光大银行(601818)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中国光大银行股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心
  • 公司简称：
    光大银行
  • 法人代表：
    李晓鹏
  • 公司董秘：
    李嘉焱
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    货币金融服务
  • 公司电话：
    010-63636388
  • 公司网址：
    www.cebbank.com
  • 上市时间：
    2010-08-17
  • 发行数量(万股)：
    7000000000
  • 发行价格(元)：
    3.1
  • 发行市盈率(倍)：
    16.4
  • 发行方式：
    上网定价发行,定向配售,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601818
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.68(元)
  • 每股净资产
    8.37(元)
  • 每股现金流
    2.01(元)
  • 净资产收益率
    8.10(%)
  • 总资产收益率
    0.67(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    10.81(%)
  • 资产负债比
    91.66(%)
  • 市盈率
    4.78(倍)
  • 市净率
    0.39(倍)
  • 市盈增长比率
    0.44(倍)
  • EV / EBIT
    116.17(倍)
  • 市销率
    1.22(倍)
  • 市值(亿)
    1700.65(亿元)

注：以上数据是基于光大银行(601818)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
光大银行(601818)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

公司银行业务

 15857
2011-06-30

零售银行业务

 5932
2011-06-30

资金业务

 1141
财务分析
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 8.34 0.42
2019-12-31 8.16 0.41
2018-12-31 7.40 0.42
2017-12-31 7.47 0.37
2016-12-31 6.25 0.35
2015-12-31 7.07 0.40
2014-12-31 6.56 0.48
2013-12-31 6.34 0.52
2012-12-31 5.02 0.52
2011-12-31 5.55 0.62
2010-12-31 5.49 0.68
历史平均 6.35 0.48
行业平均 8.31 0.73
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 91.66
2019-12-31 0.00 91.84
2018-12-31 0.00 92.60
2017-12-31 0.00 92.53
2016-12-31 0.00 93.75
2015-12-31 0.00 92.93
2014-12-31 0.00 93.44
2013-12-31 0.00 93.66
2012-12-31 0.00 94.98
2011-12-31 0.00 94.45
2010-12-31 0.00 94.51
历史平均 0.00 93.65
行业平均 0.00 91.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92低于历史平均水平0.94，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.92低于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业下游。
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 25.59 8.10 0.67
2019-12-31 0.00 28.19 9.70 0.79
2018-12-31 0.00 30.59 10.47 0.77
2017-12-31 0.00 34.42 10.35 0.77
2016-12-31 0.00 32.31 12.11 0.76
2015-12-31 0.00 31.75 13.21 0.93
2014-12-31 0.00 36.84 16.14 1.06
2013-12-31 0.00 40.97 17.48 1.11
2012-12-31 0.00 39.42 20.66 1.04
2011-12-31 0.00 39.25 18.81 1.04
2010-12-31 0.00 36.01 15.72 0.86
历史平均 51.32 35.73 14.99 0.93
行业平均 100.00 34.38 11.12 0.92
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前毛利率1.00高于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.26低于历史平均水平0.36，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.26低于行业平均水平0.34，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 6.30 0.32 0.03
2019-12-31 0.00 6.87 0.34 0.03
2018-12-31 0.00 6.04 0.34 0.03
2017-12-31 0.00 6.15 0.30 0.02
2016-12-31 0.00 6.61 0.37 0.02
2015-12-31 0.00 7.37 0.42 0.03
2014-12-31 0.00 6.02 0.44 0.03
2013-12-31 0.00 5.17 0.43 0.03
2012-12-31 0.00 5.05 0.52 0.03
2011-12-31 0.00 4.26 0.48 0.03
2010-12-31 0.00 3.50 0.44 0.02
历史平均 0.00 5.57 0.42 0.03
行业平均 0.00 3.66 0.32 0.03
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.30高于历史平均水平5.57，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.30高于行业平均水平3.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32高于行业平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 光大银行(601818)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 35560 439204 105534
2019-12-31 37354 384982 117499
2018-12-31 33659 321488 187680
2017-12-31 31545 304760 147923
2016-12-31 30329 250455 241507
2015-12-31 29528 223493 121964
2014-12-31 28883 178975 98001
2013-12-31 26715 152839 116821
2012-12-31 23591 114178 137913
2011-12-31 18068 96034 156645
2010-12-31 12790 81364 91065
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 6.60 31.59
2019-12-31 4.09 22.62
2018-12-31 4.89 28.23
2017-12-31 2.15 14.50
2016-12-31 4.86 29.24
2015-12-31 4.39 29.40
2014-12-31 3.52 27.80
2013-12-31 1.91 8.78
2012-12-31 4.36 22.80
2011-12-31 3.28 21.17
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.67 22.74
行业平均 4.21 26.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.39 4.78
2019-12-31 0.54 5.54
2018-12-31 0.60 5.77
2017-12-31 0.70 6.74
2016-12-31 0.73 6.02
2015-12-31 0.89 6.70
2014-12-31 1.27 7.89
2013-12-31 0.81 4.61
2012-12-31 1.08 5.23
2011-12-31 1.21 6.45
2010-12-31 1.97 12.52
历史平均 1.03 6.88
行业平均 0.70 6.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
光大银行(601818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.94 0.68
2019-12-31 3.94 0.71
2018-12-31 3.70 0.64
2017-12-31 4.05 0.60
2016-12-31 3.91 0.65
2015-12-31 4.24 0.63
2014-12-31 4.88 0.62
2013-12-31 2.66 0.58
2012-12-31 3.05 0.58
2011-12-31 2.88 0.45
2010-12-31 3.96 0.32
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

光大银行(601818)的前一交易日收盘价为3.24元， 我们给予的估值为3.64元， 安全边际率为12.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予光大银行(601818)合理评级。

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