美凯龙(601828)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：红星美凯龙家居集团股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区临御路518号6楼F801室
- 公司简称：美凯龙
- 法人代表：车建兴
- 公司董秘：郭丙合
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-52820220
- 公司网址：
- 上市时间：2018-01-17
- 发行数量(万股)：315000000
- 发行价格(元)：10.23
- 发行市盈率(倍)：19.44
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.88(元)
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每股净资产12.94(元)
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每股现金流1.1(元)
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净资产收益率-6.81(%)
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总资产收益率-2.94(%)
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毛利率57.78(%)
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利润增长率7.44(%)
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资产负债比58.06(%)
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市盈率-3.79(倍)
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市净率0.26(倍)
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市盈增长比率-0.46(倍)
-
EV / EBIT-21.13(倍)
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市销率1.62(倍)
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市值(亿)118.57(亿元)
注：以上数据是基于美凯龙(601828)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 41.94 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 42.60 | 2.22 |
| 2023-12-31 | 43.63 | 2.27 |
| 2022-12-31 | 44.03 | 2.14 |
| 2021-12-31 | 42.13 | 1.99 |
| 2020-12-31 | 38.84 | 2.08 |
| 2019-12-31 | 40.05 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 40.86 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 45.28 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 48.96 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 51.75 | 0.19 |
| 历史平均 | 47.92 | 0.19 |
| 行业平均 | 45.68 | 6.44 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.34 | 58.06 |
| 2024-12-31 | 0.31 | 57.40 |
| 2023-12-31 | 0.36 | 56.37 |
| 2022-12-31 | 0.45 | 55.97 |
| 2021-12-31 | 0.49 | 57.87 |
| 2020-12-31 | 0.48 | 61.16 |
| 2019-12-31 | 0.50 | 59.95 |
| 2018-12-31 | 0.62 | 59.14 |
| 2017-12-31 | 0.64 | 54.72 |
| 2016-12-31 | 0.65 | 51.04 |
| 2015-12-31 | 0.74 | 48.25 |
| 历史平均 | 0.61 | 52.08 |
| 行业平均 | 1.20 | 54.32 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.34低于历史平均水平0.61，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.34低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 57.78 | -46.81 | -6.81 | -2.94 |
| 2024-12-31 | 58.26 | -40.79 | -6.42 | -2.74 |
| 2023-12-31 | 56.74 | -20.59 | -4.47 | -1.96 |
| 2022-12-31 | 58.16 | 4.72 | 1.07 | 0.53 |
| 2021-12-31 | 61.49 | 13.77 | 3.79 | 1.60 |
| 2020-12-31 | 61.51 | 14.50 | 3.64 | 1.57 |
| 2019-12-31 | 65.17 | 28.45 | 9.80 | 3.83 |
| 2018-12-31 | 66.20 | 33.04 | 10.73 | 4.24 |
| 2017-12-31 | 71.14 | 39.03 | 10.09 | 4.41 |
| 2016-12-31 | 72.31 | 38.93 | 9.29 | 4.51 |
| 2015-12-31 | 75.58 | 36.41 | 9.25 | 4.53 |
| 历史平均 | 72.26 | 39.81 | 10.12 | 4.68 |
| 行业平均 | 9.32 | 2.87 | 8.06 | 3.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.58低于历史平均水平0.72，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.58高于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.47低于历史平均水平0.40，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.47低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 66.43 | 0.00 | 0.15 | 0.06 |
| 2024-12-31 | 61.53 | 3.03 | 0.16 | 0.07 |
| 2023-12-31 | 31.23 | 4.20 | 0.22 | 0.10 |
| 2022-12-31 | 19.53 | 5.23 | 0.25 | 0.11 |
| 2021-12-31 | 18.15 | 5.84 | 0.28 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 16.69 | 5.20 | 0.28 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 17.33 | 18.35 | 0.34 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 19.15 | 74.00 | 0.31 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 26.30 | 68.99 | 0.25 | 0.11 |
| 2016-12-31 | 57.52 | 66.61 | 0.24 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 63.83 | 66.62 | 0.24 | 0.12 |
| 历史平均 | 41.90 | 62.49 | 0.25 | 0.12 |
| 行业平均 | 10.18 | 17.01 | 2.40 | 1.09 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前存货周转率66.43高于历史平均水平41.90，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率66.43高于行业平均水平10.18，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.15低于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.15低于行业平均水平2.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 美凯龙(601828)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06低于历史平均水平0.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.06低于行业平均水平1.09，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -3125 | 45922 | 3913 |
| 2024-12-31 | -2983 | 46490 | 3112 |
| 2023-12-31 | -2216 | 49615 | 2507 |
| 2022-12-31 | 559 | 52118 | 2608 |
| 2021-12-31 | 1995 | 52658 | 6098 |
| 2020-12-31 | 1731 | 47563 | 5901 |
| 2019-12-31 | 4480 | 45715 | 6776 |
| 2018-12-31 | 4477 | 41714 | 7614 |
| 2017-12-31 | 4078 | 40427 | 10269 |
| 2016-12-31 | 3397 | 36566 | 5892 |
| 2015-12-31 | 3225 | 34879 | 5548 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.29 | 26.51 |
| 2021-12-31 | 0.86 | 21.83 |
| 2020-12-31 | 1.97 | 51.90 |
| 2019-12-31 | 2.38 | 21.40 |
| 2018-12-31 | 3.22 | 28.15 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.22 | 28.15 |
| 行业平均 | 3.37 | 68.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.26 | -3.79 |
| 2024-12-31 | 1.09 | -17.05 |
| 2023-12-31 | 1.03 | -22.95 |
| 2022-12-31 | 0.98 | 91.06 |
| 2021-12-31 | 0.97 | 25.50 |
| 2020-12-31 | 0.96 | 26.36 |
| 2019-12-31 | 0.88 | 8.98 |
| 2018-12-31 | 0.94 | 8.75 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.94 | 8.75 |
| 行业平均 | 1.71 | 21.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.68 | -0.88 |
| 2024-12-31 | 11.68 | -0.69 |
| 2023-12-31 | 11.68 | -0.51 |
| 2022-12-31 | 11.68 | 0.13 |
| 2021-12-31 | 11.68 | 0.46 |
| 2020-12-31 | 11.68 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 11.33 | 1.26 |
| 2018-12-31 | 11.04 | 1.26 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 1.13 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.94 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.89 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
美凯龙(601828)的前一交易日收盘价为3.34元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予美凯龙(601828)高估评级。