华立股份(603038) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
东莞市华立实业股份有限公司
注册地址：
广东省东莞市常平镇松柏塘村
公司简称：
华立股份
法人代表：
谭洪汝
公司董秘：
肖紫君
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
其他制造业
公司电话：
0769-83338072
公司网址：
www.dghuali.com
上市时间：
2017-01-16
发行数量(万股)：
16700000
发行价格(元)：
23.26
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603038

最新业绩^TTM

注：以上数据是基于华立股份(603038)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.66低于历史平均水平2.82，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.66低于行业平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.44高于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	28.31	3.84	2.01	1.52
2024-12-31	27.66	3.83	1.70	1.39
2023-12-31	21.57	2.56	1.38	1.00
2022-12-31	18.48	1.49	0.80	0.57
2021-12-31	10.52	1.83	1.62	1.04
2020-12-31	17.59	4.02	3.14	2.17
2019-12-31	22.91	10.19	8.67	6.49
2018-12-31	26.58	10.99	8.20	6.56
2017-12-31	29.88	13.99	9.67	7.94
2016-12-31	33.41	17.60	18.70	12.88
2015-12-31	34.38	14.27	15.38	10.59
历史平均	32.29	14.64	15.38	10.92
行业平均	11.91	4.25	10.27	6.55

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.28高于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	4.05	0.00	0.71	0.39
2024-12-31	4.07	1.47	0.67	0.36
2023-12-31	4.99	1.53	0.58	0.39
2022-12-31	4.99	1.64	0.57	0.38
2021-12-31	8.88	2.53	0.86	0.57
2020-12-31	7.16	2.67	0.80	0.54
2019-12-31	7.42	2.73	0.83	0.64
2018-12-31	5.71	2.30	0.74	0.60
2017-12-31	4.10	2.50	0.69	0.57
2016-12-31	4.24	2.41	1.06	0.73
2015-12-31	4.06	2.08	1.08	0.74
历史平均	4.12	2.59	1.03	0.74
行业平均	3.25	9.62	2.33	1.34

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.05低于历史平均水平4.12，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率4.05高于行业平均水平3.25，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71低于历史平均水平1.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平2.33，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。华立股份(603038)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.39低于行业平均水平1.34，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	27	1367	523
2024-12-31	23	1360	352
2023-12-31	19	1346	156
2022-12-31	11	1335	243
2021-12-31	22	1334	225
2020-12-31	34	1082	175
2019-12-31	94	1081	268
2018-12-31	83	1012	133
2017-12-31	91	940	281
2016-12-31	99	529	180
2015-12-31	70	454	188

估值分析

华立股份(603038)的前一交易日收盘价为10.16元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华立股份(603038)高估评级。

华立股份(603038)基本面研究报告