | 8.35 | 1.48 |
| 2023-12-31 | 8.35 | 0.83 |
| 2022-12-31 | 8.35 | 0.94 |
| 2021-12-31 | 8.35 | 0.73 |
| 2020-12-31 | 8.35 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 8.85 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 5.60 | 0.57 |
| 2017-12-31 | 11.49 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 11.06 | 1.16 |
| 2015-12-31 | 12.04 | 0.88 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长城汽车(601633)的前一交易日收盘价为21.62元， 我们给予的估值为10.29元， 安全边际率为-52.41%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长城汽车(601633)高估评级。