振华股份(603067)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：湖北振华化学股份有限公司
- 注册地址：湖北省黄石市西塞山区黄石大道668号
- 公司简称：振华股份
- 法人代表：蔡再华
- 公司董秘：陈前炎
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0714-6406329
- 公司网址：
- 上市时间：2016-09-13
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：6.13
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.34(元)
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每股净资产3.3(元)
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每股现金流0.35(元)
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净资产收益率10.23(%)
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总资产收益率7.79(%)
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毛利率32.24(%)
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利润增长率7.10(%)
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资产负债比24.07(%)
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市盈率25.31(倍)
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市净率2.59(倍)
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市盈增长比率3.54(倍)
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EV / EBIT25.02(倍)
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市销率2.92(倍)
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市值(亿)36.78(亿元)
注：以上数据是基于振华股份(603067)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.93 | 28.86 |
| 2019-12-31 | 90.29 | 36.64 |
| 2018-12-31 | 91.64 | 39.87 |
| 2017-12-31 | 91.28 | 45.47 |
| 2016-12-31 | 91.06 | 49.06 |
| 2015-12-31 | 68.91 | 56.10 |
| 2014-12-31 | 65.68 | 61.83 |
| 2013-12-31 | 62.87 | 66.00 |
| 2012-12-31 | 59.71 | 47.08 |
| 2011-12-31 | 67.63 | 49.32 |
| 历史平均 | 75.88 | 52.20 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.22 | 24.07 |
| 2019-12-31 | 6.61 | 9.71 |
| 2018-12-31 | 7.83 | 8.36 |
| 2017-12-31 | 6.57 | 8.72 |
| 2016-12-31 | 6.15 | 8.94 |
| 2015-12-31 | 1.30 | 31.09 |
| 2014-12-31 | 1.23 | 34.32 |
| 2013-12-31 | 0.97 | 37.13 |
| 2012-12-31 | 1.33 | 40.29 |
| 2011-12-31 | 1.60 | 32.37 |
| 历史平均 | 3.63 | 24.12 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.22高于历史平均水平3.63，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.22高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.24 | 11.63 | 10.23 | 7.79 |
| 2019-12-31 | 28.75 | 9.90 | 10.24 | 9.31 |
| 2018-12-31 | 29.13 | 10.46 | 11.81 | 10.86 |
| 2017-12-31 | 24.67 | 8.47 | 8.95 | 8.18 |
| 2016-12-31 | 29.73 | 9.11 | 7.62 | 6.94 |
| 2015-12-31 | 27.42 | 8.05 | 9.41 | 6.49 |
| 2014-12-31 | 30.92 | 11.28 | 15.40 | 10.11 |
| 2013-12-31 | 32.08 | 11.64 | 14.15 | 8.90 |
| 2012-12-31 | 35.00 | 15.29 | 20.64 | 12.32 |
| 2011-12-31 | 38.14 | 20.29 | 29.60 | 20.02 |
| 历史平均 | 29.85 | 10.61 | 12.57 | 9.11 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.07 | 2.32 | 0.88 | 0.67 |
| 2019-12-31 | 6.37 | 2.57 | 1.04 | 0.94 |
| 2018-12-31 | 8.59 | 2.61 | 1.13 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 7.46 | 2.13 | 1.06 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 4.98 | 1.55 | 0.84 | 0.76 |
| 2015-12-31 | 4.89 | 1.44 | 1.17 | 0.81 |
| 2014-12-31 | 4.59 | 1.45 | 1.37 | 0.90 |
| 2013-12-31 | 4.34 | 1.16 | 1.22 | 0.76 |
| 2012-12-31 | 5.95 | 1.71 | 1.35 | 0.81 |
| 2011-12-31 | 4.50 | 2.00 | 1.46 | 0.99 |
| 历史平均 | 5.83 | 1.72 | 1.16 | 0.86 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.07低于历史平均水平5.83，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.07低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.32高于历史平均水平1.72，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.32高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.88低于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.88低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 振华股份(603067)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.67高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 145 | 1421 | 152 |
| 2019-12-31 | 137 | 1338 | 121 |
| 2018-12-31 | 146 | 1238 | 167 |
| 2017-12-31 | 100 | 1119 | 73 |
| 2016-12-31 | 80 | 1045 | 45 |
| 2015-12-31 | 62 | 664 | 47 |
| 2014-12-31 | 92 | 600 | 51 |
| 2013-12-31 | 73 | 514 | 14 |
| 2012-12-31 | 91 | 443 | 36 |
| 2011-12-31 | 104 | 353 | 13 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.17 | 29.67 |
| 2019-12-31 | 1.41 | 26.98 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 20.77 |
| 2017-12-31 | 0.81 | 23.95 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.05 | 22.36 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.59 | 25.31 |
| 2019-12-31 | 1.95 | 19.08 |
| 2018-12-31 | 1.92 | 16.23 |
| 2017-12-31 | 2.66 | 29.73 |
| 2016-12-31 | 5.97 | 78.35 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.52 | 41.44 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.85 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 6.06 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 7.70 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 13.53 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 28.37 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.38 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.56 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.44 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.55 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.95 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
振华股份(603067)的前一交易日收盘价为8.53元， 我们给予的估值为2.05元， 安全边际率为-75.97%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予振华股份(603067)高估评级。