美思德(603041)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏美思德化学股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京经济技术开发区兴建路18号
- 公司简称：美思德
- 法人代表：孙宇
- 公司董秘：陈青
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：025-85562929
- 公司网址：
- 上市时间：2017-03-29
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：12.92
- 发行市盈率(倍)：20.01
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.06(元)
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每股净资产8.59(元)
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每股现金流5.49(元)
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净资产收益率12.31(%)
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总资产收益率10.90(%)
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毛利率42.90(%)
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利润增长率-2.65(%)
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资产负债比11.25(%)
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市盈率9.13(倍)
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市净率1.12(倍)
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市盈增长比率-3.44(倍)
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EV / EBIT8.66(倍)
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市销率2.71(倍)
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市值(亿)9.74(亿元)
注：以上数据是基于美思德(603041)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 88.75 | 14.13 |
| 2019-12-31 | 90.53 | 16.92 |
| 2018-12-31 | 88.47 | 16.37 |
| 2017-12-31 | 88.37 | 17.15 |
| 2016-12-31 | 83.94 | 28.84 |
| 2015-12-31 | 84.42 | 35.13 |
| 2014-12-31 | 66.62 | 3.45 |
| 2013-12-31 | 69.99 | 4.72 |
| 2012-12-31 | 76.47 | 6.68 |
| 历史平均 | 81.10 | 16.16 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.35 | 11.25 |
| 2019-12-31 | 8.89 | 9.47 |
| 2018-12-31 | 6.93 | 11.53 |
| 2017-12-31 | 7.36 | 11.63 |
| 2016-12-31 | 4.09 | 16.06 |
| 2015-12-31 | 3.70 | 15.58 |
| 2014-12-31 | 1.93 | 33.38 |
| 2013-12-31 | 2.99 | 30.01 |
| 2012-12-31 | 3.48 | 23.53 |
| 历史平均 | 4.92 | 18.90 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.35高于历史平均水平4.92，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.35高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.11低于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.11低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.90 | 29.69 | 12.31 | 10.90 |
| 2019-12-31 | 39.57 | 21.28 | 9.05 | 8.20 |
| 2018-12-31 | 26.27 | 13.38 | 5.56 | 4.92 |
| 2017-12-31 | 33.92 | 16.79 | 7.14 | 6.31 |
| 2016-12-31 | 42.09 | 24.19 | 16.80 | 14.10 |
| 2015-12-31 | 41.51 | 25.04 | 18.79 | 15.87 |
| 2014-12-31 | 38.46 | 23.46 | 22.54 | 15.02 |
| 2013-12-31 | 39.54 | 23.49 | 25.96 | 18.17 |
| 2012-12-31 | 39.67 | 24.18 | 30.82 | 23.57 |
| 历史平均 | 37.63 | 21.48 | 17.08 | 13.27 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.30高于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.30高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.91 | 2.60 | 0.41 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 5.28 | 2.28 | 0.43 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 4.79 | 2.25 | 0.42 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 4.30 | 2.19 | 0.43 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 4.68 | 2.02 | 0.69 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 6.07 | 1.80 | 0.75 | 0.63 |
| 2014-12-31 | 6.38 | 18.56 | 0.96 | 0.64 |
| 2013-12-31 | 5.98 | 16.40 | 1.11 | 0.77 |
| 2012-12-31 | 4.98 | 14.59 | 1.27 | 0.97 |
| 历史平均 | 5.31 | 7.51 | 0.76 | 0.59 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.91高于历史平均水平5.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.91高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.60低于历史平均水平7.51，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.60高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.41低于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.41低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 美思德(603041)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 107 | 867 | 555 |
| 2019-12-31 | 72 | 796 | 237 |
| 2018-12-31 | 41 | 735 | 86 |
| 2017-12-31 | 51 | 708 | 160 |
| 2016-12-31 | 68 | 406 | 188 |
| 2015-12-31 | 67 | 358 | 127 |
| 2014-12-31 | 69 | 304 | 139 |
| 2013-12-31 | 65 | 252 | 115 |
| 2012-12-31 | 62 | 203 | 106 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.27 | 20.74 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 18.22 |
| 2018-12-31 | 1.12 | 39.19 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.94 | 28.71 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.12 | 9.13 |
| 2019-12-31 | 2.18 | 24.11 |
| 2018-12-31 | 1.95 | 35.04 |
| 2017-12-31 | 3.18 | 44.53 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.44 | 34.56 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17.39 | 1.06 |
| 2019-12-31 | 17.26 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 14.17 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 22.52 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.91 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.90 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.91 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.87 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.83 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
美思德(603041)的前一交易日收盘价为9.65元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予美思德(603041)高估评级。