大唐发电(601991)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    4.35(元)
  • 每股现金流
    0.38(元)
  • 净资产收益率
    6.73(%)
  • 总资产收益率
    2.44(%)
  • 毛利率
    15.70(%)
  • 利润增长率
    -7.34(%)
  • 资产负债比
    69.63(%)
  • 市盈率
    8.72(倍)
  • 市净率
    0.59(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.82(倍)
  • EV / EBIT
    27.9(倍)
  • 市销率
    0.38(倍)
  • 市值(亿)
    471.92(亿元)

注：以上数据是基于大唐发电(601991)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大唐发电(601991)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力销售

 30264 18
2011-06-30

化工产品

 1305 9
2011-06-30

煤炭销售

 788 17
2011-06-30

其他产品

 519 29
2011-06-30

热力销售

 410 -73
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 25
2011-06-30

运输服务

 2 19
大唐发电(601991)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力行业

 30673 17
2011-06-30

化工行业

 1305 9
2011-06-30

煤炭行业

 788 17
2011-06-30

其他

 521 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 25
大唐发电(601991)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东

 3748
2011-06-30

福建

 2634
2011-06-30

江苏

 2520
2011-06-30

浙江

 2076
2011-06-30

其他

 2053
2011-06-30

云南

 1009
2011-06-30

重庆

 916
2011-06-30

甘肃

 404
2011-06-30

江西

 391
2011-06-30

其他(补充)

 34
财务分析
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 30.37 0.00
2024-12-31 28.98 63.80
2023-12-31 29.11 63.82
2022-12-31 25.01 63.07
2021-12-31 25.78 64.10
2020-12-31 32.60 66.94
2019-12-31 28.98 63.60
2018-12-31 24.37 64.32
2017-12-31 25.43 66.63
2016-12-31 25.12 58.81
2015-12-31 20.88 60.00
历史平均 22.04 57.60
行业平均 35.91 56.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.49 69.63
2024-12-31 0.43 71.02
2023-12-31 0.44 70.89
2022-12-31 0.42 74.99
2021-12-31 0.48 74.22
2020-12-31 0.43 67.40
2019-12-31 0.42 71.02
2018-12-31 0.38 75.63
2017-12-31 0.34 74.57
2016-12-31 0.35 74.88
2015-12-31 0.30 79.12
历史平均 0.37 77.96
行业平均 0.60 64.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.49高于历史平均水平0.37，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.49低于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70低于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 15.70 6.40 6.73 2.44
2024-12-31 14.87 5.55 5.89 2.13
2023-12-31 11.75 2.46 1.85 0.99
2022-12-31 7.12 -0.74 -0.65 -0.28
2021-12-31 -0.75 -11.32 -14.58 -3.96
2020-12-31 18.47 5.56 4.16 1.90
2019-12-31 17.07 3.12 1.64 1.06
2018-12-31 15.67 2.99 2.46 0.97
2017-12-31 16.79 3.79 4.13 1.04
2016-12-31 26.23 3.40 -6.60 0.86
2015-12-31 31.48 5.31 6.24 1.08
历史平均 22.88 4.90 4.56 1.31
行业平均 20.61 11.46 9.26 3.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 31.37 0.00 1.25 0.38
2024-12-31 21.79 0.60 1.32 0.38
2023-12-31 29.73 0.63 1.38 0.40
2022-12-31 25.34 0.61 1.53 0.38
2021-12-31 16.72 0.55 1.36 0.35
2020-12-31 24.78 0.51 1.05 0.34
2019-12-31 19.48 0.53 1.17 0.34
2018-12-31 16.98 0.50 1.33 0.32
2017-12-31 18.43 0.41 1.08 0.27
2016-12-31 15.77 0.43 1.01 0.25
2015-12-31 10.99 0.34 0.98 0.20
历史平均 13.75 0.47 1.23 0.27
行业平均 12.61 0.51 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前存货周转率31.37高于历史平均水平13.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率31.37高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25高于历史平均水平1.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.25高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大唐发电(601991)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38高于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.38高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 5413 80469 6976
2024-12-31 4506 76561 7208
2023-12-31 1367 73689 8493
2022-12-31 -408 62609 9533
2021-12-31 -9098 62406 11065
2020-12-31 3040 73024 7857
2019-12-31 1066 64815 7964
2018-12-31 1235 50127 11381
2017-12-31 1712 41479 4192
2016-12-31 -2623 39718 4501
2015-12-31 2809 45023 5199
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.32 25.50
2023-12-31 0.28 10.16
2022-12-31 1.08 -131.63
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 5.82 94.96
2019-12-31 3.73 173.64
2018-12-31 2.86 134.90
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 4.45 -86.25
2015-12-31 2.53 61.60
历史平均 2.40 44.62
行业平均 4.09 48.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.59 8.72
2024-12-31 0.65 11.01
2023-12-31 0.67 36.29
2022-12-31 0.79 -121.65
2021-12-31 0.79 -5.45
2020-12-31 0.68 16.31
2019-12-31 0.77 46.54
2018-12-31 1.16 47.21
2017-12-31 1.33 32.27
2016-12-31 1.28 -19.38
2015-12-31 1.52 24.35
历史平均 1.57 25.67
行业平均 1.12 12.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大唐发电(601991)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.68 0.29
2024-12-31 2.68 0.24
2023-12-31 2.68 0.07
2022-12-31 2.68 -0.02
2021-12-31 2.68 -0.49
2020-12-31 2.68 0.16
2019-12-31 2.68 0.06
2018-12-31 3.15 0.07
2017-12-31 4.15 0.13
2016-12-31 3.82 -0.20
2015-12-31 5.14 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大唐发电(601991)的前一交易日收盘价为2.55元， 我们给予的估值为1.89元， 安全边际率为-25.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大唐发电(601991)高估评级。

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