星宇股份(601799)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    常州星宇车灯股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省常州市新北区汉江路398号
  • 公司简称：
    星宇股份
  • 法人代表：
    周晓萍
  • 公司董秘：
    李树军
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0519-85156063
  • 公司网址：
    www.xyl.cn
  • 上市时间：
    2011-01-31
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    21.24
  • 发行市盈率(倍)：
    66.38
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601799
最新业绩TTM
  • 每股收益
    3.5(元)
  • 每股净资产
    19.25(元)
  • 每股现金流
    7.47(元)
  • 净资产收益率
    18.16(%)
  • 总资产收益率
    10.76(%)
  • 毛利率
    25.97(%)
  • 利润增长率
    19.31(%)
  • 资产负债比
    40.78(%)
  • 市盈率
    37.47(倍)
  • 市净率
    6.8(倍)
  • 市盈增长比率
    1.94(倍)
  • EV / EBIT
    33.7(倍)
  • 市销率
    5.37(倍)
  • 市值(亿)
    361.76(亿元)

注：以上数据是基于星宇股份(601799)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
星宇股份(601799)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

车灯类

 510 29
2011-06-30

汽车销售及维修

 21 13
2011-06-30

三角警示牌类

 6 6
星宇股份(601799)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 272
2011-06-30

东北

 195
2011-06-30

华北

 54
2011-06-30

华南

 14
2011-06-30

其他

 3
财务分析
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 59.22 0.00
2019-12-31 57.11 14.19
2018-12-31 60.28 14.28
2017-12-31 62.33 14.17
2016-12-31 69.89 15.24
2015-12-31 61.80 19.64
2014-12-31 63.16 19.33
2013-12-31 66.64 13.60
2012-12-31 78.75 14.98
2011-12-31 77.42 11.53
2010-12-31 48.23 10.68
历史平均 65.39 14.83
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.89 40.78
2019-12-31 1.85 42.89
2018-12-31 2.09 39.72
2017-12-31 2.16 37.67
2016-12-31 2.76 30.11
2015-12-31 1.98 38.20
2014-12-31 2.09 36.84
2013-12-31 2.12 33.36
2012-12-31 3.94 21.25
2011-12-31 4.38 22.58
2010-12-31 1.65 51.77
历史平均 2.57 34.61
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.89低于历史平均水平2.57，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.89高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.97 14.34 18.16 10.76
2019-12-31 24.03 12.96 16.17 9.23
2018-12-31 22.56 11.99 13.98 8.39
2017-12-31 21.57 11.02 11.68 7.26
2016-12-31 20.98 10.44 9.33 6.50
2015-12-31 23.46 11.90 14.01 8.62
2014-12-31 24.05 13.51 13.73 8.62
2013-12-31 24.60 13.31 11.53 7.63
2012-12-31 25.93 14.27 10.34 8.08
2011-12-31 27.22 15.24 9.44 7.28
2010-12-31 28.36 15.75 33.00 15.68
历史平均 24.30 13.05 14.12 8.67
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.27 0.00 1.27 0.75
2019-12-31 3.08 5.02 1.25 0.71
2018-12-31 2.98 4.90 1.16 0.70
2017-12-31 3.15 4.65 1.06 0.66
2016-12-31 2.87 4.09 0.89 0.62
2015-12-31 2.73 3.69 1.17 0.72
2014-12-31 3.07 3.30 1.01 0.64
2013-12-31 3.32 4.22 0.86 0.57
2012-12-31 2.83 3.78 0.72 0.57
2011-12-31 2.35 4.14 0.62 0.48
2010-12-31 2.34 9.32 2.06 1.00
历史平均 2.85 4.68 1.06 0.66
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.27高于历史平均水平2.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.27低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.27高于历史平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.27低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 星宇股份(601799)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75高于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.75低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 966 5316 2062
2019-12-31 790 4885 1159
2018-12-31 611 4368 660
2017-12-31 470 4022 454
2016-12-31 350 3749 185
2015-12-31 293 2095 169
2014-12-31 273 1986 106
2013-12-31 218 1889 366
2012-12-31 189 1826 873
2011-12-31 167 1771 1361
2010-12-31 136 413 118
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 28.60
2019-12-31 1.04 34.61
2018-12-31 2.02 43.42
2017-12-31 1.45 42.31
2016-12-31 1.62 49.31
2015-12-31 2.07 63.69
2014-12-31 3.93 64.16
2013-12-31 4.26 72.08
2012-12-31 5.33 73.60
2011-12-31 1.87 32.58
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.82 55.14
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 6.80 37.47
2019-12-31 5.37 33.21
2018-12-31 3.00 21.48
2017-12-31 3.40 29.09
2016-12-31 2.84 30.39
2015-12-31 4.31 30.79
2014-12-31 2.24 16.32
2013-12-31 1.95 16.90
2012-12-31 1.43 13.82
2011-12-31 1.64 17.38
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.60 22.02
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
星宇股份(601799)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 98.50 3.50
2019-12-31 94.98 2.86
2018-12-31 47.50 2.21
2017-12-31 49.50 1.70
2016-12-31 38.50 1.27
2015-12-31 37.71 1.22
2014-12-31 18.57 1.14
2013-12-31 15.36 0.91
2012-12-31 10.88 0.79
2011-12-31 12.13 0.70
2010-12-31 0.00 0.77
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

星宇股份(601799)的前一交易日收盘价为131.0元， 我们给予的估值为49.08元， 安全边际率为-62.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予星宇股份(601799)高估评级。

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