永辉超市(601933)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：永辉超市股份有限公司
- 注册地址：福建省福州市西二环中路436号
- 公司简称：永辉超市
- 法人代表：张轩松
- 公司董秘：张经仪
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0591-83787308
- 公司网址：
- 上市时间：2010-12-15
- 发行数量(万股)：110000000
- 发行价格(元)：23.98
- 发行市盈率(倍)：73.14
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.21(元)
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每股净资产0.48(元)
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每股现金流0.2(元)
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净资产收益率-45.05(%)
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总资产收益率-5.67(%)
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毛利率19.93(%)
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利润增长率18.45(%)
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资产负债比88.73(%)
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市盈率-11.88(倍)
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市净率5.35(倍)
-
市盈增长比率-0.59(倍)
-
EV / EBIT-24.97(倍)
-
市销率0.39(倍)
-
市值(亿)244.05(亿元)
注：以上数据是基于永辉超市(601933)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 食品用品 |
3596 | 18 |
| 2011-06-30 | 生鲜及加工 |
3481 | 13 |
| 2011-06-30 | 服装 |
690 | 28 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
260 | 98 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 零售业 |
7767 | 16 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
260 | 98 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 福建地区 |
3787 | |
| 2011-06-30 | 重庆地区 |
2919 | |
| 2011-06-30 | 北京地区 |
596 | |
| 2011-06-30 | 安徽地区 |
321 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
260 | |
| 2011-06-30 | 贵州地区 |
106 | |
| 2011-06-30 | 天津地区 |
38 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.27 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 10.13 | 8.56 |
| 2023-12-31 | 11.40 | 7.47 |
| 2022-12-31 | 12.32 | 6.76 |
| 2021-12-31 | 15.53 | 6.57 |
| 2020-12-31 | 36.31 | 9.46 |
| 2019-12-31 | 39.07 | 9.80 |
| 2018-12-31 | 49.04 | 11.38 |
| 2017-12-31 | 62.09 | 11.18 |
| 2016-12-31 | 65.36 | 10.56 |
| 2015-12-31 | 60.49 | 14.82 |
| 历史平均 | 51.74 | 14.51 |
| 行业平均 | 35.68 | 14.78 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.75 | 88.73 |
| 2024-12-31 | 0.76 | 89.87 |
| 2023-12-31 | 0.77 | 88.60 |
| 2022-12-31 | 0.84 | 87.68 |
| 2021-12-31 | 0.84 | 84.47 |
| 2020-12-31 | 0.95 | 63.69 |
| 2019-12-31 | 0.99 | 60.93 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 50.96 |
| 2017-12-31 | 1.65 | 37.91 |
| 2016-12-31 | 2.05 | 34.64 |
| 2015-12-31 | 1.50 | 39.51 |
| 历史平均 | 1.37 | 48.26 |
| 行业平均 | 1.03 | 64.32 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.75低于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.75低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.89高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.93 | -3.52 | -45.05 | -5.67 |
| 2024-12-31 | 20.46 | -2.42 | -33.01 | -3.83 |
| 2023-12-31 | 21.24 | -1.86 | -22.38 | -2.81 |
| 2022-12-31 | 19.68 | -3.33 | -37.01 | -4.83 |
| 2021-12-31 | 18.71 | -4.94 | -37.00 | -6.30 |
| 2020-12-31 | 21.37 | 1.77 | 9.27 | 2.94 |
| 2019-12-31 | 21.56 | 1.71 | 7.78 | 2.78 |
| 2018-12-31 | 22.15 | 1.41 | 7.65 | 2.52 |
| 2017-12-31 | 20.84 | 2.88 | 9.09 | 5.13 |
| 2016-12-31 | 20.19 | 2.47 | 6.47 | 4.12 |
| 2015-12-31 | 19.83 | 1.42 | 4.95 | 2.96 |
| 历史平均 | 19.98 | 2.22 | 9.38 | 4.44 |
| 行业平均 | 18.33 | 3.19 | 5.84 | 2.49 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.45低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.45低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.16 | 0.00 | 14.29 | 1.61 |
| 2024-12-31 | 7.62 | 18.47 | 15.61 | 1.58 |
| 2023-12-31 | 7.49 | 20.24 | 13.25 | 1.51 |
| 2022-12-31 | 6.91 | 21.44 | 11.77 | 1.45 |
| 2021-12-31 | 6.86 | 19.44 | 8.22 | 1.28 |
| 2020-12-31 | 6.73 | 17.55 | 4.57 | 1.66 |
| 2019-12-31 | 5.40 | 16.55 | 4.15 | 1.62 |
| 2018-12-31 | 6.76 | 15.63 | 3.63 | 1.78 |
| 2017-12-31 | 8.31 | 15.94 | 2.87 | 1.78 |
| 2016-12-31 | 7.31 | 15.84 | 2.56 | 1.67 |
| 2015-12-31 | 7.95 | 14.01 | 3.43 | 2.08 |
| 历史平均 | 7.33 | 14.15 | 4.05 | 2.00 |
| 行业平均 | 4.73 | 5.09 | 2.11 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.16高于历史平均水平7.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.16高于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率14.29高于历史平均水平4.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率14.29高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 永辉超市(601933)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.61低于历史平均水平2.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.61高于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -2054 | 4560 | 1887 |
| 2024-12-31 | -1465 | 4440 | 3833 |
| 2023-12-31 | -1329 | 5939 | 5697 |
| 2022-12-31 | -2763 | 7466 | 7443 |
| 2021-12-31 | -3944 | 10659 | 8644 |
| 2020-12-31 | 1794 | 19351 | 10588 |
| 2019-12-31 | 1564 | 20106 | 6515 |
| 2018-12-31 | 1480 | 19355 | 4697 |
| 2017-12-31 | 1817 | 19995 | 4291 |
| 2016-12-31 | 1242 | 19199 | 8067 |
| 2015-12-31 | 605 | 12228 | 4275 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.26 | -4.60 |
| 2020-12-31 | 1.99 | 79.76 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 67.32 |
| 2018-12-31 | 1.87 | 95.29 |
| 2017-12-31 | 1.19 | 63.21 |
| 2016-12-31 | 1.30 | 49.12 |
| 2015-12-31 | 1.19 | 80.64 |
| 历史平均 | 1.11 | 50.69 |
| 行业平均 | 2.13 | 52.14 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.35 | -11.88 |
| 2024-12-31 | 15.47 | -46.88 |
| 2023-12-31 | 11.57 | -51.69 |
| 2022-12-31 | 9.20 | -24.86 |
| 2021-12-31 | 6.45 | -17.42 |
| 2020-12-31 | 3.72 | 40.14 |
| 2019-12-31 | 3.59 | 46.15 |
| 2018-12-31 | 3.89 | 50.88 |
| 2017-12-31 | 4.83 | 53.20 |
| 2016-12-31 | 2.45 | 37.83 |
| 2015-12-31 | 3.36 | 67.87 |
| 历史平均 | 4.33 | 48.86 |
| 行业平均 | 1.99 | 29.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.57 | -0.21 |
| 2024-12-31 | 7.57 | -0.16 |
| 2023-12-31 | 7.57 | -0.15 |
| 2022-12-31 | 7.57 | -0.30 |
| 2021-12-31 | 7.57 | -0.43 |
| 2020-12-31 | 7.57 | 0.19 |
| 2019-12-31 | 7.54 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 7.87 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 10.10 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 4.91 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 10.10 | 0.15 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
永辉超市(601933)的前一交易日收盘价为2.55元， 我们给予的估值为6.08元， 安全边际率为138.43%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予永辉超市(601933)低估评级。