天鹅股份(603029)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东天鹅棉业机械股份有限公司
- 注册地址：山东省济南市天桥区大魏庄东路99号
- 公司简称：天鹅股份
- 法人代表：魏华
- 公司董秘：王友刚
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0531-58675810
- 公司网址：
- 上市时间：2016-04-26
- 发行数量(万股)：23340000
- 发行价格(元)：8.93
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.75(元)
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每股净资产9.68(元)
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每股现金流1.91(元)
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净资产收益率7.71(%)
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总资产收益率3.34(%)
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毛利率34.76(%)
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利润增长率-15.86(%)
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资产负债比56.64(%)
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市盈率20.55(倍)
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市净率1.59(倍)
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市盈增长比率-1.3(倍)
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EV / EBIT35.8(倍)
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市销率1.82(倍)
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市值(亿)14.33(亿元)
注：以上数据是基于天鹅股份(603029)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 43.36 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 40.02 | 16.54 |
| 2023-12-31 | 38.21 | 9.95 |
| 2022-12-31 | 42.63 | 12.20 |
| 2021-12-31 | 55.85 | 14.39 |
| 2020-12-31 | 57.74 | 15.45 |
| 2019-12-31 | 62.67 | 16.62 |
| 2018-12-31 | 67.07 | 17.72 |
| 2017-12-31 | 76.03 | 19.38 |
| 2016-12-31 | 77.27 | 20.81 |
| 2015-12-31 | 58.49 | 22.81 |
| 历史平均 | 56.51 | 18.70 |
| 行业平均 | 47.28 | 15.69 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.54 | 56.64 |
| 2024-12-31 | 1.45 | 59.98 |
| 2023-12-31 | 1.48 | 61.79 |
| 2022-12-31 | 1.55 | 57.37 |
| 2021-12-31 | 2.10 | 44.15 |
| 2020-12-31 | 2.17 | 42.26 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 37.33 |
| 2018-12-31 | 2.11 | 32.93 |
| 2017-12-31 | 3.56 | 23.97 |
| 2016-12-31 | 3.79 | 22.73 |
| 2015-12-31 | 1.87 | 41.51 |
| 历史平均 | 2.04 | 43.49 |
| 行业平均 | 1.50 | 52.97 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.54低于历史平均水平2.04，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.54高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 34.76 | 8.85 | 7.71 | 3.34 |
| 2024-12-31 | 35.16 | 8.98 | 7.73 | 3.09 |
| 2023-12-31 | 32.36 | 9.29 | 7.71 | 2.95 |
| 2022-12-31 | 33.15 | 8.88 | 7.20 | 3.07 |
| 2021-12-31 | 28.67 | 6.93 | 4.82 | 2.69 |
| 2020-12-31 | 34.12 | -0.43 | 1.90 | -0.15 |
| 2019-12-31 | 41.65 | 5.02 | 1.40 | 1.85 |
| 2018-12-31 | 37.00 | 7.47 | 2.09 | 2.16 |
| 2017-12-31 | 39.25 | 3.67 | 1.55 | 1.20 |
| 2016-12-31 | 37.35 | 11.18 | 3.97 | 3.06 |
| 2015-12-31 | 38.50 | 10.55 | 7.89 | 4.60 |
| 历史平均 | 36.96 | 9.11 | 8.35 | 4.17 |
| 行业平均 | 27.89 | 9.64 | 10.47 | 5.05 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.47 | 0.00 | 0.87 | 0.38 |
| 2024-12-31 | 0.47 | 2.08 | 0.86 | 0.34 |
| 2023-12-31 | 0.42 | 3.19 | 0.83 | 0.32 |
| 2022-12-31 | 0.53 | 2.83 | 0.81 | 0.35 |
| 2021-12-31 | 1.11 | 2.70 | 0.70 | 0.39 |
| 2020-12-31 | 0.89 | 2.20 | 0.59 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 1.02 | 2.22 | 0.59 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 1.22 | 1.64 | 0.43 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 1.46 | 1.69 | 0.43 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 1.47 | 1.32 | 0.35 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 2.37 | 1.91 | 0.75 | 0.44 |
| 历史平均 | 1.54 | 2.48 | 0.89 | 0.45 |
| 行业平均 | 2.17 | 3.25 | 1.08 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.47低于历史平均水平1.54，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.47低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87低于历史平均水平0.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天鹅股份(603029)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 70 | 904 | 178 |
| 2024-12-31 | 69 | 897 | 304 |
| 2023-12-31 | 65 | 848 | 325 |
| 2022-12-31 | 58 | 799 | 361 |
| 2021-12-31 | 36 | 749 | 363 |
| 2020-12-31 | 14 | 719 | 225 |
| 2019-12-31 | 10 | 724 | 193 |
| 2018-12-31 | 15 | 721 | 133 |
| 2017-12-31 | 11 | 711 | 148 |
| 2016-12-31 | 28 | 708 | 138 |
| 2015-12-31 | 40 | 506 | 83 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.21 | 30.11 |
| 2023-12-31 | 1.20 | 31.54 |
| 2022-12-31 | 1.00 | 29.96 |
| 2021-12-31 | 0.77 | 28.41 |
| 2020-12-31 | 1.23 | 118.77 |
| 2019-12-31 | 0.68 | 91.89 |
| 2018-12-31 | 0.53 | 43.27 |
| 2017-12-31 | 0.44 | 77.03 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.48 | 60.15 |
| 行业平均 | 1.00 | 25.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.59 | 20.55 |
| 2024-12-31 | 1.92 | 24.86 |
| 2023-12-31 | 2.03 | 26.35 |
| 2022-12-31 | 2.16 | 29.96 |
| 2021-12-31 | 1.77 | 36.68 |
| 2020-12-31 | 1.84 | 96.93 |
| 2019-12-31 | 1.88 | 134.24 |
| 2018-12-31 | 1.71 | 81.72 |
| 2017-12-31 | 2.69 | 173.78 |
| 2016-12-31 | 6.40 | 161.10 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.60 | 138.87 |
| 行业平均 | 2.70 | 25.72 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.20 | 0.75 |
| 2024-12-31 | 14.20 | 0.57 |
| 2023-12-31 | 14.20 | 0.54 |
| 2022-12-31 | 14.20 | 0.47 |
| 2021-12-31 | 14.20 | 0.39 |
| 2020-12-31 | 14.20 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 14.61 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 13.22 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 20.53 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 48.57 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.57 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天鹅股份(603029)的前一交易日收盘价为15.35元， 我们给予的估值为9.79元， 安全边际率为-36.22%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天鹅股份(603029)高估评级。